Нефтяной фонд США (NYSEARCA: USO ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛЬСКИЕ ГРУППЫ Нефтяного фонда11. 51 + 2. 95% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и The PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 73 + 2. 96% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - это два обменных фонда, которые предлагают инвесторам на рынке сырой нефти, без необходимости напрямую покупать фьючерсы на сырую нефть. Это преимущество, потому что прямая торговля фьючерсами сложна и несет высокий риск.

USO - крупнейший нефтяной фонд в мире. У фонда было 3 доллара. 379 миллиардов активов под управлением по состоянию на 22 февраля 2016 года. DBO был шестым по величине в мире с 1 долларом США. 375 млрд. Активов под управлением (AUM). Помимо этого, между этими фондами существует несколько ключевых различий:

Fund Composites

USO предназначен для отслеживания ежедневных колебаний цен на легкую, сладкую сырую нефть Западного Техаса (WTI), поставляемую в Кушинга, Оклахома. Показателем USO является ближайший месяц фьючерсный контракт на нефть, который торгуется на NYMEX. Если ближайший фьючерсный контракт на ближайшие месяцы истекает через две недели после истечения срока действия, контрольный показатель будет истекать в следующем месяце. Фонд инвестирует прежде всего в котируемые фьючерсные контракты на нефть и другие фьючерсные контракты, связанные с нефтью, и может инвестировать в форвардные контракты и свопы.

DBO отслеживает изменения уровня DBIQ Optimum Yield Crude Oil Index Excess Return плюс процентный доход от фондов фонда, в основном ценных бумаг США. Индекс избыточного дохода DBIQ Optimum Yield Excess Return - это основанный на правилах индекс, состоящий из фьючерсных контрактов на свет WTI, сладкую сырую нефть.

Backwardation и Contango

Backwardation и contango - две проблемы, с которыми сталкиваются ETF. ETF периодически «свертывают» свои фьючерсные контракты, продавая контракты, приближающиеся к истечению и покупая контракты, которые истекают дальше в будущее. Существует почти всегда разница в цене между двумя контрактами, что может привести к потере или увеличению стоимости при покупке одного контракта и продаже другого. В contango фьючерсные контракты с дальнейшими сроками истечения срока действия дороже, что приводит к тому, что нефтяной ETF теряет разницу в стоимости, когда продает более дешевый контракт на покупку более дорогого контракта. Обратная сторона противоположна contango. Это происходит, когда контракты с датой истечения срока действия в будущем дешевле. В отставании фонд получает дополнительную ценность.

У USO нет механизма для борьбы с contango и backwardation, но DBO делает. Индекс DBO использует основанный на правилах подход при переходе от одного фьючерсного контракта к другому. Вместо автоматического перехода на ближайший месяц фьючерсный контракт на нефть, эталон выбирает фьючерсный контракт с месяцем поставки в течение следующих 13 месяцев, когда генерируется максимально возможный «предполагаемый доходность рулона».Это означает, что DBO потенциально максимизирует прибыль на отсталых рынках и сводит к минимуму потери на контргайловых рынках.

Особенности

Начало USO было 10 апреля 2006 года. Фонд взимает комиссионный сбор в размере 0,45%, который не включает комиссионные с брокера. Фонд пострадал от падения цен на нефть с уменьшением стоимости чистых активов в размере 45,31% в год, закончившийся 31 декабря 2015 года. Предыдущие результаты за пять лет до 31 декабря 2015 года составили -71 , 72%. Генеральным партнером фонда является ООО «Товарные фонды Соединенных Штатов».

DBO немного моложе; его дата начала была 5 января 2007 года. В последнее время DBO стал лучшим исполнителем. За годичный период до 31 января 2016 года в фонде произошло снижение чистой стоимости активов на 41. 98%. Предварительная пятилетняя работа фонда до 31 января 2016 года составила -22. 85%. OilShares DB Oil Fund структурирован как ограниченное партнерство и управляется компанией DB Commodity Services и спонсируется Invesco PowerShares Capital Management. Плата за управление БД составляет 0,75%, что не включает комиссионные сборы.