Опасения об обрушении еврозоны впервые появились, когда Standard & Poor's понизило греческий долг до статуса нежелательной торговли в 2010 году. Этот страх на самом деле не покинул финансовые рынки с тех пор. Возможность одной из крупнейших экономических зон в мире, покидающих их общую валюту, ужасно пугает финансовые рынки. В этой статье мы рассмотрим возможные последствия краха еврозоны.
Нет Escape Hatch
На момент написания этой статьи невозможно выйти из Европейского Союза и евро после присоединения страны. Это не означает, что способ не может быть создан. Процесс внесения поправок в договор ЕС далеко не прост, однако, поскольку другие страны-члены будут иметь юридические проблемы для любого члена, ставящего под угрозу еврозону и ее общие экономические состояния.
Более реалистично представить несколько слабых стран, отказавшихся от ЕС и евро в «последствиях, проклятых», которые будут оставлять их мертвые зоны в инвестициях в течение многих лет, если не десятилетия, поскольку сложены юридические и экономические проблемы , Учетные записи будут заморожены, обменены валюты, а богатство будет уничтожено, но еврозона будет продолжаться, когда существующие страны получат гораздо больший хит. Этот сценарий менее вероятен, чем спасение и количественное смягчение, чтобы удерживать слабые нации в разы. Итак, что может привести к полному краху? Выход из некоторых крупнейших экономик ЕС, таких как Германия и Франция.
В этом случае евро, вероятно, будет оставлен в массовом порядке, и центральным банкам придется пройти через сложный и дорогостоящий процесс перехода на национальные валюты снова. Ряд стран будут серьезно подстригать ценность любой валюты, которую они плавают, чтобы заменить евро, потому что их индивидуальные финансы намного слабее, чем у целого. Это, вероятно, будет включать все «PIIGS», как иногда говорят Португалия, Италия, Ирландия, Греция и Испания. Это может быть каждая нация, но Германия, поскольку она является самой сильной экономикой в еврозоне и одним из основных факторов укрепления евро на валютных рынках. Однако Германия все равно проиграет в целом даже с более сильной валютой - как и каждая страна в еврозоне.
Потери в торговле
Еврозона частично выросла из-за желания упростить торговлю на европейском континенте. ЕС по сути представляет собой огромную зону свободной торговли с дополнительным преимуществом в том, что валютный риск исключается из-за общего евро для этих стран в еврозоне. (Болгария, Хорватия, Чешская Республика, Дания, Венгрия, Польша, Румыния, Швеция и Соединенное Королевство являются членами ЕС, которые не входят в зону еврозоны.) Маловероятно, что открытая торговля сохранится при роспуске еврозоны.Даже если это произойдет, валютные различия между странами будут затруднять поддержание текущих торговых отношений. Будут ли люди в Греции покупать столько Peugeots и Volkswagens, если они на 40 или 50 процентов дороже из-за того, что греческая валюта намного слабее франка или марки? Сомнительно. Различия изменят производство и торговлю по всей Европе, поскольку компании будут повторно внедрены в конкурентные преимущества и недостатки региональных экономик и валют.
Worldwide Impact
Конечно, развязка еврозоны будет иметь огромные последствия для экономики во всем мире. У крупнейшей в мире экономики Соединенных Штатов есть инвестиции и торговые связи с ЕС, на которые негативно повлияет развал как еврозоны, так и ЕС в целом. На базовом уровне многие еврооблигации будут получать убытки, если их переводят в другую валюту или просто дефолт полностью. Это оплодотворение капитала и неопределенность валютных рисков и контрактного права приведут к сокращению импорта и экспорта между Соединенными Штатами.
Это сокращение глобальной торговой и финансовой неопределенности может привести к худшему глобальному спаду, чем к глобальному финансовому кризису 2007-08 годов. Страны с высокими темпами роста, которые продают ЕС и США, будут замедляться вместе с остальным миром. Даже Китай, который диверсифицировал своих торговых партнеров, увидит снижение, поскольку западные экономики потерпят убытки на национальном уровне вместе с каждым уровнем инвестора от институционального до розничного до пенсионного фонда. В условиях кризиса спрос на товары из Китая, Южной Кореи и Японии будет меньше, что приведет к распространению заражения ЕС в регион, который менее подвержен воздействию традиционных инвестиций.
Восстановление
Даже если бы еврозона рухнула, мировая экономика, в конечном счете, восстановится, хотя в течение нескольких лет будут еще более углубляться в рецессию и депрессию. Большинство европейских стран столкнутся с многолетними рецессиями или депрессией. Экономическое давление будет сопровождаться политическим хаосом, поскольку страны теряют пенсии, отрасли и богатство в результате распада. Инвесторы, приближающиеся к европейским инвестициям в будущем, потребуют премий за риск, аналогичных рискам развивающихся стран, до тех пор, пока доверие не будет восстановлено.
Тем не менее, торговля в конечном итоге придет на помощь, как всегда. Французское вино, греческие оливки, немецкие автомобили, итальянская кофемашина и многие другие европейские продукты найдут покупателей. Разделенные экономические состояния и валюты этих стран будут терять и течь, как они привыкли, но торговля в прежнем еврозоне, вероятно, никогда не произойдет с легкостью, которую она в настоящее время делает. Мир восстановится, но потеря богатства и новая норма не будут улучшением для всех участников.
Нижняя линия
Разрыв еврозоны крайне маловероятен из-за высокой экономической цены, которую он извлечет из всех участников. Выход более слабых наций из общей валюты или более крупного профсоюза является чуть более реалистичной возможностью, но даже это не может быть достигнуто в соответствии с договором, как это было согласовано всеми странами-членами.Стратегии выхода для стран в ЕС или еврозоне не существует, потому что большинство членов признают, что они намного лучше вместе, чем когда-либо были друг от друга.
Еврозона: импульс усиления - но может ли это продолжаться?
Экономический рост еврозоны поднялся, прежде всего во Франции и Италии, но может ли он продлиться, особенно когда Греция продолжает противостоять кредиторам?
Если один из ваших запасов раскололся, разве это не делает его лучшей инвестицией? Если один из ваших акций разрывается на 2-1, разве у вас тогда будет вдвое больше акций? Разве ваша доля в прибыли компании в два раза больше?
К сожалению, нет. Чтобы понять, почему это так, давайте рассмотрим механику разделения акций. В основном, компании предпочитают разделить свои акции, чтобы они могли снизить торговую цену своих акций до диапазона, который считается удобным большинством инвесторов. Психология человека - это то, что есть, большинство инвесторов более комфортно покупают, скажем, 100 акций в размере 10 долларов США, а не 10 акций в размере 100 долларов США.
, Что произойдет с требованиями внешнего фонда компании, если это уменьшит коэффициент выплат или если оно снизит свою прибыль?
Короче говоря, чем сильнее внутренний денежный поток компании, так и, в свою очередь, денежная позиция, тем меньше потребность в привлечении внешнего фонда. Если внутренний денежный поток или коэффициент удержания увеличиваются, требования к внешнему фонду будут уменьшаться. Если внутренний денежный поток страдает, требования к внешнему фонду будут расти. В частности, если компания снижает коэффициент выплат, это означает, что она удерживает больше денег в акционерном капитале, что, в свою очере