В сделке с короткими сделками инвестор заимствует акции и продает их на рынке в надежде на то, что цена на акции уменьшится, и он или она сможет купить их на более низком уровне цена. Средства от продажи затем депонируются на маржинальный счет короткого продавца. Поскольку короткие продажи - это, по сути, продажа акций, которые не принадлежат, существуют строгие требования к марже. Эта маржа важна, поскольку она используется для обеспечения при короткой продаже, чтобы лучше гарантировать, что заемные акции будут возвращены кредитору в будущем.
В то время как первоначальная потребность в марже - это сумма денег, которую необходимо удерживать в счете на момент совершения сделки, маржа обслуживания - это сумма, которая должна быть на счете в любой момент после начальная сделка.
В соответствии с Положением T, Федеральная резервная система требует, чтобы на всех коротких торговых счетах было 150% стоимости короткой продажи на момент начала продажи. 150% состоит из полной стоимости краткосрочной выручки от продажи (100%), плюс дополнительная маржа, составляющая 50% от стоимости короткой продажи. Например, если инвестор инициирует короткую продажу за 1 000 акций по цене 10 долларов США, стоимость короткой продажи составляет 10 000 долларов США. Первоначальная потребность в марже - это выручка в размере 10 000 долларов США (100%), а также дополнительные 5 долларов США, 000 (50%), на общую сумму $ 15 000.
Правила требования к марже обслуживания для коротких продаж добавляют защитную меру, которая еще больше повышает вероятность возврата заемных акций. В контексте NYSE и NASD требования к обслуживанию для коротких продаж составляют 100% от текущей рыночной стоимости короткой продажи, а также не менее 25% от общей рыночной стоимости ценных бумаг на маржинальном счете. Имейте в виду, что этот уровень является минимальным, и его можно скорректировать вверх брокерской фирмой. Многие брокеры имеют более высокие требования к обслуживанию на 30-40%. (В этом примере мы предполагаем, что потребность в марже обслуживания составляет 30%.)
|
|
В первой таблице на рисунке 1 начинается короткая продажа по 1 000 акций по цене 50 долларов США. Выручка от короткой продажи составляет 50 000 долларов США, и эта сумма депонируется на счет краткосрочной продажи. Наряду с доходами от продажи, дополнительный счет на 50% в размере 25 000 долларов США должен быть депонирован на счет, при этом общая маржа составляет 75 000 долларов США. В это время выручка от короткой продажи должна оставаться на счете ; они не могут быть удалены или использованы для приобретения других ценных бумаг.
Вторая таблица на рисунке 1 показывает, что происходит с коротким продавцом, если цена акций увеличивается и торговля движется против него или нее. Короткий продавец должен внести дополнительную маржу на счет, если общая потребность в марже превышает первоначальную общую потребность в марже в размере 75 000 долларов США. Таким образом, если цена акций увеличится до 60 долларов США, тогда рыночная стоимость короткой продажи составит 60 000 долларов США ($ 60 x 1000 акций). Затем маржа обслуживания рассчитывается исходя из рыночной стоимости короткого, и составляет 18 000 долларов США (30% x 60, 000). В совокупности два требования к марже равны 78 000 долларов США, что на 3 000 долларов больше, чем первоначальная общая маржа, которая находилась в учетной записи, поэтому выдается и депонируется на счет маржинальный вызов в размере 3 000 долларов США.
|
|
Рисунок 2 показывает, что происходит, когда цена акций уменьшается и короткая продажа движется в пользу короткого продавца: стоимость короткой продажи уменьшается (что хорошо для короткого продавца), требования к марже также изменение, и это изменение означает, что инвестор начнет получать деньги со счета. По мере того, как акции становятся все ниже и ниже, все больше и больше маржи на счете - 75 000 долларов - выдается инвестору. Если цена на акции упадет до 40 долларов за акцию, то короткая стоимость продажи составит 40 000 долларов США, по сравнению с 50 000 долларов США. Когда цена падает, инвесторы по-прежнему должны иметь дополнительные 50% на счете - так что дополнительные маржа, требуемая в этом случае, составит 20 000 долларов США, по сравнению с 25 000 долларов США. Разница между суммой первоначальной маржинальной потребности и общей суммой маржи по мере падения цены выпущена коротким продавцом. В этом примере сумма, выпущенная, когда цена падает до 40 долларов США, составляет 15 000 долларов США, которая состоит из 10 000 долларов сокращенной краткосрочной стоимости продажи и 5 000 долларов США в качестве дополнительного требования к марже. Тогда короткий продавец мог бы использовать эти деньги для покупки других инвестиций.
Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашим учебным пособием Short Selling Tutorial и нашим учебным пособием по маркетингу .
Каковы правила SEC в отношении учетной записи с надбавкой на акции?
Узнайте, как Комиссия по ценным бумагам и биржам регулирует счет премий по акциям, иначе известный как дополнительный оплаченный капитал.
Каковы требования к марже, регулируемые SEC?
Узнайте, как FINRA и Федеральная резервная система регулируют торговлю маржинальными счетами и видят, как брокеры могут ликвидировать позиции, не обращаясь к инвесторам.
Каковы преимущества использования учетной записи mini forex для торговли?
Торговый счет на мини-форексе включает использование торговой партии, которая на одну десятую равна размеру стандартной партии 100 000 единиц. В мини-лоте один пинг валютной пары, базирующейся в долларах США, равен 1 доллару США, по сравнению с 10 долларами США за торговлю стандартными лотами. Мини-лоты доступны для торговли, если вы открываете мини-счет у дилера forex и являетесь популярным выбором для тех, кто просто учится торговать.