За последние 18 месяцев цены на нефть и основной движущей силы российской экономики значительно снизились. В то же время Соединенные Штаты ввели санкции в отношении России после присоединения к ней Крыма в Украине. В ответ российский рубль снизился в цене, и капитал начал покидать страну, поскольку граждане вкладывали свои деньги за границу. Казалось, экономика страны спиралела вниз.

Однако, несмотря на ожидания, экономика России начинает восстанавливаться. С ростом производительности отечественных компаний, ростом цен на импорт и девальвацией рубля российская экономика начала свою деятельность.

Производительность отечественных компаний

Российский фондовый рынок является одним из наиболее эффективных рынков в этом году. По имеющимся данным, примерно 78% российских компаний по индексу ММВБ продемонстрировали рост выручки в последнем квартале, чем их мировые сверстники. Российские компании также теперь более выгодны в целом, чем компании в индексе MSCI Emerging Markets.

Например, российский сталелитейщик «Северсталь» зафиксировал максимальную прибыль за шесть лет на высокой мощности. В апреле 2015 года компания подписала контракт на поставку стали для автозавода Renault-Nissan, который, как ожидается, увеличит экспорт из России в бывшие советские республики, Африку и Ближний Восток.

Экономисты прогнозируют, что снижение цены сырой нефти на 10 долларов США снизило валовой внутренний продукт (ВВП) России примерно на 2%. Тем не менее, ожидается, что ВВП России, после снижения в течение почти 18 месяцев, будет расти примерно на 3,5% в год, даже без повышения цен на нефть.

Девальвация эффективности рублевых облигаций

Историческое снижение ВВП за последние 18 месяцев привело к тому, что российская валюта потеряла почти половину своей стоимости против доллара США. Дальнейшее снижение цен на нефть, которое может быть неизбежным из-за решения Саудовской Аравии о перекачке рекордных объемов нефти, остановит рубль от восстановления в краткосрочной перспективе.

Для таких компаний, как «Северсталь», которая экспортирует примерно 30% своей стали, девальвация выгодна. Все затраты, связанные с добычей российской стали, оцениваются в рублях. Расходы российской компании относительно затрат международных конкурентов значительно снизились. С другой стороны, любая сталь, которую российские компании вывозят за рубеж, оценивается в долларах США или евро, которые оба повысили стоимость по отношению к рублю. Когда компания получает доход в иностранной валюте, она может эффективно покупать больше рублей за счет благоприятных обменных курсов.

Это преимущество также относится к энергетическому сектору страны. Россия экспортирует огромные объемы нефти и газа в страны, использующие доллар или евро.Частично, почему Роснефть, многонациональная нефтедобывающая компания в России, сообщила об увеличении выручки на 18% в прошлом году по сравнению с ростом менее чем на 1% для своих международных конкурентов.

Этот показатель является большой причиной того, что налоговые поступления в России не уменьшились, смягчив боль в экономике страны. Тем не менее, добыча нефти в России по-прежнему близка к рекордным уровням, что привело к тому, что цены на нефть оставались слабыми.

Рост цен на импорт

В дополнение к рублю, которая помогает компании, она также увеличивает цену импорта для России. Это обеспечивает экономические выгоды в виде внутренних импортозамещений, которые покупают потребители вместо более важных вариантов важных товаров. Это позволяет россиянам экономить больше, и это помогает экономике увеличить свой ВВП.

Подобное восстановление произошло в 1998 году, когда азиатский финансовый кризис распространился на Россию; страна дефинировала свой международный долг и впоследствии обесценила рубль. Был немедленный негативный экономический ответ, после которого произошло восстановление замещения импорта, которое было более успешным, чем полагали большинство экономистов. То же самое должно произойти в текущей среде.