В сегодняшней мировой экономике прополка огромного объема информации для достижения инвестиционного заключения очень сложна. Но есть шаги, которые вы можете предпринять, чтобы создать процесс скрининга, чтобы помочь просеять через большой мир идей и прийти к управляемому числу, которое заслуживает дальнейшего изучения. Здесь мы проведем эти шаги.

Учебник: Основы запаса

Шаг 1: Самый широкий взгляд
Некоторые инвесторы начинают поиск с помощью отрасли или темы, которая имеет непреодолимые факторы роста, но в настоящее время не в пользу. В качестве примера, перспективы роста домохозяйства привели к тому, что некоторые инвесторы поддержали строительство акций после краха недвижимости в начале 1990-х годов. Другие ищут отрасли, которые сильны, но все еще имеют возможность расти, основываясь на их позитивных долгосрочных фундаментальных показателях. Со стареющим населением бумер-бумеров здравоохранение было такой темой в 2000-х годах. Выбор темы может стать первым шагом на пути к созданию более мелкой вселенной. (Узнайте больше о том, как просмотр большой картины поможет вам выявить тенденции инвестиций в Подход к инвестированию .

Шаг 2: Статистика компании
После того, как тема установлена, необходимо уничтожить потенциальную вселенную запасов. У многих инвесторов есть определенный размер компании, с которой им удобно. Рыночная капитализация фирмы, рассчитанная путем умножения количества акций, находящихся в обращении текущей ценой акций, является общей мерой размера компании. Как правило, фирмы классифицируются как микро-, малая, средняя и крупная капитализация, в зависимости от невысокой стоимости их акций. Большинство инвесторов знакомы с крупными компаниями, которые являются именами домашних хозяйств, такими как General Electric (NYSE: GE), Proctor and Gamble (NYSE: PG) и Pfizer (NYSE: PFE). Тем не менее, некоторые темы сосредоточены на более неясных сегментах рынка, на которых участвуют только более мелкие компании, такие как этанол или модульные компании по аренде.

После сужения потенциального списка компаний по рыночной капитализации инвесторы могут рассмотреть характеристики компании, включая перспективы роста. Если компания или отрасль находятся на ранних этапах бизнеса или жизненного цикла продукта, инвесторы обычно ожидают очень высокий рост продаж, прибыли или других соответствующих номеров. Ожидается, что более зрелые компании будут демонстрировать более медленный рост, но с неуклонным ростом. Рост также играет роль в выплате дивидендов. Молодые или быстрорастущие компании обычно реинвестируют свободные денежные потоки обратно в компанию, в то время как более зрелые компании могут использовать денежный поток для выплаты дивидендов выше среднего.

Другие компоненты экрана фокусируются на финансовом положении компании с помощью финансовых коэффициентов, таких как коэффициенты ликвидности, коэффициенты долговых обязательств и коэффициенты рентабельности. Коэффициенты ликвидности обычно учитывают денежные средства компании и краткосрочную позицию активов по отношению к ее краткосрочным обязательствам и ее способность выполнять свои краткосрочные обязательства, в частности оборотный капитал.Коэффициенты долговых обязательств обычно учитывают способность компании обслуживать свои долговые обязательства, а также размер задолженности компании по отношению к ее доле или активам. Наконец, коэффициенты рентабельности предоставляют информацию о рентабельности использованных активов, инвестированных долларах или справедливости. (Подробнее о коэффициенте анализа, прочитав Анализ быстрых инвестиций с коэффициентами .)

На другом экране представлены параметры оценки запасов, которые помогают инвесторам определить, привлекательна ли цена акций относительно прибыли компании, балансовой стоимости и другие характеристики. Общие мультипликаторы оценки включают в себя цены на прибыль (P / E), цену продажи (P / S), цену на книгу (P / B) и стоимость предприятия до прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации ( EV / EBITDA).

Шаг 3: Построение экрана
Существует несколько профессиональных пакетов программного обеспечения для скрининга, и некоторые брокерские фирмы и публичные веб-сайты также предоставляют большую часть этой информации. Чтобы построить экран, в соответствии с вышеприведенными критериями, инвесторы сначала должны определить инвестиционные цели, особенно временные рамки, налоговые последствия и устойчивость к риску. После определения целей инвесторы могут выбирать параметры критериев, используемые на экране.

Пример 1 22-летний инвестор просто приземлился на свою первую работу из колледжа и хочет поместить некоторые выпускные деньги в некоторые акции. У него долгое время, он хочет свести к минимуму налоги и с высокой степенью риска. Он чувствует себя комфортно с компанией на ранней стадии, которая предлагает высокий потенциал роста в долгосрочной перспективе, но также более высокий риск, чем более зрелая компания. Его основные критерии отбора должны быть следующими: Ранние стадии Высокий рост выручки Меньшая рыночная капитализация (менее 1 млрд. Долл. США) Соотношения: компании на ранней стадии обычно имеют непривлекательные коэффициенты по мере того, как они стремятся к капиталу и тратить больше, чем на запуск бизнеса Оценка: как правило, только P / S является возможной мерой, поскольку прибыль обычно отрицательна

Пример 2 Недавно вышедший на пенсию мужчина без иждивенцев, кроме супруга, и никакая долгосрочная задолженность, как правило, не имеет более высокой степени риска, и ей необходимо обеспечить, чтобы сбережения продолжались до конца его жизни. Этот инвестор чувствует себя более комфортно со зрелыми компаниями с более низким потенциалом роста. Его критерии отбора должны быть сосредоточены на следующем: Зрелые отрасли Компании с низким или отсутствием роста Большая рыночная капитализация Соотношение: сильная ликвидность и низкие коэффициенты долга, коэффициенты высокой доходности Оценка: обычно любое отношение подходит, но использование P / E, P / B или EV / EBITDA является общим; этот инвестор должен искать низкие коэффициенты и высокий дивидендный доход

Шаг 4: Сужение выхода
Даже после использования экранов многие компании могут по-прежнему соответствовать вашим критериям. Сужение списка требует дальнейшего изучения конкретных компаний, таких как уровень комфорта в отрасли или личные или социальные проблемы. Когда поле достаточно сужено, настало время провести глубокий анализ компании, используя всю общедоступную информацию, в том числе документы о ценных бумагах и биржах, а также сайты компаний или инвесторов.

Заключение
В то время как изобилие информации и опций может затруднить инвестирование, понимание ваших инвестиционных целей и построение экрана на основе этих целей, поможет вам выбрать акции, соответствующие вашим потребностям. Тем не менее, важно помнить, что эти этапы скрининга, сужая список потенциальных кандидатов на инвестиции, не заменяют глубокий фундаментальный анализ.