Легко сидеть довольны и следить за тем, чтобы ценности обменных фондов (ETF) возрастали в хорошие времена, особенно если вам посчастливилось выбрать лучших исполнителей. Если один фонд похож на волшебный beanstalk, растущий голова и плечи выше остальной части портфеля, почему беспорядок с победителем? Тем не менее, все хорошие пробеги заканчиваются, и именно тогда узнают мудрость старых уроков о распределении активов и перебалансировке.

Распределение активов

Каждый портфель должен иметь общее распределение активов, своего рода проект того, как инвестиции будут разведены на основе целей инвестора. Например, 40-летняя экономия на пенсию может решить 50% внутренних акций, 30% международных акций и 20% глобальных облигаций. Он открывает брокерский счет и настраивает ежемесячные ежемесячные взносы в три ETF, соответствующие процентам выше.

Активы колеблются в стоимости, что делает состав портфеля все более искаженным с течением времени. Если фондовый рынок США начнет бум, у него может быть фактический портфельный баланс 65% внутреннего капитала, 20% международных акций и 15% глобальных облигаций. Он получил хорошую прибыль в преддверии, но он также слишком подвержен потенциальному падению фондового рынка США.

Ребалансировка

В вышеприведенном случае перебалансировка заключается в обеспечении прибыли и восстановлении подходящего распределения активов. Инвестор делает это, продавая некоторые акции на внутреннем фондовом ETF и покупая больше международных акций и глобальных облигаций с выручкой. Другим вариантом является корректировка ежемесячных взносов на добавление новых денег в два последних ETF, но этот метод намного медленнее и требует непрерывного вмешательства, чтобы оставаться функциональным.

Менее приятным сценарием является то, что один из ETF падает в цене. Это также случай, когда перебалансировка помогает в долгосрочной перспективе. Перемещая существующие активы и новые вклады в отставание, инвестор покупает то, что по сути является фондом акций в продаже. Если акции фонда упадут с 20 до 15 долларов США, инвестор может купить четыре акции вместо трех за ту же сумму денег. Позже, когда фонд подбирается, у инвестора больше акций фонда в его портфеле, и каждый из них получает часть всплеска.

Как и когда

Современные советники рекомендуют устанавливать интервалы триггеров с отклонением 5% от распределения цели. Это позволяет некоторым естественным колебаниям, не слишком далеко отклоняясь от курса. Как правило, всегда лучше держать сделки как можно более редкие. Транзакционные издержки являются одной из причин, но инвестиции в налогооблагаемые счета, в частности, лучше всего оставлять в покое, насколько это возможно, поскольку каждая транзакция является облагаемым налогом событием.

Оппортунистический метод, описанный выше, намного превосходит метод, основанный на времени, в котором календарь решает, когда следует пересматривать и балансировать портфель.

Большинство брокерских и фондовых компаний позволяют легко отслеживать и корректировать распределение активов, иногда позволяя инвесторам перебалансировать все их портфели одним нажатием кнопки. Некоторые также предлагают отправлять предупреждения, когда активы достигли заданных порогов срабатывания, поэтому инвесторам не нужно ежедневно регистрироваться.

Человеческий аспект

Возможно, самая сложная часть перебалансировки - это преодоление инстинктов, укорененных в жадности и страхе. Никто не хочет поймать падающий нож; вспахивание денег в ETF вглубь красного цвета столь же противоречиво, как и распродажа акций золотого гуся, когда кажется, что небо - это предел. Тем не менее, в этом суть «покупать низко, продавать высоко». Регистрация для службы robo-advisor может быть бесценной, если держать эмоции в проверке и поддерживать дисциплину. Тем не менее, robo-advisors не могут давать рекомендации по более сложным вопросам, таким как налоговые последствия транзакций.