Золотые паевые фонды отскочили. Между тем, хотя некоторые золотодобывающие фонды имеют серьезные основы, у других есть рискованные стратегии и история чрезмерной осознанной волатильности их прибыли.

Фонд драгоценных металлов Rydex (RYPMX)

Инвестор класса Rydex Precious Metals Fund («RYPMX») был основан 1 декабря 1993 года и входит в категорию драгоценных металлов категории «Райдекс». Целью фонда является укрепление капитала, и он обычно инвестирует большую часть своих активов как в акции компаний драгоценных металлов и деривативов США, такие как фьючерсные контракты и опционы на отдельные акции или индексы.

Опора фонда на производные контракты на повышение стоимости капитала делает его намного более рискованным, чем прямой фонд акций. Варианты, по определению, имеют ограниченный жизненный цикл, и многие из них теряют ценность. Стандартные отклонения прибыли от этого фонда отражают его чрезмерную рискованность. В то же время доход фонда оставил средние доходы членов группы за те же периоды. Стратегия опциона на опционах фонда создает плохой профиль риска / вознаграждения и приводит к большей волатильности и низкой производительности в долгосрочной перспективе.

Фонд Мидас (MIDSX)

Фонд Мидас («MIDSX») был основан 8 января 1986 года и является членом категории драгоценных металлов по капиталу фондов Midas. Основными целями фонда являются рост капитала и хеджирование инфляции, а его вторичная цель - получение текущих доходов. Фонд инвестирует почти две трети своих активов в инструменты учета капитала и фиксированного дохода компаний, занимающихся деятельностью в секторе драгоценных металлов.

Как и фонд Rydex, Фонд Мидаса показал чрезмерную волатильность в сочетании с доходностью ниже среднего. Фонд Мидаса имеет отрицательные коэффициенты Шарпа в течение трех-, пяти- и десятилетних периодов. Это соотношение, которое является наиболее распространенным методом для расчета доходностей с корректировкой с учетом риска, измеряет средний доход, полученный за пределы безрисковой ставки за единицу волатильности или общего риска. Отрицательное отношение Шарпа отражает плохой профиль риска / вознаграждения.

Фонд Мидас также имеет чрезвычайно высокий годовой показатель расходов по отчетам в размере 3,99% по сравнению со средней категорией в 1. 44%, что делает его одним из самых дорогих средств в своей категории. Кроме того, компания чрезмерно концентрирует свои активы в нескольких ценных бумагах, что способствует высокой волатильности ее прибыли. По состоянию на 29 февраля 2016 года в пятерку крупнейших фондов фонда приходилось почти 45% его общих активов.

Oppenheimer Gold & Special Minerals Fund (OPGSX)

Фонд оппоргеймеровских золотых и специальных минералов класса A («OPGSX») начал торговаться 19 июля 1983 года в рамках категории драгоценных металлов фонда Oppenheimer Funds.Фонд инвестирует в обыкновенные акции компаний, занимающихся добычей, переработкой или сделкой в ​​золоте или серебре, а также в биржевых фондах (ETF), которые инвестируют в драгоценные металлы.

Фонд добился снижения средней доходности и плохих показателей Шарпа в течение трех-, пяти- и 15-летних временных горизонтов. Кроме того, он имеет высокий годовой оборот холдингов на 79%, по сравнению со средней категорией 47. 8%. Фонды с высокими коэффициентами оборота добавили транзакционные издержки, которые могут подорвать рентабельность.