Инфляция определяется как устойчивое увеличение общего уровня цен на товары и услуги. Он измеряется как ежегодное увеличение в процентах, как указано в индексе потребительских цен (ИПЦ), обычно подготовленном ежемесячно Бюро статистики труда США. По мере роста инфляции покупательная способность уменьшается, на нее влияют фиксированные активы, компании корректируют свои цены на товары и услуги, реагируют на финансовые рынки и оказывают влияние на состав инвестиционных портфелей.

Учебное пособие: все о инфляции

Инфляция, в той или иной степени, является фактом жизни. Потребителям, предприятиям и инвесторам влияют любые тенденции роста цен. В этой статье мы рассмотрим различные элементы процесса инвестирования, затронутые инфляцией, и покажем вам, что вам нужно знать.
Финансовая отчетность и изменение цен
В период с 1979 по 1986 год Совет по стандартам финансового учета (FASB) экспериментировал с «инфляционным учетом», который требовал, чтобы компании включали дополнительную постоянную долларовую и текущую учетную информацию о расходах (неаудированные данные ) в своих годовых отчетах. Руководящие принципы для этого подхода были изложены в Отчете о стандартах финансовой отчетности № 33, в котором утверждается, что «инфляция заставляет финансовые финансовые отчеты с исторической стоимостью показывать иллюзорную прибыль и маскировать эрозию капитала».

С небольшими фанфарами или протестами SFAS № 33 был спокойно отменен в 1986 году. Тем не менее, серьезные инвесторы должны иметь разумное представление о том, как изменение цен может повлиять на финансовые отчеты, рыночную среду и доходность инвестиций.

Корпоративная финансовая отчетность
В балансе основные средства - основные средства - оцениваются по их покупным ценам (историческая стоимость), которые могут быть значительно занижены по сравнению с текущими рыночными ценами активов. Трудно обобщить, но для некоторых фирм эта историческая / текущая дифференциация затрат может быть добавлена ​​к активам компании, что повысит ее положение в акционерном капитале и улучшит соотношение долга и собственного капитала.

С точки зрения учетной политики, фирмы, использующие оценку стоимости инвентаря для последнего, сначала (LIFO), более тесно сопоставляют затраты и цены в инфляционной среде. Не вдаваясь во все сложности бухгалтерского учета, LIFO преуменьшает стоимость инвентаря, преувеличивает себестоимость продаж и, следовательно, снижает прибыль. Финансовые аналитики, как правило, любят заниженное или консервативное влияние на финансовое положение и прибыль компании, которые генерируются при применении оценок LIFO, в отличие от других методов, таких как first-in, first-out (FIFO) и средняя стоимость. (Чтобы узнать больше, прочитайте Оценка инвентаря для инвесторов: FIFO и LIFO .)

Mark et Sentiment
Каждый месяц U.S. Бюро статистики труда Министерства торговли сообщает о двух ключевых показателях инфляции: Индекса потребительских цен (ИПЦ) и Индекса цен производителей (ИЦП). Эти индексы являются двумя наиболее важными измерениями розничной и оптовой инфляции, соответственно. Их внимательно следят финансовые аналитики и получают много внимания со стороны средств массовой информации.

Итоги CPI и PPI могут перемещать рынки в любом направлении. Инвесторы, похоже, не возражают против восходящего движения (низкая или умеренная инфляция сообщается), но очень волнуются, когда падает рынок (отмечается высокая или ускоряющаяся инфляция). Важно помнить об этих данных, так это то, что тренд обоих индикаторов в течение длительного периода времени более актуален для инвесторов, чем любой отдельный выпуск. Инвесторам рекомендуется медленно переваривать эту информацию, а не чрезмерно реагировать на движения рынка. (Чтобы узнать больше, прочитайте Индекс потребительских цен: Друг инвесторам .)

Процентные ставки
Одна из наиболее известных проблем в финансовой прессе - это то, что Федеральная резервная система делает с процентными ставками , Периодические заседания Федерального комитета открытого рынка (FOMC) являются важным событием в инвестиционном сообществе. FOMC использует целевой показатель федеральных фондов как один из основных инструментов управления инфляцией и темпами экономического роста. Если инфляционное давление будет нарастать, а экономический рост ускорится, ФРС повысит целевую ставку в отношении фид-фондов, чтобы увеличить стоимость заимствований и замедлить экономику. Если произойдет обратное, ФРС будет повышать свою целевую ставку ниже. (Чтобы узнать больше, прочитайте Федеральная резервная система .)

Все это имеет смысл для экономистов, но фондовый рынок намного счастливее с низкой процентной ставкой, чем высокая, что приводит к от низкого до умеренного инфляционного прогноза. Так называемые «Златовласки» - не слишком высокие, не слишком низкие - темпы инфляции дают лучшие времена фондовым инвесторам.

Будущая покупательная способность
Обычно считается, что акции, поскольку компании могут повысить свои цены на товары и услуги, являются лучшим средством предотвращения инфляции, чем инвестиции с фиксированным доходом. Для инвесторов в облигации инфляция, независимо от ее уровня, съедает их основной принцип и снижает покупательную способность в будущем. Инфляция была довольно ручной в новейшей истории; однако сомнительно, что инвесторы могут считать это обстоятельство само собой разумеющимся. Для даже самых консервативных инвесторов было бы разумно поддерживать разумный уровень акций в своих портфелях, чтобы защитить себя от эрозионного воздействия инфляции. (Для соответствующего чтения см. Борьба с последствиями инфляции .)

Заключение
Инфляция всегда будет с нами; это экономический факт жизни. Это не по своей сути хорошо или плохо, но это, безусловно, влияет на инвестиционную среду. Инвесторы должны понимать влияние инфляции и структурировать свои портфели соответственно. Ясно одно: в зависимости от личных обстоятельств инвесторы должны поддерживать сочетание инвестиций в акционерный капитал и фиксированный доход с адекватной реальной отдачей для решения инфляционных проблем.