a:

Theta - это вариант греческий, который измеряет скорость изменения значения опциона относительно времени. Когда опция имеет отрицательную тету, она измеряет скорость, с которой параметр теряет свое значение времени каждый день, когда время истечения уменьшается. Если у опции есть положительная тэта, которая возникает, когда позиция опциона является чистой короткой, опция приобретает значение, так как время истечения уменьшается.

Кредитный спрэд - это стратегия опционной торговли, которая предполагает одновременное приобретение более низкой премии и запись более высокого варианта премии в том же базовом активе с той же датой истечения срока. Торговля дает чистый кредит при открытии позиции и прибыли, если спред сужается. Поскольку это короткая позиция, общая стратегия стратегии положительна. Поэтому позиция оценивается по значению по мере приближения даты истечения срока действия.

Например, инвестор покупает один вариант вызова с ценой исполнения $ 30 за 1 доллар США и одновременно записывает один вариант вызова с ценой исполнения $ 25 за $ 4. Полученный чистый кредит составляет 3 долл. США (4 долл. США) или 300 долл. США, поскольку опцион на собственный капитал имеет коэффициент 100. Чистый кредит является максимальной прибылью, которую может получить инвестор. Предположим, что тэта общего положения равна 0. 1; позиция ценится в цене на 10 долларов США в день, если все остальное остается равным. В этом случае инвестор делает ставку на то, что временный спад позиции увеличится, а цена акций будет ниже 25 долларов.