Несколько недель назад мы обсудили, будет ли 2016 год плодотворным годом для Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), и я предложил две причины ожидать, что акции AAPL останутся недооцененными. Со всем важным кварталом праздника для iPhone создателя теперь завершена, мы будем смотреть на другую сторону монеты. Сегодня около $ 105, акции Apple торгуются примерно в десять раз по сравнению с фискальными расчетами в 2016 году по цене 9 долларов США. 74, что дешево и на семь пунктов ниже прогнозируемой прибыли S & P 500.

Купертино, штат Калифорния, на базе Apple, у которой на балансе имеется около 206 миллиардов долларов наличных денег и еще $ 81 млрд. В операционном денежном потоке, результаты отчета за первый финансовый квартал в этом месяце. И с акциями AAPL, потерявшими около 11% своей стоимости всего за последние 30 дней, а с августа упадет более чем на 16%, давайте оценим профиль риска / вознаграждения Apple с двумя сценариями, которые могут изменить краткосрочные и долгосрочные настроения рынка на складе.

Сценарий 1: первый квартал четвертого квартала

Apple объявляет результаты об удалении за первый финансовый квартал, в результате чего несколько аналитиков, понизивших акции в декабре, выглядят глупо в этом процессе. Опасения относительно роста бизнеса iPhone от Apple, на долю которого приходится около 63% своего дохода, поставили инвесторов на высокую тревогу. И за последние 30 дней оценки как для закрытого квартала, так и для мартовского квартала были снижены на 0,3% и 2,84% соответственно.

В этом случае, когда аналитики поворачивают медвежьи и резкие прогнозы отгрузки iPhone, Apple может либо встретить, либо превзойти свои цели. Кроме того, в октябре, когда Apple сообщила о результатах своего финансового четвертого квартала, компания, как известно, предоставила теплые рекомендации для только что закончившегося квартала, что подразумевало рост доходов в годовом исчислении примерно на 2,5%. Это было воспринято как сигнал от руководства о том, что рост продаж iPhone от Apple, особенно в Китае, начал застаиваться.

Но не следует сбрасывать со счетов, что Apple, как известно, имеет низкий уровень своих прогнозов. И несмотря на непрекращающиеся опасения по поводу сильной китайской экономики, финансовые результаты за четвертый квартал в Китае выросли на 120% в годовом исчислении. С консенсус-прогнозами EPS за квартал, который закончился в декабре, требуя 3 доллара. 35 - на доход в размере 77 долларов США. 01 млрд., Переходя к росту в годовом исчислении только на 6% и 3,7% соответственно, Apple находится в хорошем месте, чтобы доставить сюрприз.

Сценарий 2: Новые акционеры

Нынешние инвесторы могут волноваться, разочаровавшись даже в недавнем снижении акций Apple, но каждое снижение открывает возможности для новых инвесторов покупать. При торговле акциями Apple примерно на 22% ниже своего 52-недельного максимума в 134 доллара.54 и при P / E всего на 11-10 пунктов ниже S & P 500 - казалось бы, медвежий тезис о росте Apple уже поделен на акции. Если акции Apple торгуются наравне с остальной частью рынка, они будут оценены сегодня примерно в 165 долларов, а не 105 долларов.

И вот что: поскольку акции снизились и остаются недооцененными, дивидендная доходность Apple за последние шесть месяцев увеличилась на 50 базисных пунктов и теперь составляет около 2.00%, что соответствует другим компаниям S & P 500. Это означает, что по мере перехода Apple из высокоуровневого фонда это связано с привлечением инвесторов с доходом, которые, возможно, более терпеливы с их инвестициями, принося много пользы для акций.

И с Apple, которая может увеличить свои дивиденды через пару месяцев, в сочетании с примерно 36 млрд. Долл. США, которые она рассчитывает потратить на дополнительные выкупа в ближайшие шесть кварталов, руководство Apple не пожалеет расходов, чтобы вознаградить верных акционеров, тем самым поддерживая собственный запас.

The Bottom Line

Итак, поскольку рынок продолжает размышлять о будущем Apple и долгосрочной силе продаж iPhone, он требует, чтобы он покупал GoPro Inc. (GPRO GPROGoPro Inc8. 91-2. 41% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) или Tesla Motors (TSLA TSLATesla Inc302. 78-1. 08% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), инвесторы преуспели бы в том, чтобы сосредоточиться на том, как дисконтируются эти акции, и о возможности, которую это дает в будущем. Однажды на грани банкротства от Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), Apple пошла по пути отчаяние и сомнения. Представьте, что вы выбрали Apple в качестве долгосрочных инвестиций.