a:

В прошлом единственный способ, которым инвестор мог получить доступ к рынку драгоценных металлов, - через счет брокерских услуг. Однако, с появлением биржевых фондов или ETF, получение контакта с драгоценными металлами намного проще. Например, SPDR Gold Shares (GLD), ETF, стремится тиражировать производительность, за вычетом расходов, цены на золотые слитки. Рыночные векселя Золотодобытчики ETF (GDX) стремятся тиражировать, до транзакционных издержек, цену и доходность индекса NYSE Arca Gold Miners. Кроме того, iShares Silver Trust (SLV) стремится тиражировать производительность до транзакционных издержек цены серебра.

Те, кто заинтересован в хеджировании своих физических слитков, могут торговать опционами на акции этих ETF, которые предлагают большую ликвидность с конкурентными ставками bid-ask, что делает их выгодными. Человек, желающий застраховать свой золотой слиток, может захотеть купить опционы пут. Опция «пут» дает покупателю право, но не обязательство, продавать указанную сумму акций GLD по указанной цене в течение определенного периода времени.

Подумайте о покупке страхового полиса. Скажем, например, инвестор держит физический металл. Инвестор хочет оценить цену. Покупка опциона «пут» является лишь защитной мерой. Если цены на золото упадут, физический портфель золота обесценится; однако опционы «пут» защищают от катастрофического снижения.

Если инвестор просто бычий на золоте, он или она может купить опцион колл. Потенциальный потенциал, теоретически, неограничен. Если инвестор нейтрален, чтобы слегка повысить уровень в металлургическом секторе, в частности золото, он может продать короткий вариант опциона. Если инвестор медвежий по товару, он или она может купить пот, с максимальной прибылью цена исполнения минус ноль. При покупке вариантов человек может потерять только свою премию.

Например, если инвестор оптимистичен и полагает, что GLD будет стоить выше 120 долларов, а цены в настоящее время торгуются на уровне 110 долларов США, он может купить опцион на покупку с ценой исполнения $ 120 и выберите временной интервал, когда он или она считает, что цена будет иметь место. Если опция идет в деньгах до истечения срока действия, инвестор может продать опционы на вызовы для получения прибыли, учитывая, что волатильность остается неизменной или повышается. Один контракт по договору стоимостью 1 доллар США. 10; инвестор контролирует 100 акций всего за 110 долларов. Если цена GLD повышается выше 121 доллара. 10, инвестор покрывает стоимость опциона колл; любой потенциал роста ЕФО является прибылью. Если GLD повысится до $ 125, инвестор составит $ 3. 90, или $ 125 - $ 121. 10, за акцию.Это $ 390, минус гонорары, на инвестиции в размере 110 долларов.

С другой стороны, если инвестор медвежий и полагает, что GLD будет стоить ниже 115 долларов США, а цены в настоящее время торгуются на уровне 120 долларов США, он может купить опцион «пут» с ценой за $ 115 с заданным сроком. Один договор о поставке опциона стоит 1 доллар США, или 100 долларов США для контроля 100 акций. Если цена GLD падает ниже 114 долларов США, инвестор покрывает стоимость опциона колл, и любой потенциал роста ETF является прибылью. Если GLD упадет до 110 долларов; инвестор составляет $ 4, или $ 114 - $ 110 за акцию. Это 400 долларов за минус гонорар за 100 долларов.