a:

Оборонительные секторы названы так из-за их воспринимаемой способности защищать инвестора от рыночной неопределенности или спада. Запасы компаний, которые представляют «необходимые предметы», такие как продукты питания, газ и медицина, должны теоретически реагировать с меньшей степенью тяжести на экономический спад, потому что потребители все равно продолжают их покупать. Заработки для этих компаний страдают меньше рынка в целом, что делает их относительно, но не абсолютно безопасными. При инвестировании как в отдельные фондовые, так и в секторные инвестиции оборона является желательным атрибутом всякий раз, когда экономические перспективы мрачны.

Другие сектора, такие как аэрокосмическая и оборонная промышленность, также могут считаться оборонительными; эти сектора в значительной степени финансируются за счет государственных средств. Законы спроса и предложения мало влияют. Утилиты часто упоминаются как основной защитный сектор из-за их особой комбинации «необходимых предметов» и статуса, защищенного государством. Большинство коммунальных компаний защищены от конкуренции на своих соответствующих рынках.

Здравоохранение широко считается оборонительным сектором. Люди болеют и нуждаются в врачах, лекарствах и больницах на всех этапах бизнес-цикла. Потребительские скрепки, содержащие запасы продовольствия, напитков, табака и предметов домашнего обихода, также рассматриваются как оборонительные. Как и коммунальные услуги, спрос на потребительские товары, по-видимому, относительно последователен, независимо от уровня цен.

Только потому, что сектор защищен, он не гарантирует его эффективности во время рецессии. Кроме того, оборонительные сектора всегда лучше, чем рынок в целом. Например, средний показатель Dow Jones Utility Average упал на 60% в период рецессии 2000-2002 годов, тогда как S & P 500 потерял только 50% за тот же период.

Просто потому, что потребители продолжают требовать, чтобы тип продукта и компании продолжали получать прибыль, не гарантирует, что инвесторы продолжают оценивать эти акции. Оценка акций в конечном счете происходит от взаимодействия участников рынка, а не от потребительского спроса или финансовой отчетности.