a:

Греческая вега измеряет чувствительность опциона в отношении изменения волатильности базового актива. Вега опциона представляет собой сумму изменения стоимости опциона, когда происходит изменение волатильности базового актива на 1%. Поэтому, когда волатильность базовой безопасности увеличивается, опция на основе базовой безопасности увеличивается, и наоборот. Когда позиция короткая, как кредитный спред, вега позиции отрицательна.

Кредитный спрэд используется в качестве стратегии опциона, которая включает покупку одного варианта и запись другого варианта в тот же базовый актив и дату истечения срока действия. Однако цены на забастовки различны. Поскольку кредитный спред является чистой короткой позицией и имеет отрицательный вегас, это указывает на то, что позиция уменьшается в стоимости, когда волатильность базового актива увеличивается. И наоборот, он увеличивается в стоимости, когда волатильность базового актива уменьшается.

Например, скажем, инвестор хочет открыть позицию кредитного спреда в акции XYZ с использованием опционов колл, а волатильность базового актива - 30%. Она покупает один вариант вызова в июне с ценой исполнения $ 25 и веге +0. 09 за 1 доллар. Одновременно она пишет один вариант вызова в июне с ценой исполнения $ 20 и вега -0. 30 за 4 доллара. Поэтому вега общего положения равна -0. 21. Если волатильность XYZ увеличивается до 31%, опция длинного вызова получает 0. 09, а опция короткого вызова теряет 0. 30. Общая потеря позиции для повышения волатильности на одну точку составляет 21 доллар США или 0,21 * 100.