Знаете ли вы, сколько легко доступных денег у вас есть в виде наличных денег и эквивалентов? Это показатель вашей ликвидности. И это подкрепляет всю финансовую систему, вашу личную, а также глобальную. Эта концепция играет жизненно важную роль в вашей финансовой и инвестиционной жизни, а также в компаниях, которые вы покупаете и продаете. Исходя из определения ликвидности примерами разных типов, мы перейдем к обсуждению того, как банки играют определенную роль в обеспечении ликвидности. Затем мы рассмотрим ликвидность с точки зрения инвестора с точки зрения фондового рынка. Наконец, мы кратко рассмотрим пару финансовых коэффициентов, которые можно использовать для оценки ликвидности компании.

Что такое ликвидность?

Ликвидность - это термин, используемый для описания того, насколько легко конвертировать активы в наличные деньги. Самый ликвидный актив и то, что все остальное сравнивается, - это деньги. Это потому, что его всегда можно использовать легко и сразу. Депозитные депозиты немного менее ликвидны, потому что обычно существует штраф за конвертацию их в наличные деньги до даты их погашения. Сберегательные облигации также довольно ликвидны, поскольку их можно легко продать в банке. Наконец, акции акций, облигаций, опционов и товаров считаются достаточно ликвидными, поскольку их обычно можно легко продать, и вы можете получить наличные деньги в течение нескольких дней. Каждое из вышеуказанных может рассматриваться как денежные средства или их эквиваленты, поскольку они могут быть конвертированы в наличные деньги с небольшими усилиями, хотя иногда с небольшим штрафом. (Для соответствующего чтения см. The Money Market.)

Двигаясь вниз по шкале, мы сталкиваемся с активами, которые требуют немного больше усилий или времени, прежде чем они смогут быть реализованы как наличные. Одним из примеров было бы предпочтительное или ограниченное количество акций, которые обычно имеют ковенанты, диктующие, как и когда они могут быть проданы. Другими примерами являются такие предметы, как монеты, марки, искусство и другие предметы коллекционирования. Если бы вы продали другому коллекционеру, вы могли бы получить полную стоимость, но это может занять некоторое время, даже если интернет ослабит путь. Если вы пойдете к дилеру, вы можете получить наличные деньги быстрее, но вы можете получить меньше. Наименее ликвидный актив обычно считается недвижимым имуществом, поскольку для продажи могут потребоваться недели или месяцы.

Когда мы инвестируем в какие-либо активы, нам нужно держать их уровни ликвидности в виду, потому что может быть сложно или трудоемко конвертировать некоторые активы обратно в наличные деньги. Помимо продажи актива, наличные деньги могут быть получены путем заимствования против него. Хотя это можно сделать частным образом между двумя людьми, это чаще делается через банк. У банка есть денежные средства от многих вкладчиков, объединенные вместе и более легко отвечающие потребностям любого заемщика. Кроме того, если вкладчик нуждается в наличных деньгах, это лицо может просто вывести его из банка, а не идти к заемщику и требовать уплаты всей ноты.Таким образом, банки выступают в роли финансовых посредников между кредиторами и заемщиками, что обеспечивает плавный поток денег и удовлетворение потребностей каждой стороны кредита.

Ликвидность и фондовая биржа

На рынке ликвидность имеет несколько иное значение, хотя все же связано с тем, насколько легко активы, в данном случае акции акций, могут быть конвертированы в наличные. Рынок акций считается ликвидным, если акции могут быть быстро проданы, а акция продажи мало влияет на цену акций. Как правило, это означает, что акции торгуются и уровень интереса инвесторов к компании. Акции компании, торгуемые на основных биржах, обычно можно считать ликвидными. Часто примерно 1% от поплавка торгуется ежедневно, что свидетельствует о высокой степени интереса к акциям. С другой стороны, акции компании, торгуемые на розовых листах или внебиржевом рынке, часто нежидкие, с очень небольшим, даже равным нулю, акции торгуются ежедневно.

Еще один способ судить о ликвидности в акции компании - это посмотреть на рассылку bid / ask. Для ликвидных акций, таких как Microsoft или General Electric, спрэд часто составляет всего несколько копеек - намного меньше 1% цены. Для неликвидных акций спред может быть намного больше, что составляет несколько процентов от торговой цены. (Более подробную информацию см. В разделе Почему рассылка Bid-Ask настолько важна.)

Одна вещь, которую следует отметить как инвестор при размещении заказа, - это ликвидность акций. Во время обычных рыночных часов на основных биржах размещение лимитного ордера приведет вас к цене, которую вы ищете. Это особенно справедливо для компаний, которые не являются ликвидными, или во время работы после закрытия торгов, когда количество трейдеров активнее; в это время лучше разместить лимитный ордер, потому что более низкая ликвидность может привести к цене, которую вы не захотите платить.

Ликвидность и компании

Один из последних аспектов ликвидности особенно важен для инвесторов: ликвидность компаний, в которые мы, возможно, пожелаем инвестировать. Денежные средства - это жизненная сила компании. Другими словами, компания может продавать множество виджетов и иметь хорошую чистую прибыль, но если она не сможет своевременно собирать фактические денежные средства от своих клиентов, она скоро свернет, не в состоянии оплатить свои собственные обязательства.

Несколько коэффициентов показывают, насколько легко компания может выполнять свои текущие обязательства. Одним из них является текущее соотношение, которое сравнивает уровень текущих активов с текущими обязательствами. Помните, что в этом контексте «текущий» означает собираемый или подлежащий оплате в течение одного года. В зависимости от отрасли, компании с хорошей ликвидностью, как правило, имеют текущий коэффициент более двух. Это показывает, что у компании есть ресурсы для выполнения своих обязательств и с меньшей вероятностью занять деньги или вступить в банкротство.

Более строгая мера - это быстрое соотношение, иногда называемое коэффициентом кислотного теста. Это использует текущие активы (за исключением запасов) и сравнивает их с текущими обязательствами. Инвентаризация удаляется, поскольку из различных текущих активов, таких как денежные средства, краткосрочные инвестиции или дебиторская задолженность, это наиболее сложно конвертировать в наличные деньги.Значение, большее одного, обычно считается хорошим с точки зрения ликвидности, но это зависит от отрасли.

Одним из последних показателей примечания является отношение долга / собственного капитала, обычно определяемое как совокупные обязательства, деленные на собственный капитал. Хотя это не влияет на ликвидность компании напрямую, это связано. Как правило, компании с более высоким коэффициентом долга / собственного капитала будут менее ликвидными, так как больше их доступных денежных средств должно использоваться для обслуживания и сокращения долга. Это оставляет меньше денег для других целей.

Лимит

Ликвидность важна как для физических лиц, так и для компаний. В то время как лицо может быть богатым с точки зрения общей стоимости принадлежащих активов, это лицо также может оказаться в затруднительном положении, если он или она не может преобразовать эти активы в денежные средства. То же самое относится и к компаниям. Без наличных денег, поступающих в дверь, они могут быстро попасть в беду со своими кредиторами. Банки важны для обеих групп, обеспечивая финансовое посредничество между теми, кто нуждается в наличных деньгах, и теми, кто может его предложить, тем самым сохраняя денежные потоки. Понимание ликвидности акций компании на рынке помогает инвесторам судить, когда покупать или продавать акции. Наконец, понимание собственной ликвидности компании помогает инвесторам избежать тех, которые могут столкнуться с проблемами в ближайшем будущем.