Отчет от 23 мая 2016 года, озаглавленный «Взаимные основы», исследовательская группа по портфельной стратегии Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc242. 78-0. 66% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) обсудили инвестиционную несоответствие. Согласно отчету Goldman, акции, в которых избыточный вес по взаимным фондам работают хуже, чем контрольные индексы, в то время как акции с недостаточным весом работают лучше, чем контрольные показатели. В итоге большинство взаимных фондов отстают от контрольных показателей, которые они отслеживают. Только 27% основных и 9% менеджеров роста превзошли свои индексы.

Исследовательская группа Goldman построила два портфеля, каждый из которых имеет корзину из 50 акций. Первый из них состоял из ценных бумаг, где средний основной, рост и стоимость взаимного фонда - самый избыточный вес, а второй - с ценными бумагами, где они больше всего имеют вес. В 2015 году корзина с избыточным весом приступила к индексу Standard and Poor's 500 (S & P 500) на 420 базисных пунктов, а корзина с недостаточным весом превзошла индекс на 380 базисных пунктов. Инвесторы могут захотеть прислушаться к выводам этого исследования и рассмотреть инвестиционные основы трех акций, в которых паевые фонды имеют недостаточный вес.

Berkshire Hathaway Inc.

Средний паевой инвестиционный фонд большой капитализации инвестирует 0,7% своего портфеля в акции Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) по сравнению с компанией 2. 5% -ный вес в индексе стоимости Рассела 1000. Berkshire Hathaway предлагает много оснований для рассмотрения компании. По состоянию на 27 мая 2016 года у компании отношение конечных цен к прибыли (P / E) составляло 14. 32 по сравнению с 24. 04 для S & P 500 и 19. 12 для промышленного индекса Dow Jones.

Компания также выглядит привлекательно оцененной на основе других показателей. Его низкая цена-книга (P / B) соотношение 1. 36 указывает на то, что она, вероятно, имеет небольшой недостаток. Кроме того, его привлекательная стоимость / прибыль предприятия до вычета процентов, налогов, амортизации и коэффициента амортизации (отношение EV / EBITDA) от 8. 80 делает компанию солидной ценностью. Для сравнения, S & P 500 имел коэффициент P / B в размере 2,57 в первом квартале 2016 года и 12-месячный коэффициент EV / EBITDA, равный более чем 11. Эффективное использование активов и капитала Berkshire Hathaway также делает его привлекательным игра ценности. 4. 4. 16% доходность активов и 9. 80% доходность собственного капитала превышает средние значения S & P 500.

General Electric Company

Паевые фонды с высокой капитализацией остаются в весе в акциях General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14-0. 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Фонды владеют 1. 5% своих активов в компании по сравнению с 2,9% -ным весовым коэффициентом в индексе стоимости Russell 1000. Инвесторы могут сидеть в стороне, ожидая увидеть результаты сложных решений по реструктуризации гигантского конгломерата, сделанного в 2015 финансовом году.Компания списывала убытки от прекращенной деятельности и имела более высокие, чем обычно, расходы по подоходному налогу. Однако, глядя в будущее до 2017 года, GE должна играть солидную роль.

GE имеет прямое отношение P / E 17,17 на основе консенсус-аналитических оценок. Для сравнения, прогнозные оценки P / E на основе консенсуса составляют 17. 75 для S & P 500 и 17. 37 для Russell 2000. Кроме того, коэффициент PEG для компании в размере 1,57, хотя и не низкий, остается привлекательным по сравнению с рекордное PEG-отношение 1,7 для S & P 500. GE также имеет очень привлекательный дивидендный доход 3,5% по сравнению с 2,19% для S & P 500.

AT & T Inc.

Большая крышка фонды также остаются недооцененными в акциях AT & T Inc. (NYSE: T TAT & T Inc32. 66-1. 94% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Фонды владеют 0,8% своих активов в компании по сравнению с 2,2% -ным весовым коэффициентом в индексе индекса Russell 1000. AT & T также выглядит как игра с солидным значением, основанная на нескольких показателях. Коэффициент P / E компании, равный 16. 59, и форвардный 2017 P / E от 12. 92 выглядит привлекательным, а коэффициент EV / EBITDA равен 7. 30. AT & T очень эффективно использует свои активы и собственный капитал. Его 4 82% доходность активов и 13. 46% рентабельность собственного капитала выгодно сопоставима с общим рынком. Кроме того, он имеет сильную рентабельность в размере 8. 97% и очень высокий годовой дивидендный доход в размере 4. 90%.