a:

Закон о банковской деятельности от 1933 года, обычно называемый Glass-Steagall после одного из его наиболее важных компонентов, создал федеральное страхование депозитов и запретил коммерческие банковские учреждения от андеррайтинга или торговых ценных бумаг. Правило Волкера (названное в честь бывшего председателя Федеральной резервной системы Пола Волкера) относится к разделу 619 Закона о реформе Додд-Фрэнка и защите прав потребителей от 2010 года. Это положение ограничивает банки от осуществления определенных видов деятельности, таких как частная торговля на не-клиентские счета.

Есть несколько сходств между Glass-Steagall и Правилом Волкера. Например, оба они были составлены в качестве ответов на основные экономические проблемы, связанные с финансовой отраслью - Glass-Steagall во время Великой депрессии и правилом Волкера после финансового кризиса 2008 года. Каждый из них был встречен протестами сторонников свободного рынка и финансовых лидеров. В каждом случае регуляторы полагали, что банкам необходимо предотвратить получение слишком большого количества рисковых активов или чрезмерное использование.

Glass-Steagall

Важнейшим стимулом для Закона о Стекле-Стигалле был период многочисленных мелких банковских неудач между 1929 и 1932 годами. Некоторые активисты и известные сенаторы считали, что торговля ценными бумагами коммерческих банков был ответственным, и в 1933 году коммерческим банкам и их холдинговым компаниям было запрещено выполнять какие-либо действия, определяемые как инвестиционно-банковские операции.

И наоборот, инвестиционным банкам было запрещено принимать депозиты или делать кредиты, как коммерческие банки.

Положения Закона Гласса-Стигалла были медленно отменены или были отменены в течение шести с половиной десятилетий после его введения. Искусственный барьер между инвестиционными и коммерческими банками был окончательно удален с принятием закона Грамма-Лича-Блейли 1999 года.

Некоторые аспекты Glass-Steagall (которые фактически были отдельными компонентами Закона о банковской деятельности) остаются на месте, такие как обеспечение банковских депозитов Федеральной резервной системой. Сумма застрахованных депозитов была увеличена с 100 000 до 250 000 долларов США после финансового кризиса 2008 года.

Правило Волкера

Бывший председатель ФРС Пол Волкер, который, как известно, создал короткий спад в 1980-х годах до поразив рост инфляции, предложил банкам запретить чрезмерно рисковать своими деньгами. Его оправдание состояло в том, что правительства, вероятно, всегда будут выручать крупные, связанные с политикой банки, и что в конечном итоге хорошие деньги налогоплательщиков будут брошены после плохих частных денег.

Несмотря на то, что Волкер публично заявил, что эти запреты не остановили бы финансовый кризис в 2008 году, регуляторы использовали свой последующий политический импульс, чтобы приложить свое предложение к Додд-Франку.

Раздел 619 ограничивает частную торговлю в определенных обстоятельствах и ограничивает отношения между банками и хедж-фондами. Типы ограниченных торгов включают производные, товарные фьючерсы и опционы.

Конгресс оставил язык в Разделе 619 неопределенным и имел трудности с соблюдением правила Волкера. Например, если клиент хочет продать собственные инвестиции банка и не может найти немедленного покупателя, банк может торговать своими собственными ограниченными инструментами, утверждая, что он действует только как маркет-мейкер.

Кроме того, существует несколько исключений из правила. Наиболее заметным исключением является пособие на торговлю банковскими казначейскими облигациями США или облигациями или ценными бумагами, выпущенными Fannie Mae и Freddie Mac. Фактически, это составляло большинство всех коммерческих сделок до того, как было принято правило Волкера.