При оценке взаимных фондов, обеспечивающих доступ к инвестиционным трестам недвижимости (REIT), инвесторы должны учитывать такие факторы, как показатели риска и вознаграждения, рейтинги третьих лиц и коэффициенты расходов. Фонд «Доход и рост капитала Spirit of America» класса «А» («SOAAX»), «Долгосрочный» или «Короткий» фонд срочной аренды («KSRCX») и Radex Real Estate Fund Class C («RYCRX») имели риск - относительные показатели, плохие рейтинги Morningstar и высокие коэффициенты расходов по состоянию на 29 марта 2016 года. Инвесторам следует избегать этих средств на основе этих критериев.

Фонд доходов и роста Spirit of America класса A («SOAAX»)

Паевой фонд Spirit of America инвестирует в несколько категорий REIT с долгосрочным фундаментальным подходом. По состоянию на июль 2016 года он управлял активами в размере 117 млн. Долл. США. К категории с наибольшим воздействием относятся жилые REIT в 26% портфеля, за которыми следуют розничные REIT, специальные REIT, гостиничные REIT и REIT для офисных помещений. Крупнейший холдинг - это торговая компания REIT, Simon Property Group Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), на 6 7% портфеля и пять крупнейших объединений имеют 25% ассигнований.

Фонд имеет аналогичную волатильность к своему эталону. Стандартное отклонение доходности фонда составило 12,9 в течение трех лет, 15,1 за пять лет и 26,7 за 10 лет, причем все периоды, закончившиеся в марте 2016 года. Стандартные отклонения от нормы составляют 13. 9, 15. 3 и 25 за те же периоды. С аналогичными показателями риска, плохая доходность фонда по сравнению со своими сверстниками приводит к отставанию показателей риска / вознаграждения. Коэффициенты Шарпа фонда равны 0. 49, 0. 45 и 0. 18 в течение трех-, пяти- и десятилетних периодов, отстающие контрольные значения 0. 56, 0. 61 и 0. 29 за соответствующие годы. Уплотнение этих плохих доходностей с корректировкой с учетом риска - это высокий коэффициент расходов в размере 57%, что в значительной степени влияет на рейтинг одной звезды в Morningstar для фонда.

Radex Real Estate Fund Class C («RYCRX»)

Паевой фонд Rydex - это активно управляемый паевой фонд недвижимости с сильным воздействием REIT. Первичной целью инвестиций является повышение стоимости капитала, в отличие от приоритета создания доходов, распространенного среди инвесторов REIT. Советники фонда также имеют право приобретать производные ценные бумаги, хотя они обычно не составляют значительную часть портфеля. По состоянию на июль 2016 года фонд располагал активами в размере 86 млн. Долл. США. Он наиболее сильно подвержен специализированным REIT в 20,7% портфеля, за которыми следуют розничные REIT и офисные REIT. Крупнейшим холдингом, по состоянию на май 2016 года, была Simon Property Group в 2.25% от общего портфеля.

Фонд имеет сопоставимую волатильность с фондами форварда и духа Америки со стандартными отклонениями 13, 14. 6 и 24 для трех-, пяти- и десятилетних периодов, закончившихся в марте 2016 года. Фонд Rydex имеет более низкий Шарп чем в фонде Spirit of America, с коэффициентами 0,21, 0,35 и 0,12 в течение трех-, пяти- и десятилетних периодов. При неизмеримых показателях волатильности низкие коэффициенты Шарпа можно отнести к более низкой доходности, несмотря на средний профиль риска. Соотношение расходов фонда на 35% выше среднего по категории.

Форвардная недвижимость Long / Short Fund Class C («KSRCX»)

Вперёд паевой фонд активно управляется и стремится использовать неэффективность рынка в REIT и операционных компаниях, работающих в сфере недвижимости. Команда советника фонда использует долгосрочный подход к оценке стоимости, а долгосрочная / короткая стратегия помогает ослабить волатильность, а также хеджирование против направленных потрясений на фондовые рынки или рынки недвижимости. Стратегия также нацелена на текущий доход, который является важным элементом инвестиций REIT. По состоянию на июль 2016 года фонд располагал активами под управлением 71 млн. Долл. США из 111 фондов, около 75% из которых были длинными. По состоянию на декабрь 2015 года REIT представляют собой большую часть длинных позиций на уровне 21,6% от долгосрочных активов, за ними следуют розничные продажи на 18,9%, отели на 15,2% и квартиры на 12,3%. Крупнейшие короткие экспозиции относятся к ETF и квартирным REIT. Самая большая индивидуальная позиция - наличные деньги, за которой следует Simon Property Group.

Стандартное отклонение в доходах фонда было 11. 5, 14. 1 и 25. 2 для трех-, пяти- и десятилетних периодов, заканчивающихся в марте 2016 года, соответственно, что указывает на немного меньшую волатильность, чем фонд Spirit of America , Несмотря на снижение риска волатильности, показатели доходности, скорректированные с учетом рискованного форвардного фонда, уступают показателям фонда «Дух Америки» и эталону категории с коэффициентами Шарпа 0,3, 0,47 и 0,11 для трех-, пяти - и 10-летние периоды. Соотношение расходов на форвардный фонд 2. 4% также является исключительно высоким среди сопоставимых сверстников.