Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) сообщило о своем четвертом квартале 2015 года и прибыль за весь год в январе, и результаты были довольно плоскими: чистая прибыль за весь год достигла 23 млрд. долл. США, по сравнению с прошлым годом, разводненная прибыль на акцию (EPS) выросла на 1% до 4 долл. США. 15, а общий доход вырос на 2% до 86 долларов. 1000000000. Тем не менее, спрос на доходы Wells Fargo показал некоторые экономические соображения и ключевые сильные стороны, лежащие в основе перевозки этого покрытого вагона, что указывает на надежный 2016 год для многонационального банка.

Ниже следует четыре основных выезда из заработка.

Конэстога, покрытая масляным репеллентом

Хотя Wells Fargo классифицируется как один из крупнейших кредиторов в мире, компания не сильно подвержена воздействию нефти и, следовательно, относительно невосприимчива к недавним падениям цен на нефть. Выручка от аренды нефти и газа Уэллса Фарго составляла 2% от приблизительного кредитного портфеля компании на 17 млрд долларов на конец 2015 года в соответствии с The Wall Street Journal.

Это не означает, что нефтяная экспозиция компании полностью пренебрежимо мала, поскольку за последние три четверти; компания испытала тенденцию к увеличению чистых кредитных списаний, которые выросли. 3% во втором квартале до. 36% в четвертом квартале 2015 года. Компания отнесла этот всплеск в четвертом квартале отчасти к увеличению потерь портфеля нефти и газа. Тем не менее, это одна из самых низких ставок чистого зачета за последние 34 года для компании, и, как отметил генеральный директор Джон Г. Штумпф в своем отчете о прибылях компании, большинство клиентов компании получают выгоду от низких цен на нефть: >

Для большинства наших клиентов, 98% наших кредитов и большинства наших розничных потребительских клиентов и наших оптовых покупателей, более низкие затраты на топливо означают снижение транспортных расходов, снижение стоимости отопления, снижение затрат на электроэнергию , Это не плохо для их бизнеса. Они влияют, если их клиенты работают в бизнесе, на них воздействуют, если они продают в бизнес, но у него есть чистый стимулирующий эффект.

- Генеральный директор Джон Г. Штампф

Растущий, незарегистрированный банк

С ростом активов в 2015 году на 6% до 1 доллара США. 79 трлн, Wells Fargo теперь является третьим по величине банком по активам в США

. Часть этого роста можно объяснить тем, что Wells Fargo не так обременен новыми требованиями к капиталу, как некоторые конкурирующие фирмы, такие как JP Morgan, которая в результате своей более сложной бизнес-модели требуется для поддержания требований к капиталу в размере 9,5% по сравнению с 8% акций Wells Fargo. Этот дополнительный номер для маникюра позволил Wells Fargo завершить покупку в размере 47 долларов. 5 миллиардов финансовых активов General Electric в 2015 году согласно

The Wall Street Journal .(Подробнее см. Ниже: Требование к капиталу на основе риска.) Благодетель действий ФРС

Чистый процентный доход для Wells выиграл от действий ФРС по повышению краткосрочных процентных ставок в декабре 2015 года. ставки повышаются, банк реализует более высокие ставки по своим денежным средствам, поддерживая ставки, которые он платит за депозиты клиентов, чистую выгоду.

Кроме того, по мере того, как спрэд между долгосрочными и краткосрочными ставками увеличивается в результате повышения процентных ставок, Wells Fargo может выиграть, поскольку они заимствуют на краткосрочной основе и одалживают долгосрочную ставку. (Как правило, долгосрочные ставки растут быстрее, чем краткосрочные ставки после повышения ставок.) Важно отметить, однако, что этот эффект не всегда немедленный, и ставки могут иногда меняться с увеличением краткосрочной ставки и долгосрочной снижение ставки, эффект, который произошел в прошлом месяце.

Из-за этого отставания, и поскольку повышение ставки ФРС не произошло до конца четвертого квартала 2015 года, Wells Fargo не реализовала существенных преимуществ в 2015 году, но эти элементы создают положительный попутный ветер для банка в 2016 году. (Для более , см .:

Как изменения процентной ставки влияют на рентабельность банковского сектора? ) Индикатор экономических сильных сторон

Ключевое понимание, полученное в результате телефонной конференции Wells Fargo, является текущей, надежной здоровья отечественной экономики. Генеральный директор John Stumpf отметил, что более низкие затраты на энергию приводят к более высоким потребительским расходам и что рынок жилья демонстрирует значительную силу:

Если цены на газ продолжают оставаться низкими, 2016 год должен стать еще одним сильным годом для автомобильного рынка. Рынок жилья также продолжил свое устойчивое улучшение с ростом цен на 6%, помогая домовладельцам наращивать справедливость и улучшать кредитное качество нашего портфеля потребительской недвижимости, где чистые списания снизились на 44% по сравнению с прошлым годом. Несмотря на то, что данные о жилье в декабре еще не доступны, 2015 год, по-видимому, является лучшим годом для продажи жилья и жилья начиная с 2007 года.

- Генеральный директор John Stumpf

Stumpf продолжает указывать, что запасы домов для продажи остаются исторически низкими и что доля вакантных должностей для всех видов собственности продолжает снижаться. Финансовый директор Джон Шрусберри также указал, что Wells Fargo окутан попутным ветром позитивных жилищных проектов, низкой безработицы и потребительских выгодных низких ставок.

Основные моменты из четвертого квартала квартала и отчет за весь год от Wells Fargo в 2015 году

Четвертый квартал

Чистая прибыль в размере $ 5. 7 миллиардов, что является плоской по сравнению с прошлым годом.

• Разбавленная прибыль на акцию (EPS) - $ 1. 03, вверх на 1%.
• Доход от $ 21. 6 миллиардов, что на 1 процент.
• Рентабельность капитала (ROE) 12,23%.
• Итого средние кредиты в размере 912 долларов США. 3 миллиарда до $ 62. 9 миллиардов или 7%.
• Средние депозиты в размере 1 доллара США. 2 триллиона, что на 67 долларов. 0 млрд. Или 6%.
• Годовая чистая ставка списания. 36%. 34%.
• Полный год 2015

Чистая прибыль в размере 23 миллиардов долларов - плоская по сравнению с прошлым годом.

• Разбавленный EPS $ 4. 15, что на 1 процент.
• Доход от $ 86.1 миллиард, что на 2% больше.
• ROE 12. 68%.
• $ 12. 6 миллиардов возвращено акционерам посредством дивидендов и выкупа акций.
• Итог

Вождение в 2016 году крытый вагон Wells Fargo - это тот, который подкрепляется низкими ценами на нефть, менее строгими требованиями к капиталу, повышением ставки и устойчивой внутренней экономикой. Несмотря на то, что компания оказалась относительно плоской в ​​2015 году, она также смогла вырасти до третьего по величине банка активов в Соединенных Штатах. Этот рост добавляет к слиянию факторов, которые указывают на то, что путешествия для Wells Fargo в 2016 году будут богаты плодородными равнинами.