a:

Количественное ослабление имеет широко распространенные и неодинаковые последствия для банков в Соединенных Штатах. Федеральный резерв приобрел миллиарды долларов в миллиардах долларов от активов крупных коммерческих банков и других депозитарных организаций. Получатели этих средств видят, что их запасы раздуты, и они могут делать дополнительные кредиты, которые они иначе не смогли бы сделать. На макроэкономическом уровне количественное смягчение помогает снизить процентные ставки. В свою очередь, банки по всей стране платят меньше процентов на свои депозитные счета и взимают более низкие процентные ставки по своим кредитам.

Еще одно возможное (хотя и трудно измеримое) влияние количественного смягчения на банки произойдет в инвестиционном портфеле банка. Банки также имеют инвестиции, часто используя средства вкладчиков для покупки активов вместо дополнительных кредитов. Эти банковские инвестиции будут так же затронуты, как и любые другие, если программа количественного смягчения ФРС окажется искажающей финансовые рынки.

В 2013 году консалтинговая фирма McKinsey & Company провела опрос о влиянии распределения и рисках количественного смягчения в США и других странах. Он пришел к выводу, что сверхнизкие процентные ставки, возникающие в результате политики центрального банка, коррелируют со снижением прибыльности банков и банков еврозоны в Соединенном Королевстве; банки в США, однако, наблюдали значительное увеличение эффективной чистой процентной маржи и процентных доходов. Частично это можно объяснить тем, что затраты по займам упали более стремительно в У. С., чем где-либо еще, но эта гипотеза не полностью поддается проверке.

В то же время, когда количественное ослабление было реализовано в США, Федеральная резервная система повысила процентную ставку, которую она выплачивала бы кредиторам, которые депонировали банковские резервы в ФРС. Это был любопытный шаг, поскольку это, казалось бы, противоречило заявленной ФРС политике увеличения доступности ссудных средств на рынке. Несмотря на это, банковские резервы экспоненциально росли в условиях количественного смягчения. Конечно, не все банки получили количественные средства для ослабления, и не все банки могут размещать крупные депозиты в ФРС. Те банки, которые были не настолько удачливы, могли оказаться в неблагоприятном конкурентном положении.

Вообще говоря, банки в США, похоже, пользовались большей ликвидностью и более высокой прибылью от своих процентных операций. Цены на облигации резко выросли за годы, прошедшие после первой программы количественного смягчения; это выгодно крупным банкам, которые склонны удерживать или продавать облигации. Поскольку не все банки могут одинаково распределять эти выгоды, количественное смягчение приводит к передаче конкурентной власти между различными кредитными учреждениями.

Некоторые считают, что ФРС создала моральный риск, поддерживая банки, которые делали плохие инвестиции в прошлом. Имея более 4 триллионов долларов кредита, заимствованного у банков, ФРС также выплачивает проценты на огромном балансе, что облегчает банкам принятие рисковых финансовых решений.