В большинстве случаев финансовая отчетность публичной компании представляет собой финансовую отчетность, которая подается в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) от компании, у которой есть акции, торгующие на публичной бирже , Однако есть обстоятельства, когда другие фирмы также должны обращаться в SEC. Это могут быть частные компании, а также иностранные фирмы. Есть ряд важных последствий для инвесторов, поскольку они анализируют компании и стремятся получить преимущество в своем исследовательском процессе. (Подробнее см. Полиция Рынок ценных бумаг: обзор SEC .)
Учебник: Фундаментальный анализ

Почему существует информация SEC Есть несколько случаев, когда частная фирма должна подать в SEC. По состоянию на 2010 год, компании, которые имеют более 10 миллионов долларов в активах и более 500 акционеров, должны подать. В целом любая фирма, которая продает ценные бумаги публике, должна раскрывать ежеквартальную и годовую финансовую отчетность. Обычно это относится к акционерному капиталу, но также относится к ценным бумагам, которые считаются гибридными, поскольку они содержат функции акционерного капитала и долговые обязательства. Что касается иностранных фирм, то те, которые зарегистрировали ценные бумаги в У. С., обязаны подавать финансовую отчетность в SEC. (Более подробную информацию, раскрытую SEC, читайте SEC Filings: формы, которые вам нужно знать. )

Почему данные важны для инвесторов Информация о частной и иностранной компании может быть чрезвычайно полезна по широкому кругу причин. Основные причины подробно описаны ниже, но, по сути, он позволяет инвестору узнать важную информацию о промышленности фирмы, самой фирме (включая ее позиционирование в отрасли) и о том, как она влияет на всю отрасль. Это информация, которая может остаться незамеченной большинством инвесторов. Таким образом, он может обеспечить инвестиционное преимущество при поиске выгодных инвестиционных возможностей. Наконец, есть много случаев, когда частные компании публикуются, и это может дать инвесторам уникальное понимание задолго до того, как фирма опубликует свое первоначальное публичное предложение (IPO). (Чтобы узнать больше, см. Наш Учебник по основам IPO .)

Частные компании должны знать При исследовании публичных компаний легко забыть, что частные из них состоят из важных игроков, которые являются лидерами в своей отрасли. Некоторые фирмы являются отраслевыми, которые заслуживают пристального внимания. Каждый год финансовые публикации, включая Forbes, публикуют списки крупнейших частных компаний в США и мире. В последнем списке Forbes есть компании Cargill, Koch Industries, Bechtel и HCA в качестве четырех крупнейших частных фирм в США.

Узнайте больше об этих фирмах, давая представление о сельскохозяйственных продуктах, химических веществах, тяжелом строительстве и больницах.Оба Cargill и Koch считаются отраслевыми лидерами, так как они регистрируют годовой объем продаж более 100 миллиардов долларов. Две другие компании сообщили о доходах чуть более 30 миллиардов долларов, что квалифицирует их как важных игроков отрасли.

Доказательство того, что расследование публичных заявлений для частных фирм может быть нанесено с ошибкой, только файлы HCA ежеквартально и годовые отчеты в SEC. Однако другие фирмы в списке, включая сеть супермаркетов Publix и Toys «R» Us, публикуют публичные финансовые отчеты и результаты. В случае с HCA это связано с рядом поездок между государственным и частным статусом компании с учетом нескольких выкупа частных акций в последние годы и позволяет рассматривать его бизнес и финансовые тенденции. Игрушки «R» Us были также публичной компанией, занятой частным образом. Знание этих финансовых показателей может обеспечить инвестора преимущество перед другими аналитиками и отдельными лицами в области инвестиций. (Многие заявки на подачу в SEC очень пугающе, но вы можете научиться отфильтровывать наполнитель и оттачивать соответствующую информацию. Чтобы узнать больше, прочитайте Speed ​​Read SEC Filings for Hot Stock Picks .)

Конкурентные Анализ через частные фирмы Как упоминалось выше, поиск уникальной информации о частных конкурентах может быть чрезвычайно ценным для получения понимания конкурентного ландшафта для отрасли или группы ведущих игроков отрасли. То же самое касается взгляда на общественную фирму и сравнение ее с архиваторами, которые включают другие публичные компании, но также и частные. Например, Zimmer Holdings, Stryker, Smith & Nephew являются тремя ведущими ортопедическими производителями, которые публично торгуются. Но инвесторы, как правило, покидают Biomet, который подает заявления SEC из списка.

Обзор самой последней ежегодной заявки Biomet заставляет инвестора обнаружить, что Biomet является четвертым по величине ортопедическим производителем и обслуживает 60% больниц, которые выполняют операции по замене суставов. Инвесторы, которые принимали Biomet private, включали те, которые также принимали HCA из публичной сферы. Другие важные детали включают описание продуктовой линейки и ассортимента продукции Biomet по всему миру, все из которых необходимы, чтобы получить представление об отраслевом ландшафте. Кроме того, понимание Биомета может помочь инвестору различить, могут ли Zimmer или Stryker привлекать инвестиции в акции.

Insight Когда частная компания выходит на публичный Инвесторы, которые отслеживают отрасль частного акционерного капитала, хорошо знают, что публичные компании, которые заняты частными, скорее всего, снова станут публичными. В тот момент, когда частная акционерная компания завершает сделку по выкупу, она начинает думать о событии ликвидности в будущем, чтобы получить прибыль от своих инвестиций и своих партнеров. Это произошло с HCA уже и уже может повториться, поскольку компания хочет вернуться к публичной торговле. Burger King был взят частным во второй раз, так же как и исследовательская фирма IMS Health. С этими фирмами исторические ежегодные и квартальные отчеты доступны, когда фирмы были публичными, а многие продолжают публиковать публичные заявления SEC в то время как частные.(Компании используют слияния, поглощения и дополнительные услуги для разжигания интересов инвесторов. Узнайте, как извлечь выгоду из слияний и поглощений компании, прочитайте Cash In On Corporate Restructuring .)

Полезность информации иностранной компании > Примером безопасности, которую иностранная фирма выдает на бирже США, является американская депозитарная расписка или краткая ДОПОГ. Наиболее полезная подача иностранной фирмы называется формой 20-F. Эта форма обеспечила сверку заявок, сделанных в стране происхождения фирмы, с учетными стандартами США, как это предусмотрено Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Это согласование чрезвычайно полезно, поскольку оно сравнивает яблоки с яблоками с другими фирмами и конкурентами, расположенными в США. Он также предоставляет дополнительную информацию о компании, которая может быть понятнее для инвесторов из U. S. Иностранные фирмы также могут подать 10-K годовые отчеты, что является более строгим. Хотя это редко, это может быть чрезвычайно полезно, поскольку подача полностью соответствует GAAP и другим вопросам, которые должны знать инвесторы из США. Пример такого типа внешней информации можно найти через данные, которые теперь доступны для Anheuser-Busch InBev. Anheuser-Busch была дочерней компанией в США, но была приобретена бельгийским гигантом пива InBev. Фирма временно отказалась от своей безопасности в США, но недавно вернулась под тикер «BUD», который первоначально имел Anheuser-Busch. В настоящее время фирма выпускает форму 20-F, содержание которой стало важным способом для инвесторов отслеживать развитие компании и отрасли в целом.

Как найти эту информацию

Как вам теперь известно, заявки SEC являются лучшими местами для использования вышеуказанной информации. Многие из этих заявок можно найти на веб-сайте по адресу www. сек. гов. 10-K - полезная форма, которая подается ежегодно, в то время как 10-Q-заявления подаются ежеквартально. Кроме того, большинство веб-сайтов компании предоставляют эту информацию или, по крайней мере, свяжут вас с их информацией из SEC. Прямой поток новостей прямых инвестиций также является хорошим местом для поиска частных компаний, а общий поиск на иностранных фирмах также может быть продуктивным. Итог

Эта информация может быть чрезвычайно полезна для инвесторов, заинтересованных в фундаментальных исследованиях. Другим ключевым преимуществом является то, что большинство инвесторов, скорее всего, будет раскрыто. В частности, он может дать вам преимущество перед другими инвесторами, когда частная компания снова станет публичной. Более глубокий анализ возможен в случае с иностранными фирмами, а также улучшенная способность сравнивать яблоки с яблоками с отечественными фирмами. И в конечном итоге, даже если заявки SEC не доступны для многих частных или иностранных компаний, есть много ресурсов, которые отслеживают их финансовые изменения и операционные результаты. (Чтобы узнать больше о истории и целях SEC, прочитайте

SEC: краткая история регулирования .) На момент написания Ryan C. Fuhrmann принадлежали акции Zimmer Holdings, но не владели акциями в любой из других компаний, упомянутых в этой статье.