Сильное понимание правил и процедур учета является основой качественного финансового анализа. Независимо от того, являетесь ли вы постоянным аналитиком в крупном инвестиционном банке, работая в консультационной группе по корпоративным финансам, только начинаете работать в финансовой отрасли или все еще изучаете основы в школе, понимаете, как фирмы учитывают разные инвестиции, обязательства и другие подобные позиции ключ к определению ценности и будущих перспектив любого бизнеса. В этой статье мы рассмотрим различные категории межкорпоративных инвестиций и способы их учета по финансовой отчетности.
Учебное пособие: Введение в учет

Межкорпоративные инвестиции осуществляются, когда компании инвестируют в капитал или задолженность других фирм. Причинами тому, почему одна компания инвестирует в другую, много, но могут включать в себя желание получить доступ к другому рынку, увеличить свою базу активов, получить конкурентное преимущество или просто повысить прибыльность через долю собственности (или кредитора) в другой компании. Межкорпоративные инвестиции обычно классифицируются в зависимости от доли владения или контроля за голосованием, которые инвестиционная фирма (инвестор) берет на себя в целевой фирме (объект инвестиций). Таким образом, такие инвестиции обычно классифицируются по GAAP по трем категориям: (1) инвестиции в финансовые активы, (2) инвестиции в ассоциированные компании и (3) объединения бизнеса.

Инвестиции в финансовые активы
Инвестиции в финансовые активы обычно классифицируются как обладающие владением менее 20% в объекте инвестиций. Такая позиция будет считаться «пассивной» инвестицией, поскольку в большинстве случаев инвестор не будет иметь существенного влияния или контроля над объектом инвестиций.

При приобретении активы (инвестиции в объект инвестиций) отражаются на балансе инвестиционной фирмы (инвестора) по справедливой стоимости. По прошествии времени, и справедливая стоимость активов изменяется, учетная обработка будет зависеть от классификации активов. Активы классифицируются как:

• Долгосрочные долговые обязательства
  Это долговые ценные бумаги, предназначенные для удерживания до погашения. Долгосрочные ценные бумаги будут отражаться по амортизированной стоимости в балансе, при этом процентный доход отражается в отчете о прибылях и убытках объекта инвестиций.
  

• Прибыль для торговли
  Собственные и долговые ценные бумаги, удерживаемые с намерением продать за прибыль (надеюсь) в течение короткого периода времени, как правило, три месяца. Они отражаются в балансе по справедливой стоимости, при этом любые изменения справедливой стоимости (реализованные и нереализованные) отражаются в отчете о прибылях и убытках, а также проценты или дивидендные доходы.
  

• Доступные для продажи
  Они не являются ни удерживаемыми до погашения, ни удерживаемыми для торговли. Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, аналогичны ценным бумагам, удерживаемым для торговли, однако только реализованные изменения справедливой стоимости отражаются в отчете о прибылях и убытках (вместе с дивидендом и процентным доходом), при этом все нереализованные изменения отражаются как составная часть акционеров, капитала на балансе.

Выбор классификации является важным фактором при анализе инвестиций в финансовые активы. Фирма, которая классифицирует ценные бумаги как удерживаемые для торговли, сообщила бы о более высокой прибыли, если справедливая стоимость инвестиций возрастет, чем если бы она классифицировала инвестиции как удерживаемые для продажи, поскольку нереализованные изменения справедливой стоимости ценных бумаг, удерживаемых для торговли, сообщается в отчете о прибылях и убытках фирмы, в то время как аналогичное изменение ценных бумаг, удерживаемых для продажи, будет отражаться в составе собственного капитала. Кроме того, US GAAP не позволяет компаниям реклассифицировать инвестиции, которые первоначально были классифицированы как предназначенные для торговли или предназначенные для инвестиций в справедливую стоимость. Таким образом, выбор бухгалтерского учета, сделанный инвестиционными компаниями при осуществлении инвестиций в финансовые активы, может существенно повлиять на его финансовую отчетность. (Подробнее см. Что вам нужно знать о финансовых отчетах .)

Инвестиции в ассоциированные компании
Инвестиции в ассоциированную компанию обычно представляют собой долю владения в размере от 20 до 50%. Хотя инвестиции, как правило, считаются неконтролирующими, такая доля собственности будет считаться влиятельной из-за способности инвестора влиять на управленческую команду инвестора, корпоративный план и политику наряду с возможностью представительства в совете директоров объекта инвестиций.

Вклад влиятельных инвестиций в ассоциированную компанию учитывается с использованием метода учета капитала. Первоначальные инвестиции отражаются в балансе по стоимости (справедливая стоимость). Последующие доходы инвестора добавляются к балансовой доле собственности инвестиционной фирмы (пропорционально собственности), при этом любые дивиденды, выплачиваемые объектом инвестиций, уменьшают эту сумму. Однако дивиденды, полученные от инвестора инвестором, отражаются в отчете о прибылях и убытках.

Метод долевого участия также требует признания гудвилла, уплаченного инвестором при приобретении, при этом гудвилл определяется как любая выплаченная надбавка сверх балансовой стоимости идентифицируемых активов объекта инвестиций. Кроме того, инвестиции также должны периодически проверяться на предмет обесценения. Если справедливая стоимость инвестиций падает ниже зарегистрированной балансовой стоимости (и считается постоянной), актив должен быть списан. Совместное предприятие, в соответствии с которым две или более фирмы будут осуществлять контроль над организацией, также будет учитываться с использованием метода долевого участия.

Основным фактором, который также должен учитываться для целей инвестиций в ассоциированные компании, является межкорпоративная сделка. Поскольку такие инвестиции учитываются по методу долевого участия, сделки между инвестором и объектом инвестиций могут оказать существенное влияние на финансовые показатели обеих компаний. Для обоих: вверх по течению (инвестиции в инвестор) и вниз по течению (инвестор для инвестиций), инвестор должен учитывать свою пропорциональную долю прибыли объекта инвестиций от любых межкорпоративных транзакций.

Имейте в виду, что эти процедуры являются общими рекомендациями, а не жесткими правилами. Компания, которая оказывает значительное влияние на объект инвестиций с долевым участием менее 20%, должна быть классифицирована как инвестиции в ассоциированную компанию.В то время как компания с 20-50% акций, которая не демонстрирует каких-либо признаков значительного влияния, может быть классифицирована как имеющая только инвестиции в финансовые активы. (Чтобы узнать больше, см. Обесценения на обесценение: Хорошее, Плохое и Уродливое .)

Объединение бизнеса
Объединение бизнеса классифицируется как одно из следующего:

• Слияние - приобретение фирма поглощает приобретенную фирму, которая от приобретения перестанет существовать.
  

• Приобретение - приобретающая фирма вместе с вновь приобретенной фирмой продолжает существовать, как правило, в роли родительских субсидий.
  

• Консолидация - две фирмы объединяются, чтобы создать совершенно новую компанию.
• Объекты специального назначения - организация, созданная фирмой-спонсором для одной цели или проекта.

При учете объединений бизнеса используется метод приобретения. В соответствии с методом приобретения активы, обязательства, доходы и расходы компаний объединяются. Если доля владения материнской компании составляет менее 100%, необходимо записать в балансовый счет миноритарный счет для учета суммы дочерней компании, не контролируемой приобретающей фирмой.

Цена покупки дочерней компании учитывается по первоначальной стоимости на балансе материнской компании, при этом любая гудвил (цена покупки по балансовой стоимости) сообщается как неидентифицируемый актив. В случае, когда справедливая стоимость дочерней компании падает ниже балансовой стоимости на балансовом отчете материнской компании, в отчете о прибылях и убытках необходимо регистрировать и отражать убыток от обесценения.

Заключение
При изучении финансовой отчетности компаний с межкорпоративными инвестициями важно следить за учетными процедурами или классификациями, которые, похоже, не соответствуют действительности деловых отношений. Хотя такие случаи не следует автоматически рассматривать как «сложный учет», способность понимать, как классификация бухгалтерского учета влияет на финансовую отчетность компании, является важной частью финансового анализа. (Чтобы узнать больше, см. Наш Учебник по качеству заработка .)