Сектор SPDR для дискреционного выбора сектора (NYSEARCA: XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 03 + 0,36% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) outgrew с 2011 по 2016 год. Сфера деятельности SPDR для сектора потребительских товаров (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 74-0. 75% Создана с Highstock 4. 2. 6 ). Этот период характеризовался относительная сила для экономики США и рынков акций, условия, при которых более волатильный и циклически чувствительный потребительский сектор дискреционных услуг обычно превосходит более устойчивый сектор потребительских товаров. Быстрые инвесторы должны ожидать, что потребительский дискреционный фонд продолжит перерастание фонда потребительских товаров, но рецессия может изменить эти отношения.

Потребительский дискретный ETF

SPDR Consumer Discretionary Select Sector Fund - это биржевой биржевой фонд отслеживания индексирования с капитализацией (ETF), который обеспечивает доступ к акциям в потребительском дискреционном секторе Стандарта & Poor's (S & P) 500. Потребительские потребительские товары и услуги не так важны, как потребительские скрепки, что делает их более чувствительными к экономическим циклам. Поскольку занятость, располагаемый доход и потребительские настроения колеблются, так же спрос на эти категории продуктов. Во время бычьего периода экономического цикла потребительские дискреционные запасы являются сильными исполнителями и имеют тенденцию опережать потребительские товары. Пять крупнейших холдингов этого ETF - Amazon. com (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 50 + 0. 80% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), The Home Depot Inc. (NYSE: HD > HD Home Depot Inc163. 67-0 44% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), The Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company99. 28 + 0. 65% < Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Comcast Corporation (NYSE: CMCSA CMCSAComcast Corp35. 73 + 0. 14% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и McDonald's Корпорация (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp169. 59 + 0. 56% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Потребительские скрепки ETF

Сектор потребительских товаров Select Sector SPDR Fund - это ETF, ориентированный на капитализацию, с индексом отслеживания индексов, например, SPDR Consumer Discretionary Select Sector Fund, но он обеспечивает доступ к сектору потребительских товаров. Потребительские товары - это основные товары и услуги, которые потребители вряд ли откажутся во время экономических спадов. К ним относятся бакалейные товары, табачные изделия, товары длительного пользования и личные товары. Хотя потребительские скрепки относительно устойчивы к циклическим спадам, они, как правило, отстают от других секторов в периоды экспансии. Пять крупнейших холдингов ЕФО, по состоянию на май 2016 года, были компанией Procter & Gamble (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86.34-0. 28%

Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 57-0. 87% Создано с Highstock 4. 2 6 ), Phillip Morris International Inc. (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102. 81 + 0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), CVS Health Corporation ( NYSE: CVS CVSCVS Health Corp67. 12-3. 08% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89 09-0. 66% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Относительная эффективность и оценка

Ожидается, что потребительский дискреционный фонд будет демонстрировать сильные фундаментальные статистические показатели роста в период с 2011 по 2016 год, согласно прогнозам консенсуса, по состоянию на май 2016 года. (CAGR) для продаж потребительского дискреционного фонда, согласно прогнозам, достигнет 4,5% в период с 2011 по 2016 год. Ожидается, что объем продаж CAPR для потребительских товаров будет составлять 2,6%.

Разница в темпах роста прибыли еще более экстремальна: прогнозируемый CAGR потребительский дискреционный фонд составляет 8. 2%, 570 базисных пунктов (б.п.) выше, чем у фонда потребительских товаров. Разница в чистой прибыли на акцию (EPS) обусловлена ​​чистой прибылью. По прогнозам, чистая маржа потребительского дискреционного фонда в 2017 году составит 8,5%, что значительно улучшится с 6,5% в 2011 году. Чистая рентабельность фонда потребительских товаров была примерно равной 6,5%, и это не Ожидается, что он вырастет в 2016 году и в 2017 году. Более быстрый рост доходов позволит увеличить потребительскую стоимость дискреционного фонда на 130 б.п. в год до 2016 года. Высокие показатели эффективности EPS также приводят к увеличению дивидендов CAGR от потребительского дискреционного фонда до прогнозируемого показателя в 15,2%, что значительно выше 6% -ный прогноз для фонда потребительских товаров.

Основополагающие основы потребительского дискреционного фонда помогли создать набор относительно дешевых оценочных мультипликаторов. Он имеет коэффициент прямого соотношения цены и прибыли (P / E) 18,7, соотношение 6 к соотношению цена-день-поток и 4 4 отношения цены к книге (P / E). Форвардное отношение P / E к фондовому рынку потребительских товаров выше на 21. 3, равно как и отношение цены к денежному потоку 16. 2. Коэффициент P / B для фонда потребительских скреплений равен коэффициенту потребительского дискреционного фонда. Потребительский фонд скреплений выплатил более высокую дивидендную доходность по состоянию на май 2016 года - 2,6%. Потребительский дискреционный фонд выплатил только 1,6%.

Рекомендации

Период между 2011 и 2015 годами был отмечен темпами роста валового внутреннего продукта от 1 до 3% в Соединенных Штатах и ​​более 60% оценки индекса S & P 500. Экономический рост в Соединенных Штатах поддерживался потребителями, поскольку промышленность и сектор материалов дрогнули в 2015 году и в начале 2016 года. Высокие потребительские настроения были обусловлены падением безработицы и, в меньшей степени, сильным фондовым рынком. Эти условия, как правило, стимулируют сильные потребительские расходы, особенно на дискреционные товары и услуги.

Инвесторам следует ожидать, что SPDR Consumer Discretionary Select Sector Fund превзойдет потребительские скрещивания Выберите сектор SPDR Fund, если американцы будут продолжать пользоваться и ожидать низкой безработицы и роста располагаемого дохода.Любой оптимист относительно среднесрочных перспектив экономики США должен рассмотреть вопрос о покупке потребительского дискреционного фонда над фондом потребительских товаров, потому что единственным явным катализатором отмены тренда между двумя ETF на этих оценках будет экономический спад, который пугает потребителей , Если инвесторы считают, что риск рецессии будет высоким, то потребительский фонд скреплений является более безопасной покупкой.