a:

Финансирование мезонинов используется в качестве моста в капитальном финансировании между старшим долгом, предоставляемым обычными финансовыми учреждениями, и акционерным капиталом, предоставленным акционерами. Фирмы, предлагающие мезонинное финансирование в форме долга, занимают подчиненную позицию, что означает, что они являются вторыми в очереди, чтобы получить погашение, если финансируемая компания по умолчанию погашает погашение. Аналогичным образом, сделки по размещению мезонинов отражаются как привилегированные акции без необходимости обеспечения или требуемых дивидендных выплат. Однако, прежде чем предоставлять финансирование, мезонинные финансисты часто требуют, чтобы предприятия имели солидный послужной список прибыли и сильный денежный поток в каждом периоде, основанном на устойчивом доходе от продаж.

Для малых предприятий на этапе запуска мезонинное финансирование нередко является жизнеспособным вариантом для финансирования. Поскольку мезонинные финансисты занимают подчиненную позицию по кредитам старшего банка, способность компании генерировать денежный поток является первоочередной задачей при андеррайтинге сделки. Мезонинный долг часто структурирован таким образом, что компания, получающая финансирование, обязана ежемесячно выплачивать погашение основного долга и процентов или процентов. У бизнеса на этапе запуска обычно не имеется капитала, чтобы часто требовать больших платежей от мезонинных финансовых компаний. Финансист должен чувствовать уверенность в том, что у бизнеса есть способность генерировать денежный поток, достаточно большой, чтобы удовлетворить другие долги и накладные обязательства в дополнение к мезонинным платежам за каждый месяц.

Помимо денежных потоков, мезонинные финансисты рассматривают другие аспекты деятельности компании. Эти факторы часто включают в себя уровень гибкости владения, длину и силу истории деятельности компании, ее запланированную или внедренную стратегию роста и любые цели приобретения, которые могут применяться. По сравнению с фондами венчурного капитала мезонинные финансисты не принимают на себя столько риска, поскольку операционные факторы и способность генерировать денежный поток являются первоочередными приоритетами при структурировании сделки. Более низкий уровень риска, принимаемый мезонинами-финансистами, означает, что они могут принять возврат от компании, в которую были сделаны инвестиции начиная с диапазона 10-20%. Однако венчурные капиталисты сосредоточены на компаниях, которые в большинстве случаев генерируют прибыль, начиная с 20%.

Компании ищут мезонинное финансирование, если нет дополнительного доступа к традиционному банковскому финансированию или когда традиционное долевое финансирование посредством первичного публичного размещения или IPO невозможно. Наиболее распространенным кандидатом на мезонин финансирование будет бизнес, который имеет историю прибыли, но нуждается в капитале для покупки дополнительных запасов для поддержания роста в будущих периодах.Партнерство, в котором один из партнеров готов покинуть бизнес, также может быть кандидатом на мезонинное финансирование, поскольку финансирование может использоваться в сочетании с персональными активами для покупки интереса отступающего партнера. Владельцы бизнеса должны знать об уникальных преимуществах и недостатках, присущих мезонинному финансированию, независимо от обстоятельств, по которым изыскивается финансирование.