Когда дело доходит до инвестиций, нет недостатка в теориях того, что делает рынки тикающими или что означает определенный рыночный ход. Две крупнейшие фракции на Уолл-стрит разделены по теоретическим линиям на сторонников эффективной теории рынка и тех, кто считает, что рынок может быть избит. Хотя это фундаментальный раскол, многие другие теории пытаются объяснить и влиять на рынок - и действия инвесторов на рынках. В этой статье мы рассмотрим некоторые общие (и необычные) финансовые теории.

Гипотеза эффективного рынка
Очень мало людей нейтрально относятся к эффективной гипотезе рынка (EMH). Вы либо верите в это, либо придерживаетесь пассивных, широких стратегий инвестирования на рынке, или вы ненавидите его и фокусируетесь на выборе акций на основе потенциала роста, недооцененных активов и т. Д. EMH заявляет, что рыночная цена акций включает в себя всю известную информацию об этом запасе. Это означает, что акции точно оцениваются до тех пор, пока будущие события не изменят эту оценку. Поскольку будущее неопределенно, приверженцы EMH намного лучше владеют широким кругом акций и извлекают выгоду из общего роста рынка.

Оппоненты EMH указывают на Уоррена Баффета и других инвесторов, которые последовательно избили рынок, найдя иррациональные цены на общем рынке.

Принцип пятидесяти процентов
Принцип, состоящий из пятидесяти процентов, предсказывает, что до продолжения наблюдаемая тенденция претерпит коррекцию цен в размере от половины до двух третей от изменения цены. Это означает, что если акции достигнут тенденции к росту и набрали 20%, она будет снижаться на 10%, прежде чем продолжить рост. Это крайний пример, поскольку в большинстве случаев это правило применяется к краткосрочным тенденциям, которые покупают и продают технические аналитики и трейдеры.

Эта коррекция считается естественной частью тренда, так как обычно это происходит из-за того, что инвесторы с быстрорастущими доходами получают прибыль раньше, чтобы избежать попадания в истинное изменение тенденции позже. Если коррекция превышает 50% изменения цены, это считается признаком того, что тренд потерпел неудачу, и разворот произошел преждевременно.

Теория большого дурака
Большая теория дураков предполагает, что вы можете извлечь выгоду из инвестиций, если есть больше дурака, чем вы сами, чтобы покупать инвестиции по более высокой цене. Это означает, что вы можете зарабатывать деньги за счет завышенной стоимости, если кто-то еще захочет заплатить больше, чтобы купить его у вас.

В конце концов у вас заканчиваются дураки, так как рынок для любых перегревов инвестирует. Инвестирование в соответствии с теорией большего дурака означает игнорирование оценок, получение отчетов и всех других данных. Игнорирование данных так же рискованно, как слишком большое внимание к нему; так что люди, приписывающие большую теорию дурака, могут остаться с коротким концом палки после коррекции рынка.

Теория Odd Lot
Теория нечетных лотов использует продажу нечетных лотов - небольших блоков акций, принадлежащих отдельным инвесторам, - как показатель того, когда покупать в акции. Инвесторы, следуя теории нечетных лотов, покупают, когда мелкие инвесторы продают. Основное предположение заключается в том, что мелкие инвесторы обычно ошибаются.

Теория нечетных партий - это противоположная стратегия, основанная на очень простой форме технического анализа - измерении нечетных продаж. Насколько успешный инвестор или трейдер, следуя теории, сильно зависит от того, проверяет ли он основы компаний, которые теория указывает или просто покупает вслепую. Маленькие инвесторы все время не будут правы или неправы, поэтому важно различать продажи нечетных партий, которые происходят из-за низкой степени риска от продаж нечетных партий, которые связаны с большими проблемами. Индивидуальные инвесторы более мобильны, чем крупные фонды, и, таким образом, могут быстрее реагировать на серьезные новости, поэтому продажа нечетных партий может стать предвестником более широкой распродажи в неудачной акции, а не просто ошибкой со стороны мелких инвесторов ,

Теория проспекта (Теория потерь)
Теория проспекта утверждает, что восприятие людей с природой и потерей искажено. То есть люди больше боятся потери, чем их поощряет выигрыш. Если людям дают выбор из двух разных перспектив, они выбирают тот, который, по их мнению, имеет меньше шансов на потерю, а не тот, который предлагает наибольшую прибыль. Например, если вы предлагаете человеку две инвестиции, которые возвратили 5% каждый год, а тот, который вернул 12%, потерял 2. 5% и вернулся на 6% в те же годы, человек будет выбирать 5% -ную инвестицию потому что он вкладывает иррациональную значимость в единую потерю, игнорируя при этом выгоды, имеющие большую величину. В приведенном выше примере обе альтернативы дают чистый общий доход после трех лет.

Теория перспективы важна для финансовых специалистов и инвесторов. Хотя компромисс между рисками и вознаграждениями дает четкое представление о сумме риска, которую должен предпринять инвестор для достижения желаемой отдачи, теория перспектив говорит нам, что очень немногие люди эмоционально понимают, что они понимают интеллектуально. Для финансовых специалистов задача состоит в том, чтобы соответствовать портфелю для профиля риска клиента, а не вознаграждать желания. Для инвестора задача состоит в том, чтобы преодолеть неутешительные прогнозы теории перспектив и стать достаточно храбрыми, чтобы получить нужные вам прибыли.

Теория рациональных ожиданий
Теория рациональных ожиданий утверждает, что игроки в экономике будут действовать таким образом, который соответствует тому, что можно логически ожидать в будущем. То есть, человек будет инвестировать, тратить и т. Д. В соответствии с тем, что он или она рационально полагает, произойдет в будущем. Поступая таким образом, этот человек создает самоисполняющееся пророчество, которое помогает приступить к будущему событию.

Хотя эта теория стала очень важной для экономики, ее полезность сомнительна. Например, инвестор считает, что акции будут расти, и, купив его, этот акт фактически заставляет акции расти.Эта же транзакция может быть построена вне теории рациональных ожиданий. Инвестор замечает, что акции недооценены, покупает их и смотрит, как другие инвесторы замечают одно и то же, тем самым подталкивая цену к ее надлежащей рыночной стоимости. Это подчеркивает основную проблему теории рациональных ожиданий: ее можно изменить, чтобы объяснить все, но она ничего не говорит.

Теория коротких интересов
Теория коротких интересов утверждает, что высокий процентный интерес является предвестником повышения цены акций и, на первый взгляд, представляется необоснованным. Здравый смысл говорит о том, что акции с высоким процентом, то есть акции, которые многие инвесторы продают в короткие сроки, вызваны коррекцией. Причиной этого является то, что все те трейдеры, тысячи профессионалов и частных лиц, которые изучают каждый лот рыночных данных, наверняка не ошибаются. Они могут быть справедливыми до некоторой степени, но цена акций может фактически подняться из-за того, что она сильно закорочена. Короткие продавцы должны в конечном итоге покрыть свои позиции, купив запас, который они закоротили. Следовательно, давление на покупку, созданное короткими продавцами, покрывающее их позиции, будет подталкивать цену акций вверх.

В нижней части
Мы рассмотрели широкий спектр теорий: от технических теорий торговли, таких как теория коротких интересов и нечетных партий, до экономических теорий, таких как рациональные ожидания и теория перспектив. Каждая теория представляет собой попытку навязать несколько типов согласованности или последовательности для миллионов решений о покупке и продаже, которые заставляют рынок набухать и уходить ежедневно. Хотя полезно знать эти теории, важно также помнить, что никакая единая теория не может объяснить финансовый мир. В течение определенных периодов времени одна теория, по-видимому, господствует только для свержения следующего момента. В финансовом мире изменение является единственной истинной константой.