a:

В чем основное отличие специалиста от маркет-мейкера? Немного.

Специалист Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) и маркет-мейкер Nasdaq пытаются увеличить ликвидность на своих биржах и обеспечить более ликвидную и эффективную торговлю.

Специалист - дилер, представляющий специализированную фирму NYSE - одного из основных посредников в торговле на бирже. Маркет-мейкер - брокер-дилер, который облегчает торговлю акциями путем размещения ставок и спроса, а также поддержания запасов акций. Важно отметить, что специалист является типом маркет-мейкера. NYSE имеет семь специализированных фирм, в то время как Nasdaq имеет около 300 маркет-мейкеров. NYSE является аукционным рынком, на котором трейдеры встречаются на пол биржи, используя личные услуги, телефонные заказы или электронные заказы. Nasdaq, с другой стороны, является строго электронным обменом.

NYSE
Специалисты, работающие на NYSE, выполняют четыре роли для обеспечения справедливого и упорядоченного рынка:

1. Аукционист Поскольку NYSE является аукционным рынком, ставки и заявки конкурируют с инвесторами. Эти ставки и запросы должны быть опубликованы для всего рынка, чтобы убедиться, что наилучшая цена всегда поддерживается. Задача специалиста заключается в обеспечении точного и своевременного представления всех ставок и запросов, что все рыночные сделки выполняются и порядок сохраняется на полу. Наряду с размещением ежедневных ставок и запросов, специалист должен также установить цену открытия для акций каждое утро. Эта цена может отличаться от цены закрытия предыдущего дня, основанной на новостях и событиях послезавтра. Роль специалиста заключается в том, чтобы найти правильную рыночную цену на основе спроса и предложения.

2. Агент Специалист может также принимать лимитные заказы, переданные инвесторами через брокеров или электронную торговлю. Специалист обязан обеспечить, чтобы заказ осуществлялся надлежащим образом от имени других лиц, используя ту же фидуциарную помощь, что и сами брокеры, когда цена на акции достигла предельных критериев.

3. Catalyst
Поскольку специалисты находятся в непосредственном контакте с участниками торгов и продавцами определенных ценных бумаг, их ответственность заключается в том, чтобы обеспечить достаточный интерес для определенного фонда. Это осуществляется специалистами, которые ищут недавно активных инвесторов в случаях, когда ставки и запросы не могут быть сопоставлены. Этот аспект работы специалиста помогает стимулировать сделки, которые могут не произойти, если специалист не был там, чтобы объединить покупателей и продавцов.

4. Принципал
В случае, когда существует дисбаланс спроса на определенную ценную бумагу, маркет-мейкер должен внести корректировки путем покупки и продажи из своего собственного инвентаря, чтобы уравнять рынок. Если рынок находится в безумной покупке, специалист будет предоставлять акции до тех пор, пока цена не стабилизируется. Специалист также будет покупать акции для своего инвентаря в случае крупного распродажи.

Nasdaq
Маркет-мейкеры, работающие над обменом Nasdaq, фактически не находятся на бирже. Это крупные инвестиционные компании, которые покупают и продают ценные бумаги через электронную сеть. Эти маркет-мейкеры поддерживают запасы и покупают и продают акции из своих запасов отдельным клиентам и другим дилерам.

Каждый маркет-мейкер на Nasdaq должен предоставить двухстороннюю котировку, то есть должен указать твердую цену предложения и цену фирмы, которую они желают почтить.

Каждая система безопасности на Nasdaq обычно имеет более одного маркет-мейкера, в среднем по 14 маркет-мейкеров для каждой акции; это обеспечивает ликвидность и эффективную торговлю. Рыночные производители открыто конкурируют и способствуют конкурентоспособным ценам; в результате, индивидуальные инвесторы обычно получат лучшую цену. Поскольку этот конкурс проявляется в ограниченных спрэдах между заявленными предложениями и запросами, маркет-мейкеры Nasdaq в некоторых случаях будут очень похожи на специалистов на NYSE.

(Подробнее см. Общие сведения об исполнении заказа и / или Рассказ о двух обменах: NYSE и Nasdaq .)