a:

Опции практически никогда не продаются по той же цене, что и их базовые активы. Оценка опциона - это спорный, сложный предмет, традиционно разделенный на два компонента: внутренняя ценность и значение времени. Вместе они помогают объяснить премии, выплачиваемые за контракты с опционами. Так как премии, выплачиваемые по опционам «пут» и «колл», возникают из-за противоположных явлений, внутренняя стоимость для опционов «звонок» и «пут» основана на инвертированных соотношениях цены / цены цены акций.

Инвесторы определяют внутреннюю стоимость опциона «пут» как текущую цену акций за вычетом цены исполнения опциона. Для опционов звонков внутренняя стоимость равна цене исполнения за вычетом цены акций. Поскольку внутренняя ценность никогда не может быть отрицательной, любые значения ниже нуля возвращаются как ноль, а опция считается вне денег.

Рассмотрите договор о поставке опциона на Stock A; оценка акций сама по себе не может объяснить рыночную стоимость put, потенциально оставляя участников рынка в темноте о том, какой вариант для продажи A должен быть продан. Инвесторы ищут внутренние и временные значения, чтобы объяснить разницу. Если цена исполнения - цена, по которой владелец опциона может реализовать права на покупку и продажу, больше, чем текущая торговая цена для Акта А, то, как утверждается, акция «А» стоит в деньгах.

Иногда в деньгах происходит торговля меньше, чем их внутренняя сумма. Эта разница обычно объясняется как функция времени; варианты торговли меньше, поскольку они приближаются к датам их истечения. Большинство инвесторов закрывают свои позиции ниже внутренней стоимости; в противном случае арбитраж-подкованный трейдер может торговать опционом и базовым фондом и получать гарантированную прибыль.