a:

Для инвестора с ценными бумагами разумно включить некоторые активы в отрасль авиакомпаний по двум основным причинам. Во-первых, характер отрасли хорошо связан с инвестированием в стоимость. Во-вторых, оценочная инвестиционная оценка авиакомпаний была показана как полезный инструмент для инвесторов в выборе выгодных инвестиций в акционерный капитал.

Инвесторы с ценными бумагами стремятся идентифицировать акции, которые в настоящее время недооценены, и что инвесторы могут разумно рассчитывать на то, что они ценят. Базовая оценка оценки капитала, наиболее часто используемая инвесторами по стоимости, - это соотношение цены и предложения (P / B).

Отношение P / B представляет собой сравнение рыночной капитализации компании или цены акций с балансовой стоимостью собственного капитала. Балансовая стоимость капитала компании получается путем вычитания балансовой стоимости совокупных обязательств из балансовой стоимости совокупных материальных активов; он обычно не включает нематериальные активы. Инвестор может получить балансовую стоимость активов и балансовую стоимость пассивов от рассмотрения последнего баланса компании.

Оценка P / B наиболее подходит для оценки компаний, которые являются капиталоемкими и имеют большой объем материальных активов. Структура и эксплуатация авиакомпаний хорошо оценивают их по обоим показателям, что делает их отличными кандидатами для анализа с использованием коэффициента P / B. Кроме того, авиакомпании обычно не подвержены многим основным факторам, которые могут исказить расчет P / B. Некоторые из факторов, которые могут существенно исказить показатель отношения P / B, - это компании с большим количеством нематериальных активов, частые приобретения и частые и чрезмерные выкуп акций. Эти факторы обычно не характерны для авиакомпаний. Приобретения крупными авиакомпаниями, как правило, значительны для больших сумм в долларах, но они не имеют тенденций часто возникать - особенно не для какой-либо одной компании.

Использование коэффициента P / B может быть хорошим критерием отбора для выбора инвестиций в отрасль. Например, две из нынешних пятерки лучших авиакомпаний, Southwest Airlines и Delta Airlines, также являются двумя авиакомпаниями с самыми низкими коэффициентами P / B, каждый из которых имеет коэффициент P / B чуть выше 3.

Значение инвесторы часто подтверждают свои оценки потенциальных инвестиций, также рассматривая другие фундаментальные показатели оценки справедливости, такие как отношение цены к прибыли (P / E) или отношение цены / прибыли к росту (PEG). Другим показателем, который часто используется в сочетании с коэффициентом P / B, является доходность капитала (ROE). Дивиденды - еще один элемент, который следует учитывать при оценке реальной стоимости акций, поэтому инвесторы также рассматривают дивидендную доходность компании или коэффициент выплаты дивидендов.

Если посмотреть на любую оценку оценки акций, аналитики и инвесторы обращают особое внимание на то, какова историческая тенденция к метрической стоимости для данной компании, как в течение нескольких лет, так и в течение последнего финансового года.