Малые капитальные запасы имеют плохую репутацию. СМИ обычно сосредотачиваются на отрицательной стороне небольших шапок, заявляя, что они рискованны, часто мошенничают и испытывают недостаток в качестве, которое инвесторы должны требовать в компании. Разумеется, это все опасные проблемы для любой компании, но крупные компании (считают Enron и Worldcom) по-прежнему становятся жертвами внутренних мошенничества, которые фактически разрушили интерес акционеров. Очевидно, что размер компании ни в коем случае не является единственным фактором, когда дело доходит до того, что инвесторы становятся обманутыми. В этой статье мы изложим некоторые из наиболее важных факторов, составляющих хорошее и плохое вселенной малой крышки. Знание этих факторов поможет вам решить, подходит ли вам инвестирование в компании с малой капитализацией. (Для получения дополнительной информации о преимуществах небольших шапок см. Маленькие шапки имеют большие преимущества .)

Учебное пособие : Лучшие стратегии сбора акций

Фон
Прежде чем мы войдем в «за» и «против» маленьких шапок, давайте просто повторим (не каламбур), что именно мы подразумеваем под маленький колпак. Этот термин относится к акциям с небольшой рыночной капитализацией - от 250 до 2 миллиардов долларов США. Акции с рыночной капитализацией ниже 250 миллионов долларов называются микрозапасами, а те, которые ниже 50 миллионов долларов, называются nano caps. Акции с малой капитализацией могут торговать на любой бирже, хотя большинство из них находятся на Nasdaq или OTCBB из-за более мягких требований к листингу.

Важно провести различие между небольшими шапками и запасами пенни, которые представляют собой совершенно другую игру в мяч. Возможно, что запас будет маленькой кепкой, а не запасом пенни. На самом деле, существует множество мелких шапок, торгующихся более чем на $ 1 за акцию, и с большей ликвидностью, чем средний запас пенни. (Узнайте больше о запасах пенни в The Lowdown On Penny Stocks .)

Зачем вкладывать деньги в небольшие запасы? Когда вы смотрите на небольшие колпачки, ряд положительных факторов влияет на некоторые из их отрицательных атрибутов. Ниже мы изложили три из самых убедительных причин, почему маленькие шапки заслуживают представительства во многих портфелях инвесторов.

1. Огромный потенциал роста Наиболее успешные крупные компании с капиталом начали свое существование как малый бизнес. Маленькие шапки дают индивидуальному инвестору возможность попасть на первый этаж. Все говорят о том, чтобы найти следующий Microsoft, Wal-Mart или Home Depot, потому что в какой-то момент эти компании были маленькими шапками - бриллиантами в грубой, если хотите. Если бы вы обладали предвидением, чтобы инвестировать в эти компании с самого начала, даже скромные инвестиции влились бы в экстравагантную сумму.

Поскольку небольшие шапки - это компании с небольшими общими значениями, они имеют возможность расти способами, которые просто невозможны для крупных компаний.Крупная компания, обладающая рыночной капитализацией в диапазоне от 1 до 2 млрд. Долл. США, не имеет такой же возможности удвоения по размеру, как компания с капиталом в размере 500 млн. Долл. США. В какой-то момент вы просто не можете продолжать расти с такой скоростью, или вы будете больше, чем вся экономика! Если вы ищете компании с высокими темпами роста, то здесь нужно искать маленькие шапки.

2. Большинство паевых инвестиционных фондов не инвестируют в них. Для взаимных фондов нередко вкладывать сотни миллионов долларов в одну компанию. У большинства небольших шапок нет рыночной капитализации для поддержки такого размера инвестиций. Чтобы купить достаточно крупную позицию, чтобы повлиять на производительность своего фонда, менеджер фонда должен был купить 20% и более компаний. SEC размещает тяжелые положения о взаимных фондах, которые затрудняют создание фондов такого размера. Это дает преимущество отдельным инвесторам, которые имеют возможность выявлять перспективные компании и участвовать в них до того, как институциональные инвесторы это сделают. Когда институты вступят, они сделают это по-крупному, покупая много акций и подталкивая цену.

3. Они часто недооцениваются
Этот третий атрибут маленьких шапок очень важен. То, что мы говорим здесь, состоит в том, что небольшие колпачки часто имеют очень мало аналитического покрытия и мало привлекают внимание со стороны Уолл-стрит. То, что это означает для отдельного инвестора, состоит в том, что, поскольку малочисленная капитальная вселенная настолько недооценена или даже не обнаружена, существует высокая вероятность того, что акции малой капитализации будут неправильно оценены, что дает возможность получить прибыль от неэффективности, вызванной отсутствием охватывающий конкретную область рынка. (Узнайте, как определить победителей в Spot Hotshot Penny Stocks .)

Недостатки для инвестирования небольших капиталов Как и при любых инвестициях, небольшие шапки не лишены присущих недостатков. К ним относятся:

1. Риск Несмотря на то, что маленькие колпачки демонстрируют привлекательные характеристики, есть оборотная сторона. Деньги, которые вы вкладываете в небольшие шапки, должны быть деньгами, которые вы можете подвергать гораздо более высокой степени риска, чем доказанные машины, генерирующие денежные потоки, такие как большие шапки и «голубые фишки».

Часто значительная часть стоимости маленькой кепки основана на ее склонности к получению наличных денег, но для того, чтобы это произошло, она должна иметь возможность масштабировать свою бизнес-модель. Именно в этом и заключается большая часть риска. Не многие компании могут повторить то, что сделал торговый гигант U-S. Wal-Mart, расширяющийся, по существу, из магазина мамы и поп-музыки в Арканзасе, в общенациональную сеть с тысячами мест. Маленькие шапки также более восприимчивы к волатильности, просто из-за их размера - для перемещения цен требуется меньше объема. Обычно для небольшой шапки колеблется 5% или более за один торговый день, что-то, что некоторые инвесторы просто не могут вздрогнуть.

2. Время Поиск времени, чтобы раскрыть эту маленькую кепку - тяжелая работа - инвесторы должны быть готовы провести серьезные исследования, которые могут быть сдерживающим фактором. Финансовые показатели и темпы роста широко публикуются для крупных компаний, но не для небольших.Вы должны сделать все число, хрустящее себя, что может быть очень утомительным и трудоемким. Это перевернутая сторона отсутствия покрытия, которое получают небольшие шапки: есть несколько аналитических отчетов, на которых вы можете начать строить хорошо информированное мнение компании.

И из-за отсутствия доступной информации о компании с малой капитализацией, по сравнению с крупными капюшонами, такими как GE и Microsoft, которые регулярно покрываются средствами массовой информации, вы не будете получать никаких новостей в течение нескольких недель от многих небольших фирм. По закону эти компании должны выпускать свои квартальные доходы, но инвесторам, ищущим дополнительную информацию, будет трудно найти что-либо. (Чтобы узнать больше, см. Как оценить компанию Micro-Cap .)

Практический результат Конечно, есть кое-что, что можно сказать о возможностях роста, которые малые капитальные запасы могут предоставить инвесторам; однако наряду с этими возможностями роста возникает повышенный риск. Если вы можете взять на себя дополнительные уровни риска по сравнению с крупными компаниями, изучение маленькой вселенной все-таки нужно изучить. В качестве альтернативы, если вы крайне не склонны к риску, поездка на американских горках, которая является ценой акций компании с малой капитализацией, может оказаться нецелесообразной для вас.