Некоторые из самых успешных менеджеров хедж-фондов в мире добиваются успеха, изучая других успешных менеджеров хедж-фондов. Для Брюса Берковица успех пришел, следуя инвестиционному стилю Уоррена Буффета и других ценных инвесторов. Несмотря на то, что Berkowitz относительно неизвестен, он заработал выгодный портфель, изыскивая и инвестируя в акции, которые, по его мнению, недооценены рынком. Фонд Берковица, Fairholme Capital Management (FAIRX), объединяет акции. Среди пятерки - три признанных имени и две компании, которые могут стать сюрпризом.

Человек и хедж-фонд

Брюс Берковиц - американский управляющий инвестиционными фондами и инвестиционный советник. Родился в 1961 году, он учился в Массачусетском университете в Амхерсте, закончив с отличием в 1980 году со степенью бакалавра экономики. Вскоре после окончания обучения Берковиц был нанят консалтинговой фирмой по стратегическому планированию в Кембридже. Спустя несколько лет с компанией Берковиц устроился на работу в Merrill Lynch в Лондоне. Он начал занимать должности высшего уровня, присоединившись к Lehman Brothers в 1986 году, занимая должность менеджера портфеля. Он вернулся в Соединенные Штаты в 1989 году и перешел на руководящую должность старшего портфеля. Берковиц перешел от Lehman Brothers к Smith Barney Investment в 1993 году, будучи управляющим директором компании.

Опыт и знания, которые развивал Берковиц в течение последующих лет после колледжа, побудили его создать в 1997 году свою собственную фирму Fairholme Capital Management, которая является одним из его величайших достижений. Этот фонд продолжает преуспевать с момента его создания. В период с 2000 по 2010 год Fairholme выступала выше S & P 500. С 2000 года фонд постоянно возвращается более чем на 1% каждый месяц, в результате среднегодовой доход составляет всего 13%. В 2010 году он вернулся поразительный 25. 5%. По этой причине Морнингстар назвал Берковица «биржевым менеджером Десятилетия». По состоянию на 30 сентября 2015 года портфель Berkowitz оценивается чуть более чем в 3 миллиарда долларов.

Исследование портфолио Брюса Берковица - Топ-5 холдингов

В конце самого последнего отчетного квартала, в 2015 году, пять крупнейших холдингов портфеля Брюса Берковица - Sears Holdings Corporation (NASDAQ: SHLD > SHLDSears Holdings Corp. 24 + 1. 35% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), American International Group, Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0. 79 % Создано в Highstock 4. 2. 6 ), компания St. Joe (NYSE: JOE JOEThe St. Joe Company17. 85-0. 56% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27.75-0. 25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Национальной корпорацией Leucadia (NYSE: LUK LUKLeucadia National Corp25. 98 + 0. 89% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ). Sear Holdings Corporation составляет 17,4% всего портфеля, в котором хранится почти 27 миллионов акций компании. Хотя Sears является общепризнанным розничным брендом, акции не работают хорошо. На первый взгляд, этот запас может показаться плохим выбором, чтобы выделить столько пространства для портфеля. Тем не менее, показатель цены продажи на продажу (P / S) равен 0. 1 является привлекательным и немного ниже, чем в среднем по отрасли, равным 0. 3. American International Group - холдинговая компания, которая использует свои дочерние компании для страхования и связанных с ними услуг для потребителей в США и во всем мире. На долю этой компании приходится 15,4% всего портфеля Berkowitz. В то время как торговая цена компании снизилась в последнее время, ее стоимость цен на бумагу в размере 0,7 доллара США (P / B) по сравнению со средним показателем в отрасли равна 1. 0, указывает на то, что акции, вероятно, недооценены и будут расти. Пятилетний годовой доход для этого запаса составляет 4,6%.

St. Акции компании Joe составляют примерно 13,5% от общего портфеля Berkowitz. В 2010 году Берковиц был избран председателем совета директоров компании в 2011 году. Компания St. Joe является разработчиком и оператором недвижимости в Флориде. Большинство активов недвижимости компании централизованы между Таллахасси и Дестином. Эти объекты недвижимости используются в основном для коммерческой и жилой недвижимости, в том числе курортов и пенсионных сообществ. Компания, по состоянию на январь 2016 года, имеет несколько прав на жительство и землепользование.

Банк Америки также составляет значительную долю портфеля Berkowitz, что составляет 12,4% от его общей структуры. В то время как цена акций снизилась, это финансовое учреждение Powerhouse является положительным дополнением к портфелю Berkowitz. У акций есть почти 50% трехлетний средний рост чистой прибыли, что значительно выше, чем в среднем на 14% в отрасли.

Итоговый запас в первой пятерке - Национальная корпорация Leucadia. Эта компания через дочерние компании осуществляет различные операции, включая переработку говядины, энергетические проекты, управление активами, недвижимость и инвестиционный банкинг. Акции являются огромным достоянием портфеля Berkowitz. Среднегодовые темпы роста выручки и роста чистой прибыли за год выросли на 100. 1 и 102. 1% соответственно. Рост выручки компании в среднем по отрасли составляет почти 100 процентных пунктов, а рост чистой прибыли превышает средний показатель по отрасли более чем на 80 процентных пунктов.