a:

Инфляция и дефляция, хотя и противоположные сценарии, весьма схожи в отношении хаоса, который они могут нанести на портфолио инвестора. Одна из стратегий смягчения негативных последствий инфляции и дефляции заключается в инвестировании в акции голубых фишек, которые исторически стабильны по стоимости и имеют опыт выветривания как инфляционных, так и дефляционных циклов.

Инфляция относится к общему росту цен на товары и услуги, что делает такую ​​же сумму денег меньше. В умеренных количествах инфляция считается нормальной (2-3% в год является идеальной) и, как правило, опережает умные инвестиции. Цена всего от автомобилей до молока до стрижки медленно растет с течением времени, но в здоровой экономике, так же как и доходы людей и инвестиционные ценности. Инфляция становится проблемой, когда она превышает рост доходов и возврат инвестиций. Например, в Соединенных Штатах в 1970-х годах инфляция достигла 13%, но зарплаты были плоскими, а фондовый рынок возвращался только на 5-6%. В результате потребители быстро снизили свою покупательную способность.

С другой стороны, определяющей характеристикой дефляции является снижение цен. На первый взгляд это звучит неплохо; поскольку цены снижаются, такая же сумма денег может приобрести больше. Однако дефляция часто стимулируется падением спроса, как правило, из-за слабости в экономике. Когда цены начинают падать, потребители удержались на покупках, ожидая, что цены упадут еще больше. Эта нехватка расходов еще более ослабляет экономику, создавая нисходящую спираль, которая часто достигает высшей точки в депрессии или в течение длительного периода экономической стагнации.

Оба сценария создают неприятные ситуации для инвесторов. Инфляция оказывает противоречивое давление на фондовые рынки. Рост цен может привести к увеличению стоимости акций; однако, когда цены растут, покупательная способность покупателей уменьшается, и в результате они покупают меньше. Прибыль компаний снижается, поскольку они продают меньше товаров и услуг, что обычно отрицательно сказывается на ценах акций. Даже когда доходность положительная, реальные доходы, рассчитанные путем вычитания инфляции из фактических доходов, обычно отрицательны в периоды высокой инфляции.

Дефляция почти неизменно оказывает понижательное давление на фондовые рынки. Компании вынуждены увольнять рабочих и сокращать заработную плату, поскольку падение цен приводит к сокращению доходов; в результате у людей меньше средств на инвестиции или на ликвидацию существующих инвестиций для оплаты расходов на проживание, что приводит к снижению цен на акции.

Акции Blue-chip более изолированы, чем другие, от этих разрушительных эффектов инфляции и дефляции.«Голубые фишки» - крупные крупные компании, такие как компании Dow Jones и S & P 500. Большинство компаний с голубыми фишками продают продукты, которые широко используются в хорошие экономические и плохие времена, такие как бытовые товары, бытовая техника и не роскошь автомобили. Даже когда их покупательная способность уменьшается, люди вынуждены покупать предметы первой необходимости, и это держит эти компании прибыльными. Многие компании с голубыми фишками, хотя и не все, получают дивиденды. Дивиденды предоставляют столь необходимый дополнительный источник дохода, когда фондовые доходы борются за то, чтобы идти в ногу с инфляцией.