a:

Основной спор относительно использования информационного отношения заключается в том, что это измерение ex-post, которое часто используется для прогнозирования будущей работы менеджера, фонда или актива. Это использование предполагает, что прошлая производительность может предсказывать будущую производительность, что многие в финансовом вопросе.

Соотношение информации - это показатель эффективности. Он принимает ожидаемый активный доход и делит его на ошибку отслеживания возвратов фонда. Ожидаемая активная прибыль - это возврат фонда за вычетом возврата определенного базового актива. Балансовым активом часто является безрисковая ставка или годовая доходность индекса S & P 500. Ошибка отслеживания - стандартное отклонение возвратов фонда. Меньшая разница в производительности фонда приводит к более высокому информационному соотношению. Более высокий коэффициент информации означает, что менеджер имеет лучшую производительность с поправкой на риск. Информационный коэффициент направлен на измерение альфы менеджера фонда. Альфа стремится отличить умение от удачи менеджера.

Соотношение информации аналогично коэффициенту Шарпа, что является еще одной мерой с поправкой на риск. В то время как коэффициент Шарпа использует только безрисковую ставку в качестве основы для измерения производительности на единицу измерения, отношение информации может включать другие контрольные показатели. Коэффициент Шарпа использует дисперсию всех возвратов, в то время как отношение информации использует только дисперсию прибыли фонда.

Некоторые используют коэффициент информации для определения вероятности совершения или потери денег в будущем. Исследования показали, что менеджеры или фонды с сильными информационными отношениями временами значительно отставали. Положительная прошлая производительность не обязательно сохраняется во времени. Тем не менее, использование информационного отношения может привести к снижению производительности. Низкий уровень предварительной информации может быть признаком будущего неудовлетворительного результата. Инвесторы должны использовать информационный коэффициент с осознанием того, что он, вероятно, имеет ограниченную прогностическую ценность.