Поскольку тенденции на фондовом рынке выше или остаются на уровне гораздо чаще, чем он снижается, трудно добиться согласованных денег путем закрытия акций или биржевых фондов (ETF). Потери на коротких позициях в акциях, ETF или фьючерсах на фондовые индексы также потенциально неограниченны. Тем не менее, бывают случаи, когда медвежья ставка против биржевого индекса акций, такого как S & P 500, является подходящей, и существует несколько доступных методов.

S & P 500 ETF

Используя SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0,16% Создано с Highstock 4. 2 6 ), инвесторы имеют простой способ сделать ставку на снижение индекса S & P 500. Инвестор участвует в короткой продаже, сначала заимствуя средства у брокера с целью последующей покупки его по более низкой цене и закрытия сделки с прибылью. S & P 500 ETF является огромным, ликвидным и близко отслеживает результаты тестирования S & P 500. Хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды и розничные инвесторы все заинтересованы в том, чтобы ограничить ETF либо для хеджирования, либо сделать прямую ставку на возможное снижение индекса S & P 500.

Также используются короткие ETF с использованием двойного обратного возврата S & P 500, но имейте в виду, что у них гораздо больше проблем, связанных с их бенчмарком. Это проскальзывание или дрейф происходит на основе эффектов компаундирования, внезапной чрезмерной волатильности и других факторов. Чем дольше эти ETF удерживаются, тем больше несоответствие их цели.

Обратные S & P 500 паевые фонды

Обратные фонды ищут результаты инвестиций, которые соответствуют обратной производительности индекса S & P 500 после сборов и расходов. Семейства взаимных фондов Rydex и ProFunds имеют долгую и авторитетную историю предоставления доходностей, которые точно соответствуют их эталонному индексу, но они только предполагают, что каждый день они попадают в их бенчмарк из-за проскальзывания.

Подобно ETF с обратным левериджем, совместные фонды с использованием заемных средств испытывают больший отход от своей контрольной цели. Это особенно справедливо, когда фонд использует до трех раз обратный доход S & P 500. Семейство фонда Direxion является одним из немногих, использующих этот тип рычагов.

Обратные паевые инвестиционные фонды участвуют в коротких продажах ценных бумаг, включенных в базовый индекс, и используют производные инструменты, включая фьючерсы и опционы. Большим преимуществом обратного взаимного фонда по сравнению с непосредственным сокращением SPY является снижение первоначальных сборов. Многие из этих фондов являются без нагрузки, и инвесторы могут избежать брокерских сборов, покупая напрямую из фонда и избегая дистрибьюторов взаимных фондов.

S & P 500 Варианты опций

Еще одно соображение для принятия медвежьей ставки на S & P 500 - покупка опциона пут на S & P 500 ETF.Инвестор также может покупать акции непосредственно по индексу S & P 500, но есть недостатки в этом, включая ликвидность. Пребывание с ETF - лучшая ставка, основанная на глубине его забастовок и сроков погашения. В отличие от короткого замыкания опцион «пут» дает право продать 100 акций ценной бумаги по указанной цене на указанную дату. Указанная цена известна как цена исполнения и указанная дата как дата истечения срока. Положительный покупатель ожидает, что S & P 500 ETF пойдет на убыль, а ставка дает инвестору право «ставить» или продавать безопасность кому-то другому.

На практике большинство опционов не применяются до истечения срока действия и могут быть закрыты с прибылью или убытком в любое время до этой даты. Варианты - замечательные инструменты по-разному. Например, существует фиксированная и ограниченная потенциальная потеря. Более того, рычаг опциона уменьшает объем капитала, который должен быть привязан к медвежьей позиции. Однако помните афоризм Уолл-стрит, в котором говорится, что любимая стратегия трейдеров розничных опционов наблюдает за тем, как их варианты истекают бездействия по истечении срока. Одно эмпирическое правило заключается в том, что если сумма премии, выплачиваемой за опцион, теряет половину своей стоимости, она должна быть продана, потому что, по всей вероятности, она прекратится.

Фьючерсы на индекс S & P 500

Фьючерсный контракт - это соглашение о покупке или продаже финансового инструмента, такого как индекс S & P 500, в назначенную будущую дату и по установленной цене. Как и в случае с фьючерсами в сельском хозяйстве, металлах, нефти и других товарах, инвестору требуется только снизить долю стоимости контракта S & P 500. Чикагская товарная биржа (CME) называет эту «маржу», но она не похожа на маржу на биржевых торгах. Существует огромный рычаг в фьючерсном контракте S & P 500, и короткая позиция на рынке, который внезапно начинает подниматься, может быстро привести к большим потерям и просьбе биржи предоставить больше капитала, чтобы сохранить позицию открытой. Ошибочно добавлять деньги в убыточную фьючерсную позицию, а инвесторы должны иметь стоп-лосс при каждой сделке.

Существует два размера фьючерсных контрактов S & P 500. Наиболее популярным является меньший контракт, известный как «E-mini». Он оценивается в 50 раз выше уровня индекса S & P 500. Большой контракт оценивается в 250 раз больше стоимости S & P 500, а объем в меньшей версии затмевает своего старшего брата. Маленькие трейдеры быстро тяготели к E-mini, но также использовали хедж-фонды и другие крупные спекулянты, потому что этот контракт торгуется электронным способом в течение более часов и с большей ликвидностью, чем крупный контракт. Последний контракт по-прежнему торгуется на полу CME в традиционном способе открытого протеста. Чтобы ограничить риск, инвесторы также могут покупать опционы на опционы на фьючерсы, а не замыкать их.