Когда евро дебютировал на мировой финансовой арене, многие экономические аналитики, как оказалось, переоценили ее, как очередную резервную валюту в мире. Предсказание было достаточно разумным, исходя из того, что совокупная финансовая устойчивость практически всей Западной Европы может быть достаточно мощной экономической силой для свержения доллара США с позиции мировой резервной валюты. Евро довольно быстро стал второй по величине валютой в мире, но с 2015 года он не смог вытеснить доллар США на вершине мировой кучи. Этому есть несколько причин, включая ликвидность, финансовую стабильность Европейского Союза, проблемы суверенного долга, финансовый кризис 2008 года и быстрый рост популярности китайского юаня.

Что делает хорошую резервную валюту

Для того, чтобы валюта служила основной резервной валютой, она должна соответствовать ряду требований. Сначала это должна быть валюта, воспринимаемая как значительная и достаточно твердая, чтобы широко использоваться в международных торговых и финансовых транзакциях за пределами страны-эмитента. Во-вторых, он должен поддерживаться большой экономикой и правительством, в котором у международных инвесторов есть уверенность. Наконец, валюта должна считаться относительно стабильной валютной ценностью, поскольку центральным банкам удобно накапливать и удерживать валюту в больших количествах.

Проблемы с ликвидностью

Общее количество евро в обращении ограничено политикой жестких денег Европейского центрального банка (ЕЦБ) и постоянным сопротивлением некоторых стран стандартам капитала и финансовому надзору ЕЦБ Европейская комиссия. Короче говоря, крупные члены Европейского союза (ЕС), такие как Соединенное Королевство и Германия, по-прежнему не хотят сдавать суверенный финансовый контроль ЕЦБ. Пока крупные государства-члены ЕС перестают полностью охватывать евро, это препятствует всемирной зависимости от своей валюты. Добавьте к этой серьезной дефляции в некоторых частях еврозоны, и простой факт заключается в том, что в мире нет достаточного количества евро в мире для того, чтобы она, с практической точки зрения, использовалась в качестве основной торговой и финансовой транзакции в мире ,

Стабильность Европейского Союза

Связанная с первой проблемой, описанной выше, является второй, общей экономической стабильностью Европейского Союза. Налицо кризис суверенного долга ЕС. Дефляция и очень низкие темпы экономического роста способствуют неуклонному ухудшению соотношения долга к ВВП многих стран ЕС. Беда идет от худшего момента, Греция, вплоть до наилучшей точки, Германия, которая остается самой сильной экономикой ЕС, но тем не менее видит ослабление темпов экономического роста.Европейская банковская система остается под неустанным давлением, и многие банки по-прежнему серьезно недооцениваются.

Финансовый кризис 2008 года и суверенный долговой кризис ЕС

Начиная с введения в 1999 году до финансового кризиса 2008 года, евро последовал устойчивой восходящей траектории в стоимостном выражении против доллара США, при этом курс EUR / USD повышался вплоть до уровня менее 1 доллара США. 60. Но финансовый кризис 2008 года почти мгновенно разрушил рост евро по отношению к доллару. С тех пор евро стабильно снижается по отношению к доллару, теряя примерно треть своей биржевой стоимости, которая к 2015 году упала до уровня чуть выше 1 доллара. 10. Большинство аналитиков валютного рынка прогнозируют дальнейшее снижение евро до номинала с долларом США. Некоторые аналитики даже прогнозируют, что евро и ЕС в конечном итоге рухнут и будут распущены.

Серьезность мирового финансового кризиса, по сути, поддерживала доллар США, поскольку важность поддержания стоимости доллара считалась критической для предотвращения более серьезного мирового финансового кризиса. Короче говоря, огромная экономическая нестабильность и неопределенность рассматривались как не вполне подходящие условия для коренного изменения мировой резервной валюты. Чтобы остановить глобальное финансовое свободное падение, Соединенные Штаты должны были иметь возможность продавать триллионы долларов долга США, и это не могло произойти, если бы доллар США потерял свою выдающуюся позицию в качестве мировой резервной валюты.

Плохие состояния евро были усугублены европейским кризисом долгового кризиса, который некоторые аналитики называют суверенным долговым кризисом 2011-2012 годов, а некоторые характеризуются как продолжающиеся. Этот кризис еще больше выявил слабость ЕС как экономики, а также усилил враждебность между более процветающими членами ЕС, такими как Германия и такие страны, как Греция и Испания, экономика которых, по-видимому, постоянно тянет на общеевропейскую экономику. Евро, конечно же, не укрепился благодаря растущим разговорам в Германии о выходе из ЕС и возвращении к герцогскому знаку.

Рост Китая и Юань

Метеорический рост китайской экономики 21-го века, обогнавший США как крупнейшую экономику мира, оказал негативное влияние на евро, достигший более значительного присутствия в качестве резервная валюта. Увеличивающееся значение Китая в мировой экономике сопровождается стремлением к тому, чтобы его валюта стала той, которая заменяет доллар США как основную резервную валюту мира. Юань все чаще используется в международной торговле и стремится к международным инвестициям. Китай оказывает давление на Международный валютный фонд (МВФ), чтобы предоставить ему статус Особых прав заимствования (СДР), который предоставляется признанным резервным валютам.

В Китае создано более десятка банков по расчёту юаня по всему миру. Связи между фондовыми рынками Шанхая и Гонконга были стимулированы для дальнейшего развития рынка капитала в Китае.Китай подписал соглашения о валютном свопе с многочисленными центральными банками своих основных торговых партнеров, включая Банк Англии и Банк Канады, тем самым подрывая как евро, так и доллар США в качестве резервных валют. Юань является второй наиболее часто используемой валютой в торговом финансировании, опережая евро.

И причина Китая усугубляется тем фактом, что она наряду с Японией является одним из крупнейших держателей валютных резервов в мире, и поэтому ее валютные предпочтения оказывают существенное влияние на то, какие валюты можно законно считать резервными валютами. В настоящее время и, предположительно, в обозримом будущем предпочтение Китая относится к собственной валюте по отношению к евро или доллару США.