a:

Нет никакой разницы между структурой сроков и кривой доходности; кривая доходности - просто другое имя для описания структуры сроков процентных ставок.

Какова структура сроков процентных ставок?

Термин структура процентных ставок представляет собой график, который отображает выходы аналогичных связей по оси Y со сроками погашения или временем по оси X.

Причина, по которой структура сроков процентных ставок и кривая доходности одна и та же, состоит в том, что график временной структуры процентных ставок буквально отображает различные доходности, предлагаемые облигациями разного срока погашения. Термин структура процентных ставок может принимать одну из трех форм кривой доходности: нормальную, инвертированную или плоскую.

Нормальная кривая доходности означает, что по мере увеличения срока обращения облигаций с течением времени образуются выпуклые формы.

Кривая обратного выхода означает, что краткосрочные доходности выше долгосрочных доходностей, а кривая наклоняется вниз вогнуто. Это означает, что доходность и сроки погашения отрицательно инвертируются.

Плоская кривая доходности означает, что между доходностями и сроками погашения мало или вообще нет, и все сроки погашения имеют схожие доходности. Это делает кривую доходности параллельной оси X.

Почему имеет значение структура сроков процентных ставок?

Как правило, термин структура процентных ставок является хорошей мерой будущих ожиданий экономического роста. Если есть положительная нормальная кривая, это сигнал, который инвесторы считают, что будущий экономический рост будет сильным, а инфляция будет высокой. Если есть очень негативная инвертированная кривая, это сигнал, который инвесторы считают, что будущий экономический рост будет вялым и инфляция будет низкой. Плоская кривая доходности означает, что инвесторы не уверены в будущем.