На самом деле, любая гарантия безопасности с ипотечным покрытием (MBS) зависит от того, кто ее выдал.

Для просмотра MBS - это безопасность, созданная в процессе секьюритизации, в которой базовыми активами являются займы, предоставленные физическим лицам и компаниям, которые используют средства для покупки зданий и домов. Ипотека обеспечена кредитором недвижимостью, приобретаемой заемщиками, и часто подкрепляется страхованием домовладельцев в какой-либо форме. Однако это страхование будет защищать только эмитента ипотеки (залогодержателя), а не владельцев MBS, которые выдаются с использованием той же базовой ипотеки. В этом заключается часть риска для инвесторов MBS.

Если большое количество залогодателей начнет дефолт по ипотечным кредитам, у кредитора будет сложное время, проходящее через ипотечные платежи владельцам MBS. В зависимости от того, насколько диверсифицированный базовый пул ипотечных кредитов находится в демографических и географических регионах, риск дефолта залогодателя может быть смягчен. Однако, если значительное количество залогодателей начнет дефолт по своим кредитам, залогодержатель может по умолчанию отказаться от своего MBS, и инвесторы пострадают, продемонстрировав необходимость в какой-то форме страхования или гарантии.

В зависимости от эмитента, MBS может быть гарантирована или не может быть гарантирована. Существует четыре основных эмитента MBS:

1. Fannie Mae (Федеральная национальная ипотечная ассоциация) спонсируется правительством США и может выпускать и гарантировать проблемы MBS. Это публично торгуемая компания и создана для поддержания ликвидности капитала и обеспечения того, чтобы люди с низким до средним уровнем дохода могли приобретать дома. Обратите внимание, что гарантия Fannie Mae основана на собственном корпоративном здоровье и не поддерживается правительством.

2. Freddie Mac (Федеральная ипотечная ипотечная корпорация), похожа на Fannie Mae, в том, что она также спонсируется правительством США и принадлежит акционерам. Он был создан для обеспечения конкуренции на вторичном рынке ипотечных кредитов, который Fannie Mae первоначально монополизировала. Как Fannie Mae, Freddie Mac может выпускать и гарантировать ипотечные ценные бумаги, но его гарантия не поддерживается правительством.

3. Джинни Мэй (Государственная национальная ипотечная ассоциация) отличается от Fannie Mae и Freddie Mac тем, что она действует как правительственное агентство. Он не выпускает ипотечные ценные бумаги, и его гарантии подкреплены полной верой и кредитом правительства США. Кроме того, Джинни Мэй гарантирует вопросы MBS от квалифицированных частных учреждений. У Ginnie Mae также есть более строгая политика гарантий в том, что он в основном гарантирует займы, которые застрахованы Федеральной жилищной администрацией (FHA) или другими квалифицированными страховщиками.

4. Частные эмитенты также выпускают ценные бумаги с ипотечным покрытием. Если частный эмитент квалифицируется Ginnie Mae, его проблема гарантируется этим государственным агентством. Если, с другой стороны, Ginie Mae не квалифицируется, тогда проблема MBS не гарантируется. (Чтобы узнать больше, см. Прибыль от ипотечного долга с MBS и За кулисами вашей ипотеки .)