Золото - это постоянно популярная инвестиция с некоторыми инвесторами и аналитиками рынка, и после финансового кризиса 2008 года одобрило ряд менеджеров хедж-фондов. Основным катализатором таких бычьих позиций на золоте является растущее разочарование денежно-кредитной политикой Федерального резервного банка. Инвесторы, которые хотят добавить золото в свой портфель, имеют ряд возможностей для экспорта золота.

Физическая собственность

Самая прямая форма инвестирования золота предполагает проведение физического золота в виде слитков, золотых монет или золотых украшений. Преимущество наличия реального золота заключается в том, что в случае экономического или финансового кризиса у инвестора есть преимущество, которое, помимо ограбления, не может быть отнято у него. Активы также напрямую отражают спот-цену металла. Тем не менее, существует ряд недостатков, связанных с хранением физического золота, включая необходимость платить премиальные цены за покупку, хранение и страхование. Обратите внимание, что физическое золото облагается налогом как коллекционное.

Золотые ETFs

Золотые ETF предлагают инвесторам простой способ получить золото через косвенное владение. Эти ETF включают в себя акции SPDR Gold (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 08-0. 47% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которое предлагает акции доверия, которое содержит золотые слитки. Инвесторы могут альтернативно выбрать инвестировать в ETF, которые предлагают корзину акций золотодобывающих компаний. ETF являются недорогой альтернативой для инвестирования золота и предлагают обычные преимущества ETF, такие как ликвидность, предоставляемая путем свободного обмена на биржах, но они не без риска. Основные проблемы, связанные с ETF, которые держат золотые слитки, в целом связаны с скептицизмом в отношении безопасности слитков, которые возвращают акции. ЕФО, которые инвестируют в акции золотодобывающих компаний, конечно же, подвержены такому же основному риску, что и любые инвестиции в акции. Кроме того, определенный выбор запасов золота может превзойти или ухудшить относительно средней производительности запасов золота в целом.

Золотые паевые фонды

Для инвесторов, которые более комфортно инвестируют в паевые инвестиционные фонды, существует ряд инвестиционных фондов золота, которые имеют инвестиции в акции компаний, основные доходы которых получены от добычи золота промышленность. Одним из примеров является Fidelity Select Gold Portfolio («FSAGX»), в котором сочетаются инвестиции как в иностранные, так и в отечественные акции компаний, занимающихся разведкой и разработкой, производством или сбытом продукции из золота и золота. Фонд Fidelity может также выделять часть своих активов для хранения золотых слитков. Золотые паевые инвестиционные фонды несут общий риск инвестирования в акции: инвестиции могут увеличиваться или уменьшаться.Дополнительным недостатком, по сравнению с ETF, является относительно низкая ликвидность, поскольку акции паевых фондов могут быть погашены только по цене на конец дня и, как правило, имеют более высокие коэффициенты расходов, чем ETF.

Фьючерсы на золото

Фьючерсные контракты на золото предлагают инвесторам инвестировать в золото с высокой долей залога. Приблизительно в размере 5 000 долларов США на маржинальные деньги инвестор может иметь право на фьючерсный контракт в размере 100 тройских унций золота. Основным преимуществом торговли фьючерсами является предлагаемое им рычаги или способность получать прибыль существенно больше, чем требуемые инвестиции. Тем не менее, кредитное плечо может также работать против инвестора, что позволяет потерять больше, чем первоначальные инвестиции. Фьючерсы на сырьевые товары также, как правило, более волатильны, чем инвестиции в акционерный капитал, и обычно считаются приемлемыми для более сложных инвесторов.

Bottom Line

Стэнли Друкенмиллер, основатель и бывший председатель хедж-фонда Duquesne Capital, подтвердил свой медвежий взгляд на фондовый рынок и бычий взгляд на золото на конференции Sohn в мае 2016 года. Он также повторил свое неодобрение политики ФРС, отметив, что это самый длинный период в истории «чрезмерно легкой денежно-кредитной политики». Druckenmiller прямо заявил, что он не считает, что у ФРС есть какой-то эндшпиль, и что его основная цель, похоже, не что иное, как предотвращение существенного снижения цен на акции. Он отметил, что в 2013 году он правильно предвидел, что деятельность центрального банка во всем мире приведет к росту рынков акций на более высоких уровнях. С тех пор ситуация изменилась, согласно Druckenmiller, с гораздо более высокими оценками акций и с центральными банками, достигающими пределов действий количественного смягчения (QE), которые они могут предпринять.

Дэвид Эйнхорн, президент Greenlight Capital RE Inc. (NASDAQ: GLRE GLREGreenlight Capital RE Ltd21. 85-1. 13% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), также разочарован с расширенной политикой количественного смягчения ФРС и рекомендует использовать золото в качестве хедж-инвестиций. Короче говоря, Эйнхорн считает, что QE, возможно, была хорошей первоначальной позицией, принятой после финансового кризиса, но она продолжилась слишком долго, до такой степени, что она должна иметь более негативное, чем положительное воздействие на экономику. Он также считает, что QE существенно выгоднее для банков, чем для потребителей или экономики в целом. В юмористической аналогии Эйнхорн сравнивает расширенную политику ослабления ФРС с передозировкой пончиков из желе, отметив, что, хотя один пончик может обеспечить полезный энергетический импульс, потребление более дюжины представляет собой опасное расстройство пищевого поведения.