Во времена экономического спада многие инвесторы спрашивают себя: «Какие стратегии использует Омаха Омахи, чтобы держать Беркшира Хэтэуэй в задаче?»

Уоррен Баффет, многие из которых считают самого успешного инвестора из всех времен, редко меняет свою долгосрочную инвестиционную стратегию. Он рассматривает рынки вниз как возможность покупать хорошие компании по разумным ценам. В этой статье мы рассмотрим философию инвестиций Баффета и критерии отбора акций с особым упором на их применение на понижающемся рынке и замедление экономики.

Философия инвестиций Баффета

У Баффета есть набор окончательных предположений о том, что составляет «хорошие инвестиции». Он фокусируется на качестве бизнеса, а не на краткосрочной или ближайшей цене акций или рыночных движений. Он использует долгосрочный крупномасштабный инвестиционный подход на основе стоимости бизнеса, который концентрируется на хороших фундаментальных показателях и внутренней стоимости бизнеса, а не на цене акций. (См. Также: Что такое стиль инвестирования Уоррена Баффета? )

Баффет ищет компании с «прочным конкурентным преимуществом». Что он подразумевает под этим, так это то, что у компании есть рыночная позиция, доля на рынке, брендинг или другое долгосрочное преимущество над конкурентами, которое либо предотвращает легкий доступ конкурентов, либо контролирует дефицитный сырьевой источник. (См. Также: Экономические союзы держат конкурентов в заливе .)

Баффет использует выборочную противоположную стратегию инвестиций. Используя свои инвестиционные критерии для определения и выбора хороших компаний, он может делать крупные инвестиции (миллионы акций), когда рынок и цена акций депрессивны и когда другие инвесторы могут продавать.

Кроме того, он предполагает следующие утверждения:

• Глобальная экономика сложна и непредсказуема.
• Экономика и фондовый рынок не синхронизируются.
• Механизм скидок на рынке мгновенно перемещается для включения новостей в цену акций.
• Возврат долгосрочных акций не может быть сопоставлен нигде.

Инвестиционная деятельность Баффета

Инвестиционные отрасли Berkshire Hathaway за эти годы включили:

• Страхование
• Безалкогольные напитки
• Частные самолеты
• Шоколады
• Обувь
• Ювелирные изделия
• Издательская деятельность
• Мебель
• Сталь
• Энергия
• Домашнее здание

Отрасли, перечисленные выше, широко варьируются, поэтому каковы общие критерии, используемые для отделения хороших инвестиций от плохих?

Инвестиционные критерии Баффета

Berkshire Hathaway полагается на обширную исследовательскую и аналитическую команду, которая проходит через данные данных для руководства их инвестиционными решениями. Хотя все детали конкретных используемых методов не обнародованы, в инвестициях Berkshire Hathaway распространены следующие 10 требований:

1. Компания-кандидат должна быть в хорошей и растущей экономике или отрасли.
2. Он должен пользоваться потребительской монополией или иметь бренд-лояльность.
3. Он не может быть уязвим для конкуренции со стороны людей с богатыми ресурсами.
4. Его доход должен быть на восходящем тренде с хорошей и последовательной прибылью.
5. Компания должна иметь низкий коэффициент долга / собственного капитала или высокий коэффициент прибыли / долга.
6. Он должен иметь высокую и согласованную доходность инвестированного капитала.
7. Компания должна иметь историю сохранения прибыли для роста.
8. Он не может иметь высокие эксплуатационные расходы на операции, высокие капитальные затраты или инвестиционный денежный поток.
9. Компания должна продемонстрировать историю реинвестирования прибыли в хорошие деловые возможности, и ее руководству нужен хороший послужной список для получения прибыли от этих инвестиций.
10. Компания должна иметь право корректировать цены на инфляцию.

Инвестиционная стратегия Баффета

Баффет делает концентрированные покупки. В период экономического спада он покупает миллионы акций твердых предприятий по разумным ценам. Баффет не покупает технологические акции, потому что он не понимает свой бизнес или отрасль; во время бума доткома он избегал инвестировать в технологические компании, потому что чувствовал, что они не были достаточно долго, чтобы обеспечить достаточную историю исполнения для своих целей.

И даже на медвежьем рынке, хотя Баффет имел миллиарды долларов наличными для инвестиций, в своем письме 2009 года к акционерам Berkshire Hathaway он заявил, что наличные деньги, находящиеся за пределами дна, будут размыты инфляцией при восстановлении.

Баффет имеет дело только с крупными компаниями, потому что ему нужно сделать огромные инвестиции, чтобы собрать прибыль, необходимую для публикации отличных результатов за огромные размеры, к которым выросла его компания Berkshire Hathaway. (Чтобы узнать о недостатке того, чтобы быть ограниченным запасами голубых фишек, прочитайте Почему Уоррен Баффетт завидует вам .)

Отборный противоположный стиль Баффета на медвежьем рынке включает в себя крупные инвестиции в акции голубых фишек, когда их цена акций очень низкая. И Баффетт может получить еще более выгодную сделку, чем средний инвестор: его способность поставлять миллиарды долларов наличными вливаниями вливания приносит ему особые условия и возможности, недоступные другим. Его инвестиции часто относятся к классу обеспеченных акций с гарантированными дивидендами и будущими ордерами на акции, доступными по ценам ниже рыночных.

Заключение

Стратегия Баффета для решения проблем со снижением рынка заключается в том, чтобы подходить к ней как к возможности покупать хорошие компании по разумным ценам. Баффет разработал инвестиционную модель, которая работала для него и акционеров Berkshire Hathaway в течение длительного периода времени.

Его инвестиционная стратегия - долгосрочная и выборочная, включающая строгий набор требований до принятия инвестиционного решения. Баффет также выигрывает от огромного денежного «военного сундука», который может быть использован для покупки миллионов акций за раз, предоставляя всегда готовую возможность заработать огромные прибыли. (См. Также: Лучшие покупатели Уоррена Баффета .)