a:

Полезные методы для хеджирования воздействия сектора наркотиков включают в себя инвестиции в стабильные, нециклические сектора, которые не колеблются в значительной степени с рынком и инвестируют в противоциклические сектора, которые обращаются обратно с рынком ,

Сектор лекарств позитивно коррелирует с более широким рынком и характеризуется большей волатильностью. Когда рынок движется вверх, сектор наркотиков делает еще больший шаг вверх. Аналогичным образом, сектор страдает от худших потерь, чем более широкий рынок во время экономического спада.

Аналитики измеряют эту волатильность и то, как она относится к более широкому рынку, используя метрику, известную как бета-коэффициент. Бета 1 означает среднюю волатильность; чем ближе бета-версия этого сектора к этому числу, тем ближе его движения отслеживаются на более широком рынке. Более высокие ставки обозначают сектора, которые более волатильны, чем более широкий рынок, в то время как более низкие ставки указывают на сектора с меньшей волатильностью. Сектор с отрицательной бета-системой известен как контрциклический сектор; он движется обратно с более широким рынком, развиваясь вверх, когда рынок падает, и наоборот.

Сектор лекарственных средств делится на два сегмента, каждый из которых имеет бета-версию, превышающую 1. Фармацевтический сегмент, состоящий из компаний, производящих химические препараты, несет бета-версию 1. 03. Это сегмент на 3% более волатильный, чем более широкий рынок. В сегменте биотехнологий, который включает компании, производящие лекарства из живых клеток, несет бета 1. 1. Он на 10% более волатилен, чем более широкий рынок.

Рассмотрим три акции: фармацевтический запас, биотехнологический запас и запас с более широкого рынка. Каждый торгуется по цене 100 долларов за акцию. Рынок быков прибывает и подталкивает рынок на 20%. Затем акции с более широкого рынка увеличиваются до 120 долларов. Фармацевтический запас достигает 3% -ного увеличения, увеличившись до 120 долларов. 60. Запасы биотехнологии повышаются до 122 долл. США, что на 10% выше, чем акции с более широкого рынка.

В то время как акции с высокой бета-прибылью приносят пользу инвесторам во время бычьих рынков, они подвергли риску портфели на медвежьих рынках. Сценарий медвежьего рынка - это то, где хеджирование вступает в игру. Чтобы сбалансировать потери сектора наркотиков, инвесторы вкладывают деньги в сектора, которые лучше, чем средние, в периоды спада.

Два варианта хеджирования включают нециклические сектора и противоциклические сектора. Нециклические сектора несут положительные бета-ставки, которые меньше 1. Чем ближе к 0 бета-сектор, тем он цикличен и тем меньше он колеблется с более широким рынком. Секторы с низкой ставкой включают банковские (0,53), коммунальные услуги (0,9) и небанковские финансовые услуги (0.67).

Контрциклические сектора несут отрицательные бета и обратно обращаются с более широким рынком. Биржевые рынки представляют собой наиболее прибыльные сценарии для этих секторов. Наиболее популярными антициклическими инвестициями, используемыми в качестве хеджирования агрессивными секторами, которые отслеживают рынок, являются драгоценные металлы, такие как золото и серебро. Со времени Великой депрессии металлы испытали свои самые большие максимумы, когда акции плохо работают.