Долларовый индекс PowerShares DB Доллар США (NYSE: UUP UUPPS DB US Dollar24. 63-0. 24% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и медвежьего фонда PowerShares DB US Dollar Index (NYSE: UDN UDNPSh DB US Dly21. 86 + 0. 21% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) управляются Invesco PowerShares. PowerShares принял управленческий контроль над фондами в феврале 2015 года. Оба они были ранее запущены Deutsche Bank в феврале 2007 года. Оба фонда являются частью единого юридического лица, доверительный индекс индекса доллара США и отслеживают обратные версии того же индекса, Deutsche Bank Индекс доллара США (USDX) Индекс фьючерсов - избыточный доход. USDX связывает доллар с шестью другими валютами, отслеживая значения фьючерсных контрактов. По состоянию на декабрь 2015 года относительный вес этих шести валют составлял 57,6% к евро, 13,6% к японской иене, 11,9% к британскому фунту, 9,1% к канадскому доллару, 4. 2% - шведской кроне и 3,6% - швейцарскому франку. Бычий ETF отслеживает USDX, в то время как медвежий ETF отслеживает индекс DB Short U. S. Dollar.

Оба фонда имеют структуры пассивного товарного пула, которые представляют собой единое предприятие, которое объединяет вклады инвесторов, которые предназначены для использования в торговле товарными или фьючерсными контрактами. Соотношение расходов для обоих фондов составляет 0,8%, что выше среднего по их категории. Средства должны быть структурированы как юридические партнерства, тогда как большинство других ETF организованы в качестве доверительных управляющих. Владельцы одного из фондов получают формы K-1 для подоходного налогообложения, которые имеют разные последствия, чем другие типы ETF. Ни один из фондов не распределил акционеров с 2008 года. Валютные рынки часто менее понятны случайным инвесторам, чем фондовые рынки, поэтому потенциальные владельцы любого фонда должны знать о рисках, связанных с такими торговыми стратегиями.

Бычий фонд

Долларовый индекс У. С. Долларский фонд инвестирует в длинные позиции в фьючерсных контрактах на доллары США, полностью обеспечивающие фьючерсные позиции с наличными деньгами и казначейскими обязательствами США (ГКО). По состоянию на февраль 2016 года активы фонда под управлением (AUM) составили 869 долларов США. 6 миллионов, при среднем дневном объеме торгов 1, 281, 904 акций за последний месяц и 1 670 368 в течение трех месяцев. Всего было выпущено 34. 4 миллиона акций. С момента создания до января 2016 года стоимость чистых активов (НАВ) бычьего фонда увеличилась на 0, 53%, а индекс избыточного индекса индекса фьючерсов на USDX увеличился на 0,54%. Однако ошибка отслеживания велика в течение пятилетнего окна с возвратом ETF 2. 96%, а индекс возвращается 3. 73%. Существовали также значительные расхождения в течение трех и годичных периодов.

Бычий фонд намного больший и более ликвидный, чем медвежий фонд. Инвесторам следует подумать о бычьем фонде для достижения диверсификации портфеля, поскольку доллар исторически не коррелировал с акциями США. UUP также может быть привлекательным кандидатом для инвесторов с сильным воздействием иностранных инвестиций. Если доллар США вырастет относительно мировых валют, то стоимость этих иностранных инвестиций может, вероятно, снизиться.

Медвежий фонд

Медвежий фонд индекса доллара США инвестирует, занимая короткие позиции в фьючерсных контрактах на USDX, а также полностью обеспечивает свои фьючерсные позиции наличными и государственными облигациями США. По состоянию на февраль 2016 года AUM фонда составлял 47 долларов США. 7 миллионов со средним ежедневным объемом торгов 79, 435 за конец месяца и 62 334 в течение трех месяцев. Всего было выпущено 2,2 миллиона акций UDN. С момента создания до января 2016 года NAV биржевого долларового ETF PowerShares упал на 1,8%, а рыночная цена фонда снизилась на такую ​​же сумму. Индекс, отслеживаемый ЕФО, за тот же период упал на 1,1%. За прошедший пятилетний период стоимость чистых активов UDN снизилась на 5 06% против 4,24% за индекс обращений за индексом фьючерсов на индекс USDX. Потери фонда в течение трехгодичных и трехлетних периодов также были значительно больше, чем потери контрольного индекса.

Медвежий фонд неликвиден относительно бычьего фонда, что создает дополнительный риск для держателей. Медвежий фонд может быть возможностью диверсифицировать так же, как и бычий фонд. UDN может использоваться как инструмент хеджирования валютного риска для инвесторов, которые сильно подвержены акциям США.