Рентабельность капитала (ROE) и возврат активов (ROA) - это два из наиболее важных мер для оценки того, насколько эффективно управляющая команда компании управляет капиталом, которому доверяют акционеры. Ниже приведен обзор основных различий между ROE и ROA и их взаимосвязью.
Понять ROE и ROA через Identity DuPont
Вкратце, ROE - это ROA при добавлении финансового рычага к микшированию в структуре капитала фирмы. Идентификация DuPont, популярная формула для разделения ROE на ее основные компоненты, лучше всего объясняет взаимосвязь между обеими мерами эффективности управления.
ROE = (чистый доход) / (общие активы) × (совокупные активы) / (собственный капитал)
Первая половина уравнения (чистая прибыль, деленная на общие активы) определение ROA, которое измеряет, насколько эффективно управление использует свои общие активы (как указано в балансе) для получения прибыли (как измеряется чистой прибылью в отчете о прибылях и убытках).
Вторая половина уравнения известна как финансовый рычаг, который также известен как множитель капитала. Уравнение первичного баланса:
Активы - Обязательства = Собственный капитал.
Более высокая доля активов по сравнению с акционерным капиталом демонстрирует степень, в которой долг (рычаги) используется в структуре капитала компании.
Пример
ROE и ROA являются важными компонентами в банковской деятельности для измерения эффективности бизнеса. Рентабельность капитала (ROE) помогает инвесторам оценить, как их инвестиции приводят к получению дохода, а рентабельность активов (ROA) помогает инвесторам оценить, как руководство использует свои активы или ресурсы для получения большего дохода
В 2013 году банковский гигант Bank of America Corp (BAC) сообщил об уровне ROA 0. 50%. Его финансовое плечо было 9. 60. Использование обоих приравнивалось к ROE 4. 8%. Это довольно низкий уровень. Чтобы банки покрывали свою стоимость капитала, уровни ROE должны быть ближе к 10%. До финансового кризиса B of A сообщал уровни ROE ближе к 13%, а уровни ROA приблизились к 1%.
Нижняя линия
ROE и ROA - это разные меры эффективности управления, но идентичность DuPont показывает, насколько тесно они связаны.
На момент написания статьи Райан К. Фурманн не владел акциями ни в одной из компаний, упомянутых в этой статье.
Является рентабельностью продаж (ROS) так же, как и рентабельность собственного капитала?
Научиться различать два самых популярных соотношения, используемых в финансах и бухгалтерском учете: рентабельность продаж и рентабельность собственного капитала.
В чем разница между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью капитала?
Рентабельность собственного капитала (ROE) и доходность капитала (ROC) измеряют очень похожие понятия, но с небольшим различием в базовых формулах. Обе меры используются для расшифровки доходности компании на основе денег, с которыми она должна была работать. Рентабельность капитала учитывает прибыль компании в процентах от общей совокупной стоимости всех долей участия в компании.
Каковы различия между кредитной линией кредита (HELOC) и кредитом на покупку собственного капитала?
Узнайте о различиях между кредитом на покупку собственного капитала и кредитной линией собственного капитала и узнайте, как выбрать тот, который работает для вас.