В течение десятилетий между 1910 и 1950 годами Вернер Гейзенберг и Эрвин Шредингер превратили мир физики в темное место, когда они помогли создать основы квантовой механики, фундаментальной и широко признанной отрасли физики ,

Как и в физике, у финансового мира есть стайка мини-Шредингеров в виде аналитиков, которые всегда заглядывают в будущее. И, как некоторые ранние открытия в физике имели разрушительные последствия, такие как изобретение атомной бомбы, аналитические наблюдения также могут вызывать серьезные цепные реакции на складе. В этой статье мы рассмотрим, как аналитические наблюдения влияют на акции.

Влияние наблюдателя Шредингер, возможно, самый известный убийца кошачьих в истории. По правде говоря, Шредингер никогда не убивал кота - он просто воображал, что убил его. Мысленный эксперимент заключался в том, чтобы запереть кошку в железном контейнере с химическим стаканом и триггером (радиоактивным материалом), который имел 50% шанс уйти. Пока вы не заглянули в коробку, вы должны были подумать о кошке как живыми, так и мертвыми, когда вы сделали свои расчеты. Одним из следствий было то, что наблюдатель воздействовал на эксперимент, будучи частью этого.

Когда аналитики делают свои рыночные прогнозы ежегодно, ежемесячно и даже ежедневно, они вводят определенную безопасность в положение, столь же опасное, как у кошки Шредингера. В отличие от радиоактивных частиц прогнозы аналитиков различаются, и есть предел погрешности в том, насколько близко акции попадают на прогнозы аналитиков и / или на то, насколько они превышают их. В идеальном мире запас, который превосходит прогноз аналитика, будет вознагражден соответствующим образом, тогда как запас, который упал, будет страдать пропорционально его провалу. Но это не так. Тип акций, для которых прогноз прибыли сильно влияет на результаты прогнозов аналитиков.

Акции роста Акции роста - это любимая цель аналитиков и область, где они наносят наибольший урон. Теоретически рост акций, который соответствует его ожиданиям или превышает их, должен иметь положительные результаты в стоимости его акций. Реальность заключается в том, что акции роста получают очень мало выгоды, превзойдя ожидания, потому что обычно считается, что они предполагаются . Это начинает опасный цикл, так как аналитики продолжают поднимать планку в соответствии с этими новыми ожиданиями.

Хуже того, акции роста, которые не соответствуют ожиданиям о доходах, не просто дают пощечину на запястье, как можно было бы ожидать, если упасть на несколько процентов меньше, но вместо этого будет казнено. Это во многом связано с тем, что акции роста торгуются с высокими кратными доходами. Инвесторы, которые покупают эти акции, считают, что акции роста будут погашать их, зарабатывая все больше и больше в будущем.Затем аналитики определяют меру, с помощью которой инвесторы проверяют, оправдана ли их вера в акции, что дает им возможность сбивать акции, когда они опускаются ниже контрольного показателя, который они установили.

Соотношение стоимости В отличие от этого, запасы стоимости часто являются пуленепробиваемыми, когда речь заходит о прогнозах аналитиков. Некоторым они немного помогли, когда они превзошли ожидания, но кратковременный эффект редко оказывает большое влияние. Этому есть много причин: они торгуются с небольшими кратными доходами, большинство инвесторов в ценных бумагах имеют тенденцию покупать и удерживать, а не торговлю, ожидания инвесторов ниже для ценных бумаг и уже отражены в ценах акций и т. Д. , Инвестор в ценных бумагах может преуспеть, покупая, когда акции не справляются с прогнозами доходов и продают, когда они превышают их.

Кто виноват? Итак, чья это вина, когда наказуются акции, особенно акции роста? Будущее - это непослушное существо, которое, как правило, стремится к более жестким попыткам обуздать его. Принимая текущие данные, которые предоставляют бухгалтеры, и пытается сплести его в какую-то картину будущего, аналитики делают компанию плохими, притворяясь удалить неопределенность из уравнения.

Акции роста могут стать рабами чрезмерно оптимистичных прогнозов аналитиков до такой степени, что хорошая компания, благодаря энтузиазму инвесторов, подталкиваемым аналитиками, наблюдает, что ее акции не отключены от текущих операций и связаны с какой-то будущей версией самой. Тогда выбор заключается в том, разочаровывать инвесторов и вызывать коррекцию, или быстро расширяться, и часто безрассудно, осознавать судьбу, которую аналитики наметили, снова запустив планку.

Нижняя линия Прогнозы аналитиков существуют, потому что трейдеры требуют их. Действия трейдеров, основанные на этих прогнозах, усиливают полезность аналитиков. Хотя действия аналитиков мало влияют на инвестиционные стратегии ценных инвесторов, они важны для более активных инвесторов. Аналитики предоставляют трейдерам возможность извлечь выгоду из неопределенности, которую их прогнозы (и реакции трейдеров на эти прогнозы) могут усугубиться. Для компаний, представленных растущими запасами, которые аналитики следят, аналитики иногда сродни ружейным бандитам, говорящим им заткнуться и попасть в коробку.