Groupon Inc. (GRPN GRPNGroupon Inc. 40-1. 10% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) - это рынок электронной коммерции, который популяризировал рекламный формат, в котором местные компании предлагали сделки, зависящие от минимального объема участников. В 5 долларов. 75 на акцию по состоянию на август 2016 года, GRPN потерял 78% своей рыночной стоимости с момента первоначального публичного размещения (IPO) в ноябре 2011 года. За этот же период индекс Standard & Poor's (S & P) 500 вернул 74,1%, а NASDAQ оценил 95,1%. В течение этого периода компания достигла рентабельности, поэтому снижение было основано на быстро ухудшающемся прогнозе роста. Конкуренция и перенасыщенные рынки создавали операционные вызовы и сомнения среди инвесторов, и спекулятивная оценка Groupon была уничтожена, поскольку ее потенциал исказился.

История цен

В ноябре 2011 года Groupon начала торговаться по цене 28 долларов за акцию, но в этом месяце она закрылась на 39% и составила около 17 долларов за акцию. После небольшого отскока акции закрыли год на 17 долларов. 75 за акцию. В 2012 году компания столкнулась с более сложными задачами: при этом GRPN опустился до уровня 2 доллара. 60 за акцию в ноябре. Митинг в конце года подтолкнул его к 4 долларам. 86 на акцию за годовое закрытие, но рыночная стоимость компании по-прежнему оставалась на 82. На 5% ниже уровня IPO, всего через 13 месяцев после открытия на фондовом рынке.

Акционерам Groupon удалось частично отменить эти потери в 2013 году. Акции неуклонно повышались до максимума в сентябре в размере 12 долларов. 75 за акцию. Заключительный квартал 2013 года был менее стабильным, так как ВРПН упал ниже 8 долларов. 50 за акцию, прежде чем подняться до 11 долларов. 75 на акцию, по состоянию на конец этого года, получив 135% за 12-месячный период. Акции быстро отступили в 2014 году, упав до 5 долларов. 18 на акцию в мае и не смог переместиться выше 8 долларов США. 50 на акцию в течение оставшейся части года. Groupon потерял 30% своей рыночной стоимости в 2014 году, а слайд продолжился в 2015 году. Устойчивый нисходящий тренд снизил 63% рыночной стоимости компании, закрыв 2015 год на уровне 3 долл. США. 07 за акцию. Больше уверенности проникло в историю в 2016 году, после 79% -ного прыжка в феврале и 76% -ного увеличения в июле и августе. Акции торговались по 5 долларов. 75 в августе 2016 года.

История эксплуатации

Groupon была основана в 2008 году и провела IPO всего через три года. Компания никогда не была прибыльной, и ее быстрое увеличение стоимости было основано на росте доходов, активном росте пользователей, росте партнеров поставщиков и перспективных ожиданиях. Это спекулятивный запас, который диктует основные аспекты его ценового поведения.

Groupon сообщила о доходах в размере $ 1. 6 миллиардов в 2011 году, увеличившись на 125% в годовом исчислении (YOY). В то время как это большое количество, это привлекло инвесторов и пропустило оценки аналитиков. В 2012 году компания продолжала отставать от прогнозов консенсус-аналитиков, поскольку рост продаж резко снизился до 45%.Однако компания добилась лучших результатов, чем ожидалось, и сообщила о прибыли в размере 99 миллионов долларов. В 2013 году выручка увеличилась на 10,3%, а операционная прибыль снизилась. Валовая маржа в размере 58. 3% в 2013 году снизилась на 11 процентных пунктов по сравнению с предыдущим годом.

Продажи ускорились в 2014 году, но валовая прибыль снова упала, а продажи, общие и административные (SG & A) расходы выросли, что привело к эксплуатационным потерям. Доходы Groupon фактически снизились на 2% в течение всего 2015 года и были плоскими в течение первых шести месяцев 2016 года. Однако снижение себестоимости доходов и общих и административных расходов помогло компании впервые опубликовать чистую прибыль в своем история.

Несмотря на то, что компания потеряла так много рыночной стоимости с момента своего IPO, Groupon по-прежнему обладает агрессивными оценками растущей компании. Его форвардное соотношение цены и прибыли (P / E) составляет 68. 8, а отношение цены к книге (P / B) равно 9. Оценки аналитиков консенсуса не требуют радикального улучшения финансовых основ в краткосрочном срок. Вместо этого, оценка Groupon продолжает полагаться на предполагаемые денежные потоки в будущее и спекуляции. Это всегда имело место для GRPN и привело к крутизне его снижения.

Корреляции

Корреляция Groupon с эталонными индексами минимальна. Коэффициент корреляции между GRPN и S & P 500 был только 0,19 с момента его IPO, а коэффициент по сравнению с индексом выбора сектора S & P был только 0. 158. Эти цифры очень низкие и указывают, что цена GRPN составляет диктуемых специфическими для компании факторами, а не рыночными тенденциями.