a:

Фундаментальный анализ - это метод анализа компаний на основе факторов, которые влияют на их внутреннюю ценность. Для этого метода есть две стороны: количественная и качественная. Количественная сторона предполагает анализ факторов, которые можно измерить численно, таких как активы компании, обязательства, денежный поток, доход и отношение цены к прибыли. Ограничение количественного анализа, однако, заключается в том, что оно не отражает аспекты или риски компании, не измеряемые рядом - такие вещи, как ценность исполнительной власти или риски, с которыми сталкивается компания, с юридическими проблемами. Анализ этих вещей - это другая сторона фундаментального анализа: качественная сторона или не номерная сторона.

Хотя относительно сложно анализировать, качественные факторы являются важной частью компании. Поскольку они не измеряются числом, они более представляют собой отрицательную или положительную силу, влияющую на компанию. Но некоторые из этих качественных факторов будут иметь больший эффект, и определение степени этих эффектов является тем, что так сложно. Для начала определите набор качественных факторов, а затем определите, какой из этих факторов повышает ценность компании, и какой из этих факторов снижает стоимость. Затем определите их относительную важность. Качества, которые вы анализируете, можно классифицировать как имеющие положительный эффект, отрицательный эффект или минимальный эффект.

Лучший способ включить качественный анализ в вашу оценку компании - сделать это, как только вы сделали количественный анализ. Вывод, который вы приходите на качественную сторону, может улучшить ваш количественный анализ. Если при взгляде на номера компаний вы нашли повод для покупки компании, но затем нашли много отрицательных качеств, вы можете подумать дважды о покупке. Отрицательные качества могут включать в себя потенциальные судебные процессы, плохие перспективы R и D или доску, полную инсайдеров. Выводы вашего качественного анализа либо подтверждают, либо поднимают вопросы о выводах вашего количественного анализа.

Фундаментальный анализ не так прост, как анализ чисел и вычислений; также важно смотреть на влияния и качества, которые не имеют числовой ценности.

Подробнее см. В разделе Руководство по стратегиям выбора запасов , Включение управления под микроскопом и Графики конкурентных преимуществ .