a:

Банковский сектор движется в том же направлении, что и на более широком рынке, но его волатильность намного ниже. Стабильность сектора делает его популярным среди консервативных инвесторов, которые принимают более медленные выгоды в хорошие времена в обмен на меньшее количество рисков в плохие времена. Банковское дело не полностью изолировано от снижения рынка; сектор падает на медвежьих рынках, но только примерно вдвое меньше, чем средний сектор.

Инвесторы, которые хеджируют влияние банковского сектора, имеют две школы мысли. Один из них заключается в том, чтобы инвестировать в более циклические сектора, чтобы компенсировать подпункт прибыли банков на бычьих рынках. Другой - инвестировать в противоциклические сектора, чтобы компенсировать потери банковского сектора - хотя они и меньше среднего - на медвежьих рынках.

Метрика, известная как бета-коэффициент, измеряет волатильность каждого сектора по сравнению с более широким рынком. Бета 1 означает среднюю волатильность; более высокая бета означает большую волатильность, а более низкая бета означает меньшую волатильность. Отрицательные бета - это сектора, которые обращаются обратно с более широким рынком; они известны как противоциклические сектора. Банковский сектор несет бета-версию 0. 53. В секторе растет лишь около половины того, что более широкий рост рынка во время расширения, но страдает лишь половиной потерь во время сокращения. Банковское дело должно быть стабильным по размеру и стабильной работе крупных банков; за исключением 2008 года, эти учреждения хорошо справились с взлетами и падениями рынка.

Бета-коэффициент помогает инвесторам идентифицировать лучшие портфельные хеджирования в банковском секторе в зависимости от их индивидуальных целей. Первым способом хеджирования против банковской деятельности является инвестирование в сектора, которые предлагают большую доходность во время бычьих рынков. Портфель, выделенный в основном для банковского сектора, со временем набирает более слабые, чем средние доходы, потому что более широкие рыночные тенденции растут в долгосрочной перспективе.

Чтобы компенсировать теплый доход банков, инвесторы хеджируют, выделяя портфельное пространство секторам, более волатильным, чем более широкий рынок. Инвесторы идентифицируют эти сектора, просматривая бета-коэффициенты, превышающие 1. Возможные варианты включают автозапчасти (1.35), возобновляемую энергию (1.32) и рекламу (1. 18). Этот хедж работает в обоих направлениях, поскольку стабильность банковского обслуживания обеспечивает изоляцию от потерь в более волатильных секторах во время падения рынка.

Другие инвесторы предпочитают хеджировать убытки банковского сектора на медвежьих рынках, хотя сектор почти всегда теряет меньше, чем более широкий рынок. Контрциклические сектора, которые обращаются обратно с рынком, обеспечивают лучший хедж для любого сектора с положительной бета-версией.

Эти сектора включают золото и серебро, которые, начиная с Великой депрессии, превратились в своих лучших выступлениях, когда фондовые рынки погрязли в спадах.

Инвесторы признают антициклические сектора своими негативными бетами. Многие считают, что такие инвестиции дают баланс своим портфелям. Прибыль от противоциклических секторов на медвежьих рынках помогает компенсировать потери, вызванные другими секторами.