Инвесторы должны убедиться, что обменные фонды (ETF) в своих портфелях отражают их индивидуальные допуски на риск. Некоторые ETF, как и те, которые используются или отслеживают товары, имеют значительную волатильность, которая может быть слишком рискованной для большинства инвесторов. С другой стороны, некоторые инвесторы, возможно, пожелают включить более рискованные ETF в стремлении к большей отдаче. Инвесторы могут также уравновесить более высокие волатильности ETF с менее рискованными инвестициями, такими как диверсифицированные фонды облигаций, для создания оптимальных портфелей. Инвесторы могут идентифицировать рискованные ETF, которые не подходят для их портфелей, путем изучения стандартного отклонения, класса активов и того, используется ли ETF или обратный.

Рост промышленности ETF

Индустрия ETF значительно выросла. В 2003 году было 119 ETF, и к 2014 году это число выросло до 1 411 ETF. Количество активов в ETF также выросло по экспоненте. В 2003 году активы ETF составляли 151 млрд. Долл. США по сравнению с 1 долл. США. 97 трлн. В 2014 году. Благодаря таким возможностям для ETF, инвесторы должны обеспечить, чтобы ETF, которые они хранят в своих портфелях, подходят для их стилей инвестиций.

Высокие стандартные отклонения

Одним из способов выявления потенциально опасных ETF является их стандартное отклонение. Стандартные отклонения обеспечивают легкую меру рассеянных возвратов вокруг средней отдачи. Это статистическая мера исторической волатильности для ЕФО. Чем выше стандартное отклонение, тем выше волатильность ETF.

Стандартное отклонение определяет нормальное распределение для набора возвратов, также широко известное как кривая звонка. Для ETF с нормальным распределением доходностей 68% доходностей попадают в одно стандартное отклонение среднего значения, при этом около 95% доходностей приходится на два стандартных отклонения. Однако не все возвращения следуют за нормальным распределением. Некоторые возвратные распределения могут быть перекошены или иначе страдать от эксцесса. Стандартное отклонение не может обеспечить полную картину риска, связанного с ЕФО, но это один из факторов для изучения.

Класс активов

Тип класса активов, который отслеживает ETF, также помогает инвесторам определять риск ЕФО. Фонды облигаций имеют более низкую волатильность, чем фондовые индексы, которые отслеживают S & P 500. Например, SPDR S & P 500 ETF имеет ежемесячную волатильность в размере 1,28% по состоянию на октябрь 2015 года. Ежегодная облигация ETF с iShares 20+ Years имеет ежемесячную волатильность 0,67%. Таким образом, этот фонд облигаций значительно менее волатилен, чем фонд, отслеживающий S & P 500.

Некоторые классы активов, такие как товары, особенно неустойчивы. Нефтяной фонд Соединенных Штатов отслеживает цены на сырую нефть, которая часто имеет очень широкие колебания цен. Этот нефтяной фонд имеет ежемесячную волатильность в 3 раза.09% по состоянию на октябрь 2015 года.

В связи с успехами в финансовой инженерии волатильность даже стала ее собственным классом активов. Пятидневный фьючерс iPath S & P 500 VIX отслеживает фьючерсный контракт VIX. VIX измеряет подразумеваемую волатильность опций индекса E-mini S & P 500. Инвесторы больше обеспокоены возможностью перехода вниз, когда VIX высок. Этот фонд имеет высокую месячную волатильность в размере 6,6% по состоянию на октябрь 2015 года. Эти продукты волатильности, как правило, слишком рискованны для большинства инвесторов.

Упомянутые и обратные ETFs

Инвесторы также должны убедиться, что они знают, используются ли их ETF или обратные. Упомянутые ETF отслеживают несколько ежедневных показателей базового индекса. Например, VelocityShares 3X Long ETF стремится обеспечить в три раза ежедневное изменение цены на нефть в своей производительности. Существуют также обратные продукты, которые стремятся обеспечить точную противоположную ежедневную производительность контрольного индекса. Оба типа продуктов часто используют опционы и производные в своих холдингах. Это делает их более рискованными. Кроме того, они часто имеют высокие коэффициенты расходов из-за необходимости либо перераспределять холдинги, либо активно балансировать портфели. Высокие коэффициенты расходов делают их неуместными для долгосрочных инвестиций.