a:

Высокая ставка по федеральным фондам отвлекает банки от заимствований друг у друга, что ужесточает денежную массу. Повышение ставки федеральных средств является одним из наиболее распространенных мер, принимаемых правительством для борьбы с высокой инфляцией.

Ставка федеральных средств - это процентная ставка, при которой банковские учреждения закладывают деньги друг другу в одночасье, чтобы удовлетворить требования к резервам. Федеральная резервная система требует, чтобы все банки и бережливые учреждения начали и заканчивали каждый день минимальным уровнем резервов. Эти резервы могут храниться как наличные в хранилищах или в ФРС. Минимальные резервные требования обычно составляют 10% от общего объема депозитов банка и существуют для предотвращения банковских операций, что почти привело к снижению всей экономики США после краха фондового рынка 1929 года. Поскольку банки должны держать доступный процент от общего объема депозитов, они не могут предоставлять каждый доллар, который у них есть, что уменьшает возможность исчерпания наличных денег для клиентов, обращающихся за изъятиями.

Когда банк предоставляет прибыль и находит свои резервы в конце дня, у него есть два варианта. Банк может заимствовать деньги у самого Федерального резерва в окне скидки, или он может заимствовать деньги у другого банка. Если он заимствует у Федерального резерва, процентная ставка - это ставка дисконтирования. ФРС обладает полной автономией в отношении установления этой ставки, которая обычно выше, чем ставка по федеральным фондам. Если он заимствует у другого банка, процентная ставка взимается другим банком. Ставки по федеральным фондам - ​​это преобладающие банки с рыночной ставкой, взимающие друг с другом в этом сценарии.

Высокая ставка по федеральным фондам создает стимулы для банков, чтобы избежать кредитования настолько, что их резервы опускаются ниже требуемого минимума, заставляя их заимствовать у других банков, чтобы компенсировать дефицит. Несмотря на то, что они являются кредитами овернайт, и деньги обычно возвращаются в течение дня, их долларовые суммы часто достигают миллионов, и высокий интерес к этой сумме сводится к прибыли банка. Более низкие уровни кредитования банков переводят на меньшее количество денег, циркулирующих в экономике. Предприятиям труднее добывать капитал, а людям труднее получить кредит.

Ограничение денежной массы посредством более высокой ставки по федеральным фондам является эффективной денежно-кредитной политикой для снижения высокой инфляции. Бывший председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер лихо продвинул процентные ставки до 20% в начале 1980-х годов, чтобы снизить уровень инфляции, который достиг почти того же уровня. Основной принцип макроэкономики гласит, что когда денежная масса сжимается, деньги становятся более ценными. Сила доллара США в 1980-х годах была частично обусловлена ​​действиями Волкера.