Сравнение глобальных фондовых биржевых фондов (ETF) часто включает оценку ряда показателей, включая коэффициенты расходов. В этих сопоставлениях коэффициенты расходов могут использоваться в качестве подмножества данных для измерения относительной стоимости владения разными ETF и могут выступать в качестве тай-брейка, когда все остальные показатели в основном равны. Однако в большинстве процессов due diligence относительно низкие долларовые издержки, представленные коэффициентами расходов, делают их небольшой частью более крупной картины.

Например, ETF с коэффициентом расходов на 0,25% выше, чем конкурирующий фонд, стоит дополнительно 2 доллара США. 50 за 1 000 000 долларов. В комплексной оценке, где учитываются все показатели, существует несколько факторов, в том числе уровень волатильности, доходность распределения и эффективность цен, которые, как правило, оказывают большее влияние на общий доход фонда. Ниже приведен краткий обзор трех дорогостоящих ETF за глобальную облигацию, измеренных по коэффициентам расходов по состоянию на 23 марта 2016 года.

Многоотраслевой доход AdvisorShares Newfleet ETF

В качестве смешанного фонда AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Ecome ETF (NYSEARCA: MINC MINCNewfleet MS Inc48. 61-0. 10% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) смешивает поперечное сечение секторов связей и сроков погашения с двумя целями: снижение волатильности с небольшой продолжительностью и максимальным выходом. Коэффициент расходов фонда в размере 0,75% является результатом двух факторов: активного подхода к управлению фондом и стоимости транзакций в глобальных облигациях. Фонд ограничивает высокодоходные корпоративные облигации не более 10% от портфеля и не-U. S. до 30%.

В многосекторном доходе AdvisorShares Newfleet ETF были активы под управлением (AUM) в размере 249 долларов США. 71 миллион и в среднем 1 доллар США. 53 миллиона в ежедневном объеме торгов на основе 45 торговых дней по состоянию на 23 марта 2016 года. Индивидуальные трейдеры могут работать внутри среднего спред 0,28% с лимитированными ордерами для снижения торговых расходов, но учреждения могут потребовать помощь маркет-мейкеров для выполнения крупных сделок. Средневзвешенный срок погашения для фонда составляет 7,6 года, а продолжительность составляет 2,4 года. Выход распределения составляет 2,79%. Ежегодный доход MINC составляет 1,63%, а его годовой доход за три года составляет 1,68%.

Первый доверительный тактический высокий доход ETF

Несмотря на коэффициент расходов на 70 базисных пунктов по сравнению с средним показателем для категории, первый целевой тактический высокий доход ETF (NASDAQ: HYLS HYLSFT Tctl Hgh Yld48. 79-0. 08% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) может быть положительным дополнением портфеля из-за его низкой бета-версии и выгодных сравнений с другими фондами с высоким уровнем доходности. По своему усмотрению фонд может добавить 30% рычагов как на длинные, так и на короткие позиции, либо в качестве хеджирования, либо использовать возможности развития.Фонд также может выделить до 10% своих 782 долл. США. 41 миллиард в AUM к долгу, выпущенному в местной валюте.

Хотя рычаги и подверженность колебаниям валюты могут звучать как рецепт высокой волатильности, фонд поддерживает бета-версию 0. 5. Средний дневной объем торгов составляет 10 долларов США. 1 млн, а торговый спред составляет 0,18%. Портфель имеет доходность распределения 6,03%, средневзвешенный срок погашения 6,7 года и 4 года 4 года, все из которых похожи на крупнейший высокодоходный ETF в категории, iBoxx $ High Yield Корпоративная облигация ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 95-0. 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Сравнения производительности благоприятствуют HYLS по сравнению с HYG с годовым возвратом -0. 24% против возврата -4. 49% и трехгодичный прирост в годовом исчислении - 3,8% против 0,88%.

DB 3X обратный японский правительственный облигационный фьючерс ETN

Для трейдеров, ищущих заемные игры против японских государственных облигаций (JGBs) и йены, DB 3X обратный японский правительственный облигационный фьючерс ETN (NYSEARCA: JGBD) предлагает тройное воздействие как на , Фонд использует фьючерсы на 10-летних JGB для отслеживания изменений цен. Как обратный фонд, цены акций увеличиваются в три раза на процент снижения цены 10-летних JGB. И наоборот, увеличение 10-летних цен JGB вычитает в три раза больше процента от цены акций. Кроме того, фьючерсные контракты, используемые для отслеживания цен, не хеджируются и структурированы таким образом, чтобы обеспечить тройную подверженность изменениям курса иены по отношению к доллару.

В связи с ежедневными списаниями, необходимыми для корректировки подверженности изменениям цен на акции, фонд следует использовать только в качестве дневной или краткосрочной торговой машины. Когда со временем, процесс усугубления, вызванный ежедневными сбрасываниями, имеет тенденцию работать против производительности фонда, даже если цены на JGB снижаются. При 0,95% фонд имеет коэффициент расходов на 45 пунктов выше среднего для категории, но дневные трейдеры вряд ли будут видеть часть этой стоимости. Однолетнее возвращение JGBD -9. 75%, а годовой доход за три года составляет -8. 78%.

Нижняя линия

Когда оцениваются все факторы ETF глобальных облигаций, влияние относительно высоких коэффициентов расходов обычно превосходит другие факторы. Для инвесторов, ищущих более высокую доходность, лучшую производительность и / или возможность использовать кредитное плечо против японских государственных облигаций и йены, вышеуказанные ETFs стоят своих более высоких коэффициентов расходов.