Биржевые фонды быстро стали популярным инструментом для инвесторов, финансовых консультантов и учреждений для достижения различных целей инвестиций и получения конкурентоспособной прибыли на свой капитал с минимальными затратами. Но в то время как эти автомобили обеспечивают диверсификацию, профессиональный подбор ценных бумаг и ликвидность, они также имеют свой собственный набор потенциальных недостатков, которые инвесторы должны знать, прежде чем они начнут их использовать. Вот некоторые из возможных рисков, с которыми сталкиваются инвесторы ETF при использовании этих инструментов.

• Общий рыночный риск. В отличие от активно управляемых паевых инвестиционных фондов, которые могут следовать определенным стратегиям снижения рыночных потерь, большинство ETFs являются просто объединениями всех ценных бумаг в финансовом индексе, таком как S & P 500 или ценные бумаги обмен. Это означает, что ваши акции ETF будут расти и падать в цене в прямом тандеме с базовым эталоном. Если он упадет в цене наполовину, тогда вы собираетесь отказаться от него. Не будет никакого управляющего фондом, чтобы попытаться смягчить падение. (Подробнее см. Ниже: ЕФО Ликвидность: почему это имеет значение .)
• Идентификационный риск. Обязательно выполняйте домашнее задание на любом приобретенном вами ETF, чтобы вы точно знали, какие именно ценные бумаги он держит и сектор или подсектор, в который он инвестирует. Если вам нравятся акции здравоохранения в целом, то обязательно получите общий индекс ETF, который инвестирует в несколько подсекторов этого рынка. Если вы ищете экспозицию в конкретном подсекторе, то уделите время изучению типов компаний, которые она проводит, чтобы убедиться, что вы действительно получаете кусочек рынка, который вы ищете.
• Специализированный секторный риск. Хотя большинство ETFs напрямую инвестируют в рыночный индекс или биржу ценных бумаг, существует также класс ETF, который напрямую инвестирует в такие товары, как золото или нефть. Эти ETF могут или не могут напрямую отслеживать товар, за которым вы хотите следовать, и во многих случаях их структура намного сложнее, чем ETF, которые владеют акциями и облигациями. Захваченные или обратные ETFs являются одними из самых рискованных для владения; хотя они могут быть использованы для увеличения стоимости в два раза больше, чем рынок снижается, они часто не могут произвести эти результаты и должны тщательно оцениваться перед покупкой. (Подробнее см. Ниже: Риски инвестирования в обратные ETFs .)
• Налоговый риск. Это часто идет рука об руку со специализированным секторальным риском. Если вы владеете ETFs, которые инвестируют в золото или другие товары или валюты, то не ожидайте получать прибыль от прироста капитала при продажах. IRS заявляет, что драгоценные металлы считаются «коллекционными» для инвестиционного налогообложения, и вы будете платить стандартную ставку в размере 28% от всех прибылей в этой области, независимо от вашего периода проведения.ETF, которые прекращают торговать, также могут генерировать нежелательные налогооблагаемые прибыли при их ликвидации.
• Риск по умолчанию - этот риск относится прежде всего к ETN, где заемщикам в основном не повезло, если банк-эмитент становится неплатежеспособным. Это связано с тем, что ETN - это не что иное, как вексель от эмитента; они не являются материальными ценными бумагами в традиционном смысле и не выплачивают материальные проценты или дивиденды. Если банк-эмитент взлетает вверх, то и ETN. Однако этот риск довольно редок в других типах ETF.
• Делистинг-риск - каждый год около 100 ETF перестают торговать на любой бирже. Если вы держите акции ETF, которые были ликвидированы, вы получите денежные средства для своих акций и должны сообщать об этом как продажу с соразмерной прибылью или убытком. Когда это произойдет, вы также можете столкнуться с некоторыми из транзакционных издержек. Если вы получите уведомление о том, что ваш ETF перестанет торговать, вы, вероятно, будете разумно продавать свои акции на рынке немедленно, а не переносить процесс ликвидации. (Подробнее см. Ниже: Преимущества и недостатки ETFs .)
• Overinvestment risk - Если ETF откроет новый сегмент рынка, то прилив новых денег инвестора может переоценить цену акций на определенный период времени. Но области, которые открываются новыми ETF, теперь могут быть не такими ликвидными, как более традиционные сектора, которые покрывают текущие ETF. Убедитесь, что рынок, на который распространяется ваш новый подсектор ETF, сможет обеспечить вам достаточную ликвидность.
• Торговый риск. Это может быть самым большим риском, с которым сталкиваются многие инвесторы ETF. Когда вы покупаете открытый фонд и оплачиваете плату за продажу, вы, вероятно, будете гораздо менее склонны к переходу в этот фонд и выходить из него на регулярной основе. Но ETF можно купить и продать по низкой цене в любое время, и у тех, кто владеет ими, может возникнуть соблазн начать торговлю с ними и из них, чтобы попытаться увеличить их доходность. Многочисленные исследования показали, что стратегии рыночного времени редко работают.

В нижней части

ETF предлагают множество преимуществ для инвесторов, ищущих профессиональный выбор портфеля, диверсификацию и ликвидность. Однако, как и при любом типе инвестиций, они приходят с некоторыми ограничениями, которые необходимо понимать. Вы должны заранее обучить их себе и рассмотреть возможность консультирования финансового консультанта по изучению передового опыта. (Подробнее см. Ниже: Почему ETFs популярны у богатых инвесторов .)