Каждый празднует седьмую годовщину бычьего рынка, но не в традиционном смысле. Это скорее мрачное празднование, так как зная, что конец великого лета приближается, и вы ничего не можете с этим поделать.

С замедлением глобального роста во всем мире единственная надежда на продолжение бычьего прохода заключается в высокодоходной денежно-кредитной политике со стороны центральных банков во всем мире. Однако это не может продолжаться вечно, и чем более привлекательными центральными банками становятся, тем больше долговая нагрузка по дороге, что затем приводит к увеличению сокращения доли заемных средств. Поскольку увеличение объема заемного средства означает увеличение капитала, направляемого на долг, против роста, это в конечном итоге приведет к уродливой ситуации.

Проблема заключается в том, что не существует способа узнать, когда другой ботинок упадет, и если вы будете продолжать ждать, то вы можете упустить некоторые качественные длинные возможности. В то же время вы не хотите брать на себя слишком большой риск, например, многократные акции, потому что другие ботинки на фондовом рынке, как правило, падают быстрее, чем кажется, что гравитация.

Три приведенных ниже ETF пытаются отслеживать качественные запасы. Однако степень качества отличается, в зависимости от ETF.

iShares MSCI USA Фактор качества (QUAL QUALiSh Edg MSCI US79. 82 + 0,13% Создано с Highstock 4. 2. 6 )

QUAL tracks индекс нейтрального качества сектора MSCI USA, который отслеживает внутренние запасы крупной и средней капитализации, которые демонстрируют прочность по сравнению с аналогами в трех категориях: ROE, Low Leverage и Low Earnings Variability.

Основываясь на этих показателях, пятерка крупнейших холдингов представлена ​​ниже, а также 1-летняя фондовая производительность, соотношение долга и собственного капитала и ROE.

1-летняя эффективность акций	Отношение долга к капиталу	ROE
JNJ JNJJohnson & Johnson139. 76-0. 23% Создано с Highstock 4. 2. 6	7. 02%	0. 28	26. 22%
PEP PEPPepsiCo Inc109. 26-0. 87% Создано с Highstock 4. 2. 6	4. 69%	2. 77	37. 20%
MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Создано с Highstock 4. 2. 6	28. 82%	0. 58	13. 53%
XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Создано с Highstock 4. 2. 6	-2. 16%	0. 22	9. 25%
AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6	-18. 75%	0. 49	42. 71%

Это впечатляющий список в целом, но группировка качественных акций не всегда пуленепробиваема. Ниже вы найдете годовой показатель для индекса нейтрального индекса сектора MSCI USA с 2002 года.

2002	-21. 23%
2003	23. 78%
2004	8. 67%
2005	5. 42%
2006	12. 77%
2007	10. 07%
2008	-31.25%
2009	24. 94%
2010	14. 20%
2011	7. 48%
2012	12. 77%
2013	34. 30%
2014	10. 74%
2015	4. 61%

QUAL поставляется с низким коэффициентом расхода 0,15% и дивидендной доходностью 1,70%, но с 26 октября 2015 года он снизился на 2,61%. Если вы заинтересованы в том, чтобы занять позицию, ликвидность со среднесуточным объемом торгов 381 456 за последние три месяца.

Векторы рынка Morningstar Wide Moat (MOAT MOATVanEck Vct Mrns40. 38 + 0. 05% Создано с Highstock 4. 2. 6 )

Концепция здесь - отслеживать запасы, которые имеют широкий ров. Другими словами, они могут удерживать конкурентов от посягательств на их территории - в определенной степени. Если вы хотите официальное описание, MOAT отслеживает индекс Morningstar Wide Moat Focus, который отслеживает компании с «устойчивыми конкурентными преимуществами», основанными на запатентованной методологии, которая учитывает количественные и качественные показатели. «

Коэффициент расходов MOAT значительно выше, чем другие ETF в этом списке на уровне 0,49%, но это все еще только немного выше среднего. MOAT предлагает приличную, но не исключительную ликвидность со средним ежедневным объемом торгов 106, 567. В течение прошлого года MOAT снизился на 1,50%, но это дает 2,13%.

Хотя концепция MOAT имеет смысл, теоретически, пять лучших холдингов за последний год не преуспели.

1-летняя эффективность акций	Отношение долга к капиталу	ROE
SE SESea15. 01 + 0. 13% Создано с Highstock 4. 2. 6	-13. 47%	1. 48	4. 48%
WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Создано с Highstock 4. 2. 6	-17. 55%	0. 60	17. 79%
KSU KSUKansas City Southern105. 99 + 1. 08% Создано с Highstock 4. 2. 6	-27. 51%	0. 57	11. 71%
QCOM QCOMQualcomm Inc62. 52 + 1. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6	-25. 11%	0. 36	13. 88%
VFC VFCVF Corp69. 07-0. 58% Создано с Highstock 4. 2. 6	-11. 45%	0. 35	22. 36%

PowerShares S & P 500 Высокое качество ETF (SPHQ SPHQPwrShs S & P50029. 22-0. 03% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 )

SPQH отслеживает акции, демонстрирующие стабильную прибыли и дивидендов в течение десятилетия, но эта методология меняется 18 марта. По состоянию на 18 марта она будет отслеживать акции на основе ROE, коэффициента начисления и коэффициента финансового рычага. Основываясь на этих новостях, было бы лучше всего подойти с помощью SPHQ. Глядя на прошлую производительность не будет означать много. ЕФО упоминается здесь только потому, что он по-прежнему будет отслеживать качественные запасы, но по-другому, чем в прошлом. Если вы все еще голодны для информации SPHQ, он оценил 1. 66% за последний год и в настоящее время дает 2. 28%. Это жидкий со средним дневным объемом торгов 509, 151. Коэффициент расхода 0,29% относительно низок.

Нижняя линия

Качество может быть определено по-разному, но если вы опасаетесь медвежьего рынка, основанного на дефляционных глобальных экономических условиях, то в этом списке нет ETF, который обеспечит прибыль.Если вы все еще хотите играть на длинной стороне в диверсифицированной манере, тогда вы можете захотеть взглянуть в QUAL перед двумя другими вариантами, поскольку это, скорее всего, будет лучше всего соответствовать медвежьему рынку.

Дэн Московиц не имеет никаких позиций ни в одном из ETF или акций, упомянутых выше. Все указанные цифры были получены 10 марта 2016 года.