a:

Параметры опциона - это производные финансовые инструменты на основе фондовых индексов, таких как S & P 500 или Dow Jones Industrial Average. Параметры опциона дают инвестору право покупать или продавать базовый индекс акций в течение определенного периода времени. Поскольку опционы индекса основаны на большой корзине акций в индексе, инвесторы могут легко диверсифицировать свои портфели, торгуя ими. Опционы опциона - это денежные средства, погашенные при осуществлении, в отличие от опционов на отдельные акции, где базовый запас передается при осуществлении.

Параметры индекса классифицируются как европейские, а не американские для их упражнений. Варианты в европейском стиле могут использоваться только по истечении срока, в то время как американские варианты могут быть реализованы в любое время до истечения срока. Опционы индекса являются гибкими производными и могут использоваться для хеджирования портфеля ценных бумаг, состоящего из разных отдельных акций или для спекуляции на будущее направление индекса.

Инвесторы могут использовать множество стратегий с опциями индекса. Самые простые стратегии включают покупку звонка или добавление индекса. Чтобы сделать ставку на уровень роста индекса, инвестор покупает опцион колл прямо. Чтобы сделать противоположную ставку по индексу вниз, инвестор покупает опцион пут. Связанные стратегии включают в себя покупку бычьих колл-спредов и спредов с переносом. Спрэд бычьих звонков включает покупку опциона колл по более низкой цене исполнения, а затем продажу опциона на покупку по более высокой цене. Положительное распространение медведя - это полная противоположность. Продавая опцион из денег, инвестор тратит меньше на премию за опцион на эту позицию. Эти стратегии позволяют инвесторам реализовать ограниченную прибыль, если индекс движется вверх или вниз, но рискует меньше капитала из-за проданного варианта.

Инвесторы могут покупать опционы на покупку, чтобы хеджировать свои портфели в качестве формы страхования. Портфель отдельных акций, скорее всего, сильно коррелирует с фондовым индексом, частью которого он является, что означает, что если цены на акции упадут, больший индекс, вероятно, снизится. Вместо того, чтобы покупать опционы на акции для каждого отдельного акта, что требует значительных транзакционных издержек и премий, инвесторы могут покупать опционы на опционы на акции. Это может ограничить потерю портфеля, так как позиции опциона «пут» увеличивают значение, если индекс фондовых индексов снизится. Инвестор по-прежнему сохраняет потенциал роста прибыли для портфеля, хотя потенциальная прибыль снижается за счет премии и затрат на опционы пут.

Другой популярной стратегией для опций индекса является продажа покрытых вызовов. Инвесторы могут купить базовый контракт по биржевому индексу, а затем продать опционы на опционы на контракты для получения дохода. Для инвестора с нейтральным или медвежьим взглядом на базовый индекс продажа опциона «колл» может реализовать прибыль, если индекс рубит боком или опускается.Если индекс продолжает расти, инвестор получает прибыль от владения индексом, но теряет деньги по утерянной премии из проданного звонка. Это более продвинутая стратегия, так как инвестору необходимо понять дельта позиции между проданным вариантом и базовым контрактом, чтобы полностью определить сумму риска.